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物联网智慧医疗与大数据打造差异化

www.eastmoney.com 2019年01月22日 00:00 中银国际 杨思睿 查看PDF原文

思创医惠(300078)

在智慧医疗、电子标签业务双轮驱动下具备成长性和独特性。近期拟进行非公开定增,投建物联网智慧医疗项目和医疗大数据研发中心,将对智慧医疗业务产生重要提振。维持买入评级。

支撑评级的要点

拟定增募资8.5亿拓展主业,业绩提振可期。公司拟通过非公开发行A股方式募资8.5亿,其中5.7亿投向物联网智慧医疗溯源管理项目,1亿投向医疗大数据应用研发中心,1.8亿用于补充流动资金。物联网智慧医疗项目将有机结合两大主业,发挥公司在行业内的独特性优势。

政策细化催生新需求,充分受益于行业高景气。公司所属医疗信息化市场迎来高景气度周期。根据IDC数据,2018~2020年国内医疗IT解决方案市场增速达预计为18.9%、15.6%和16.2%。2018年卫健委发布的《进一步改善医疗服务行动计划(2018-2020年)》对预约诊疗、远程医疗、电子病历等重点领域作出详细要求,市场增量落地持续性有保障。

物联网智慧医疗发挥电子标签传统优势。公司是EAS和RFID行业领军企业。智慧医疗溯源管理项目投产后,RFID产品可借助医疗客户获得新增长点,有利于凸显差异化定位以及标签产品毛利率的提升。

评级面临的主要风险

定增进展不及预期;政策落地不及预期。

估值

考虑2018Q3后医疗业务高增长将持续、募投项目将贡献业绩增量,调整2018~2020年净利润预测为2.1/2.9/3.9亿,EPS为0.26/0.36/0.48元(调整幅度为-4.5%/12.9%/42.5%),对应当前估值为37/27/20倍。维持买入评级。

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  • 周K
  • 月K
思创医惠基本面数据
  • 总股本 8.08亿股
  • 流通股 6.36亿股
  • 每股收益 0.13元
  • 每股未分配利润 0.59元
  • 每股净资产 2.66元
  • 净资产收益率 5.16%
  • 净利润 10889.71万
  • 净利润增长率 0.52%
思创医惠投资评级
一月内整体评级
三月内整体评级
统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计
一个月内100001
三个月内200002
半年内320005
一年内630009
思创医惠盈利预测
指标 2017A 2018E 2019E 2020E
每股收益(元) 0.16 0.26 0.34 0.44
净利润(亿元) 1.30 2.07 2.71 3.54
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
淳中科技 3.77% 1 0 1 0 0 0
欧比特 2.78% 3 3 0 0 0 0
高新兴 2.77% 20 13 7 0 0 0
海康威视 2.47% 21 16 5 0 0 0
汉邦高科 1.95% 1 0 1 0 0 0
中电兴发 1.70% 0 0 0 0 0 0
大华股份 1.64% 13 11 2 0 0 0
GQY视讯 1.57% 0 0 0 0 0 0
英飞拓 1.31% 0 0 0 0 0 0
富通鑫茂 1.20% 0 0 0 0 0 0
大立科技 1.10% 1 0 1 0 0 0
中国海防 1.07% 3 3 0 0 0 0
迪威迅 1.04% 0 0 0 0 0 0
中威电子 1.00% 0 0 0 0 0 0
航天长峰 0.78% 1 0 1 0 0 0
机构一致看多个股
名称 研报 看多家数 最高
目标价
最低
目标价
现价
上汽集团详细3832.9723.2426.59
中国国旅详细3786.8849.5661.11
宋城演艺详细2728.9219.3621.26
贵州茅台详细27720.46549.30741.60
中信证券详细2618.9515.5619.07
中炬高新详细2530.0022.0432.20
宁德时代详细2480.9462.7882.89
五粮液详细2364.7148.3068.17
北方华创详细2252.8937.6348.31
当升科技详细2228.4721.4329.77
永辉超市详细227.997.018.61
福能股份详细219.237.498.60
美年健康详细2117.5913.5016.60
绝味食品详细2142.1532.7638.28
乐普医疗详细2037.7119.6822.53

数据来源:东方财富Choice数据