电气设备行业月报报告:配额制提振装机预期,看好新能源前景

www.eastmoney.com 2018年04月09日 00:00 财富证券 杨甫

市场调整,电气设备板块收涨 4.3% 。3 月份受中美贸易争端等事件影响,主要指数有所波动。市场风格调整之际,沪深 300 和上证综指下跌约 3%,在创业板指数兴起带动下,深成指涨跌幅基本持平。计算机、医药生物和国防军工等板块涨幅居前,电气设备板块收涨 4.3%,居行业板块涨跌幅第 4 位。子版块中,工控自动化板块表现较好,收涨15.6%。

估值运行于历史均值下方,趋于合理区间。截止 3 月底,电气设备板块市盈率中值为 45.7 倍,略高于市场中位值,全部 A 股市盈率中位数41.3 倍。电气设备板块市净率 2.79 倍,低于全 A 市净率 3.03 倍水平。从历史估值水平看,目前电气设备板块历史市盈率(TTM)的滚动均值为 52.93 倍,低于历史滚动均值,按周取值,从 2000 年初至今,在62.2%的交易日中,电气设备行业市盈率中位数大于当前水平。

可再生能源电力配置制征求意见稿发布。《可再生能源电力配额及考核办法(征求意见稿)》发布,对 2018 及 2020 年各省区可再生能源及非水可再生能源电力消费比例做出安排,推动电网企业、直购电用户等消纳增加可再生能源消纳。政策梳理,可再生能源配置的出台提高新能源装机预期。梳理以往的能源规划,测算配额制的影响,显示新能源装机量预期得以提升,光伏及风电的年均装机量预期达到51GW 。蒙西 - 晋中交流特高压获批,华北特高压交流主网架将构建成型。国家发改委正式印发《关于蒙西—晋中特高压交流工程核准的批复》,蒙西-晋中特高压的建成将进一步释放特高压交流通道输电能力,提高京津冀鲁等华北受端地区接纳外电能力,促进内蒙古、山西等地区风电开发和消纳。

投资建议:建议关注需求端先行指标改善的持续性、成本端供需格局的变化,寻找具备优质客户渠道及优势定价能力的标的,维持“同步大市”评级。

风险提示:政策落地进程不及预期,原材料价格大幅上涨

输配电气热门个股评级一览
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
尚纬股份 3.81% 5 0 5 0 0 0
摩恩电气 2.51% 0 0 0 0 0 0
中环装备 2.07% 1 0 1 0 0 0
国电南自 1.81% 0 0 0 0 0 0
蓝海华腾 1.55% 0 0 0 0 0 0
科林电气 1.12% 1 0 1 0 0 0
ST天成 0.90% 0 0 0 0 0 0
电科院 0.88% 3 3 0 0 0 0
森源电气 0.67% 2 0 1 1 0 0
白云电器 0.56% 0 0 0 0 0 0
合纵科技 0.56% 0 0 0 0 0 0
通光线缆 0.50% 0 0 0 0 0 0
通达股份 0.16% 0 0 0 0 0 0
三变科技 0.14% 0 0 0 0 0 0
惠程科技 0.12% 0 0 0 0 0 0
输配电气个股未来3年盈利预测
名称 相关 2019
预测收益
2020
预测收益
2021
预测收益
正泰电器详细 股吧1.9262.2822.651
鲁亿通详细 股吧1.1681.4871.752
天能重工详细 股吧1.1501.7001.993
振江股份详细 股吧1.1201.8232.437
东方日升详细 股吧1.0881.2821.543
海兴电力详细 股吧1.0171.2471.527
国电南瑞详细 股吧0.9821.1621.364
科华恒盛详细 股吧0.9151.1161.451
能科股份详细 股吧0.8511.2631.740
红相股份详细 股吧0.7960.9761.185
骆驼股份详细 股吧0.7480.8230.934
金风科技详细 股吧0.7441.0281.272
卧龙电驱详细 股吧0.6900.7460.886
欣旺达详细 股吧0.5910.8661.168
特变电工详细 股吧0.5890.6690.694
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