计算机 行业周报:深交所拟推动新经济并购,全球资本市场制度竞争驱动科技成长

www.eastmoney.com 2019年01月20日 00:00 国盛证券 刘高畅,杨然,安鹏 查看PDF原文

本周申万计算机指数上涨0.15%,市场担忧经济后周期(季报)与商誉已部分消化,关注度回升。短期AI、科创主线及普惠金融主线明确,中期认为产业互联网与云交织形成五景气主线:产业互联网平台、新零售、金融IT、医疗IT、自主可控与信息安全,回调后建议重点布局。深交所官方微信公众号发文《改革创新兼顾规范发展,并购重组坚守实体本源——深市2018年上市公司并购重组及监管工作情况回顾》,文章重点提及“2019年,深交所将继续推动并购重组市场化改革,切实履行并购重组一线监管职责,积极引导上市公司通过并购重组推进供给侧结构性改革,大力支持新技术、新产业、新业态、新模式企业通过并购重组进入上市公司”。我们认为资本市场制度竞争已开始,拥抱科创有利于计算机企业长期发展。

国内资本市场全面拥抱新经济,科创春天已到来。上交所科创板+注册制强势到来,新经济企业国内融资与发展迎来重要机遇。深交所发文支持四新企业,大力鼓励科创企业并购重组上市。我们认为,科创板的设立是国内资本市场支持科创企业的开端,希望资本市场带动科技类行业发展,预计国内资本市场对科创企业的支持政策将会持续。

A股市场拥抱优质科创企业决心由来已久。早在2013年9月,上交所就已开始讨论研究设立战略新兴板,并于当年底向证监会上报了设立请示。2015年6月,国务院提出推动在上交所建立战略新兴板。2018年证监会和上交所、深交所进行了一系列支持“四新”企业的尝试试点。

计算机等科创企业初期盈利性差,创新将得到资本市场全面扶持。以人工智能、航空航天、生物医药、光电芯片、信息技术、新材料、新能源、智能制造等为代表的高精尖科技,这些科技需要长期研发投入,持续积累才能形成的原创技术,拥有极高技术门槛和技术壁垒。这些企业前期需要大量资金支持,各地资本市场的IPO放宽有利于科创企业融资。

我国科创支持制度与海外差距巨大,流失了大量优质企业。我国A股市场上市门槛较高,导致大量新经济企业流失境外。相较国内A股市场,海外上市的优势有三:1)对初创企业的盈利性要求较低。2)注册制和市场化的上市程序周期较短。3)海外股权制度保证创办人合法权益。

全球资本市场争夺白热化,有利于优质科创企业估值提升。在计算机板块,人工智能、云计算、企业级信息服务、智能制造将成为美国、香港、中国内地三地,以及上交所、深交所各个不同板块争夺的热点。监管层面对于真正有技术壁垒的硬科技公司更加重视,有利于提高优质公司的整体估值水平,利好计算机等科创行业。

2019年度投资机会:1)产业IT平台型公司:上海钢联、用友网络、广联达、航天信息、金蝶国际。2)新零售:新北洋、汇纳科技、金固股份、石基信息、新大陆、新国都。3)金融IT:恒生电子、赢时胜、东方财富、同花顺、长亮科技、顶点软件。4)医疗IT:卫宁健康、思创医惠、东华软件、创业软件、万达信息、久远银海。5)自主可控与信息安全:中科曙光、启明星辰、深信服、北信源、恒为科技、苏州科达、海康威视、南洋股份、中新赛克。6)其他优质行业领军:华宇软件、科大讯飞、德赛西威、四维图新、依米康、佳发教育等。

风险提示:政策推进不及预期;贸易摩擦加剧;财政支出不及预期;金融去杠杆力度影响金融创新。

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文中涉及到的个股
代码 名称 相关 最新价 涨跌额 涨跌幅
002376 新北洋 研报 资金流 股吧 18.65 0.94 5.31%
300226 上海钢联 研报 资金流 股吧 65.00 5.00 8.33%
600271 航天信息 研报 资金流 股吧 27.04 0.66 2.50%
600588 用友网络 研报 资金流 股吧 28.50 1.60 5.95%
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名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
中信国安 10.08% 0 0 0 0 0 0
生意宝 10.00% 1 0 1 0 0 0
御银股份 10.00% 0 0 0 0 0 0
东方财富 9.98% 18 9 9 0 0 0
联创电子 9.97% 4 2 2 0 0 0
中国长城 9.01% 5 4 1 0 0 0
上海钢联 8.33% 8 6 2 0 0 0
国新健康 7.54% 0 0 0 0 0 0
焦点科技 7.48% 1 0 0 1 0 0
深桑达A 7.32% 0 0 0 0 0 0
朗科科技 7.28% 0 0 0 0 0 0
京天利 7.00% 0 0 0 0 0 0
三盛教育 6.91% 0 0 0 0 0 0
恒银金融 6.81% 0 0 0 0 0 0
安硕信息 6.45% 0 0 0 0 0 0
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平治信息详细 股吧1.9592.6053.218
紫光股份详细 股吧1.2551.5461.953
新智认知详细 股吧1.0651.3101.607
思维列控详细 股吧1.0031.6402.166
智度股份详细 股吧0.8591.0851.362
上海钢联详细 股吧0.8241.4982.272
华东电脑详细 股吧0.7770.9421.099
汇纳科技详细 股吧0.7240.8811.183
三七互娱详细 股吧0.7090.9041.043
久远银海详细 股吧0.6920.9091.195
中科曙光详细 股吧0.6891.0811.623
华测导航详细 股吧0.6570.9011.205
新大陆详细 股吧0.6360.8161.019
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新北洋详细 股吧0.6070.8071.037
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