东方财富网 > 数据中心 > 研报大全 > 金冠电气 > 金冠电气-研报正文
  • 最新价 -
  • 涨跌 -
  • 涨跌幅 -
  • 换手 -
  • 总手 -
  • 金额 -

配电领导者复牌,配电+新能源业务双轮驱动公司业绩高成长

www.eastmoney.com 2018年06月01日 00:00 中信建投 黎韬扬

金冠电气(300510)

事件

公司发布复牌公告

吉林省金电气股份有限公司(以下简称“公司”)因非公开发行股票募集配套资金事项,经深圳证券交易所批准,公司股票已于2018年5月23日开市起停牌,并于同日发布了《关于公司股票停牌的公告》。停牌期间,公司及有关各方积极推进本次非公开发行股票的相关工作,截至目前,认购对象报价已经结束。根据《创业板上市公司非公开发行股票业务办理指南》等相关规定,经公司向深圳证券交易所申请,公司股票将于2018年5月29日(星期二)开市起复牌。

简评

主营业务持续稳定增长,智能电网+新能源两手抓

2018年第一季度公司实现营业收入1.50亿元,较上年同期增长140.43%;公司业务收入实现较大幅度增长。公司2017年实现营业收入7.41亿元,同比增长96.00%;归属于上市公司净利润1.25亿元,同比增长122.92%;从营收角度分产品来看,公司主打产品C-GIS智能环网柜2017年实现营收2.28亿元,同比增长11.72%,发展较为稳定。低压开关柜、箱式变电站产品实现营收0.55亿元、0.22亿元,同比增长21.86%、30.33%,发展速度较快。截止2017年末。南京能瑞的充电桩产品已覆盖北京、天津、山东、山西等省市的多个城市,累计投建充电桩4500多个,其中公交大功率充电桩600多个,充电网格局初步形成。近三年,在国家电网组织的充电桩统一招标中,南京能瑞充电桩产品中标金额占国家电网招标总金额比例约为4.51%。公司通过收购南京能瑞,成功实现对充电桩领域布局。

受益新能源产业增长,市场空间存量大

受益于国家鼓励新能源汽车相关产业政策的影响,充电基础设施是电动汽车推广的基础和保障,未来我国新能源汽车要取得长期稳定的发展,必须依赖于完善的充电基础设施。近几年我国建桩的速度虽然大大加快,但是充电桩不足问题依然严峻。国家电网预计到2020年建成充电站10000座、充电桩12万个,未来几年国网招标主导全国充电桩站建设市场的趋势仍将持续。由于国网充电桩招标的的价格显著高于网外的价格,因此国网招标市场仍将是国内最优质的充电设施市场,南京能瑞作为民企中标份额领头羊最为受益。

新政策提高能量密度门槛,湿法隔膜性能值得青睐

18年补贴新政中再次强调“动力电池系统能量密度要求”。随着补贴政策对动力电池能量密度要求的提高,动力电池三元化、隔膜轻薄化已经成为必然趋势;湿法隔膜凭借更薄的厚度和优秀的机械性能,成为匹配三元正极材料的优先选择。从2017年12月至2019年12月在湖州建设6条生产线2.7亿平米的湿法隔膜产能(2018年预计2条生产线投产,2020年预计全部完工)。届时,公司总产能将达到4.7亿平米,能够合理配应锂电池市场需求。我们预计,在新能源汽车发展顺利背景下,鸿图隔膜能够完成顺利收购时对2018-2020年净利润不低于1.3亿元、1.69亿元、2.2亿元的业绩承诺,为公司强硬提供业绩支撑。盈利预测和投资评级:我们预计公司2018、2019年EPS分别为1.13元、1.55元,对应的市盈率分别为24倍、18倍。维持“买入”评级。

风险提示:1.智能开关产品竞争优势下滑;2.新能源汽车行业发展不及预期;

  • 行情
  • 资金流
  • 核心数据
  • 分时
  • 日K
  • 周K
  • 月K
金冠股份基本面数据
  • 总股本 5.24亿股
  • 流通股 3.79亿股
  • 每股收益 0.00元
  • 每股未分配利润 0.94元
  • 每股净资产 8.12元
  • 净资产收益率 -0.02%
  • 净利润 -80.53万
  • 净利润增长率 -104.69%
金冠股份投资评级
一月内整体评级
三月内整体评级
统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计
一个月内000000
三个月内010001
半年内020002
一年内040004
金冠股份盈利预测
指标 2018A 2019E 2020E 2021E
每股收益(元) 0.37 0.60 0.76 0.91
净利润(亿元) 1.96 3.13 3.98 4.77
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
英威腾 10.00% 3 1 2 0 0 0
太阳电缆 4.02% 0 0 0 0 0 0
天能重工 1.79% 3 3 0 0 0 0
全信股份 1.17% 2 2 0 0 0 0
红相股份 0.58% 3 2 1 0 0 0
ST银河 0.43% 0 0 0 0 0 0
金龙羽 0.36% 0 0 0 0 0 0
国电南瑞 0.00% 16 9 7 0 0 0
四方股份 -0.17% 0 0 0 0 0 0
泰豪科技 -0.31% 3 3 0 0 0 0
国电南自 -0.34% 0 0 0 0 0 0
百利电气 -0.49% 0 0 0 0 0 0
光一科技 -0.64% 0 0 0 0 0 0
汉缆股份 -0.64% 0 0 0 0 0 0
智慧能源 -0.66% 1 0 1 0 0 0
机构一致看多个股
名称 研报 看多家数 最高
目标价
最低
目标价
现价
贵州茅台详细681030.08574.54913.00
宁德时代详细5499.4566.0772.18
深南电路详细53121.0375.7083.12
长城汽车详细5310.866.158.42
中国国旅详细52100.3549.5679.46
通威股份详细5014.818.3214.22
绝味食品详细4948.6232.7635.21
伊利股份详细4936.0024.7231.78
中顺洁柔详细4410.667.9310.92
中信证券详细4424.0915.9620.66
三一重工详细4416.358.3612.79
北方华创详细4472.2238.8862.99
五粮液详细42121.2450.54104.96
高新兴详细4210.456.407.59
上汽集团详细4228.4323.2424.30

数据来源:东方财富Choice数据