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金融监管推动中后台管理需求,中报净利润继续高增长

www.eastmoney.com 2018年07月13日 00:00 东吴证券 郝彪 查看PDF原文

赢时胜(300377)

事件:公司发布2018年半年度业绩预告,预计实现归母净利润7013.85-8015.82万元,同比增长40-60%。

投资要点

受益金融行业监管政策持续推进和拳头产品更新换代,公司业绩继续保持高速增长:公司业绩继续保持高速增长,主要得益于:一方面受益金融行业营改增持续推进和金融监管政策的变化,资管产品开征增值税、流通受限股票估值新规、流动性风险管理新规、资产管理新规等一系列金融新政和金融监管新规出台,有效地促进了金融机构相应的信息化系统建设需求的持续增加;另一方面,公司加大研发投入和内部资源整合,核心产品资产管理系统和资产托管系统升级换代,加快推动客户产品更替需求。同时,旗下子公司和参股公司的利润规模快速放量,对公司业绩保持高增长起到较大作用。资管新规的逐步落地,将推动金融机构相应的系统建设空间,有望保障公司未来1-2年的持续高增长。

子公司净利润快速放量,独家兽潜质显著:公司旗下控股及参股子公司包括东吴金融科技、东方金信(大数据平台)、链石(区块链)、上海怀若(人工智能)、上海赢量(供应链金融)等。一方面,子公司与母公司现有业务协同性明显,东吴金融科技前端的决策和交易系统,有望和公司后端资管、托管、估值系统打通,基于链石、东方金信、上海怀若等子公司的智能技术,为客户提供一站式的前中后交易支持,协同发展。另一方面,各子公司逐步规模化,业绩快速放量(2017年,上海赢量实现净利润4306万元,同比增长20倍;东吴金融科技实现净利润7673万元,同比增长52%;东方金信实现净利润1502万元,同比增长190%),独角兽潜质显著。

盈利预测与投资评级:预计公司2018-2020年净利润分别为2.87、3.85、4.97亿元,对应PE分别为37、27、21倍。公司作为中后台领域的龙头地位已经确立,金融科技版图雏形已现,维持“买入”评级。

风险提示:资管新规落地缓慢

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赢时胜基本面数据
  • 总股本 7.42亿股
  • 流通股 5.13亿股
  • 每股收益 0.16元
  • 每股未分配利润 0.48元
  • 每股净资产 3.64元
  • 净资产收益率 4.28%
  • 净利润 11788.13万
  • 净利润增长率 41.26%
赢时胜投资评级
一月内整体评级
三月内整体评级
统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计
一个月内100001
三个月内600006
半年内13500018
一年内16800024
赢时胜盈利预测
指标 2017A 2018E 2019E 2020E
每股收益(元) 0.28 0.39 0.55 0.73
净利润(亿元) 2.09 2.88 4.05 5.42
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
中昌数据 9.99% 0 0 0 0 0 0
*ST富控 5.14% 0 0 0 0 0 0
科大讯飞 0.32% 14 5 7 1 0 1
三六零 0.32% 3 0 3 0 0 0
吉比特 0.13% 7 2 5 0 0 0
麦迪科技 0.00% 0 0 0 0 0 0
银之杰 -0.11% 1 0 0 1 0 0
荣科科技 -0.16% 0 0 0 0 0 0
达实智能 -0.25% 3 2 1 0 0 0
深信服 -0.25% 22 11 10 1 0 0
泛微网络 -0.29% 12 6 6 0 0 0
易华录 -0.37% 11 5 6 0 0 0
航天信息 -0.68% 14 9 5 0 0 0
ST中安 -0.91% 0 0 0 0 0 0
游族网络 -0.95% 18 6 12 0 0 0
机构一致看多个股
名称 研报 看多家数 最高
目标价
最低
目标价
现价
乐普医疗详细6840.2024.0022.68
上汽集团详细6735.8624.6424.73
华鲁恒升详细6424.7213.5312.84
中国国旅详细6086.8849.4060.68
贵州茅台详细52861.00523.95592.96
宁德时代详细51105.2147.5279.34
分众传媒详细4914.565.676.24
永辉超市详细478.106.847.60
锦江股份详细4639.5521.4222.76
保利地产详细4518.4410.6713.00
亿纬锂能详细4420.1611.5716.44
宋城演艺详细4231.6219.9520.00
中炬高新详细4232.7321.8429.82
恒瑞医药详细4287.7555.1858.90
广联达详细4130.1522.8523.65

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