2018年全国房地产开发投资和销售情况点评:12月单月销售面积增速由负转正

www.eastmoney.com 2019年01月22日 00:00 川财证券 方科,徐伟平 查看PDF原文

事件

2018 年 1-12 月,全国房地产开发投资 120264 亿元,同比增长 9.5%, 增速比 1-11 月份回落 0.2 个百分点。 2018 年,商品房销售面积 171654 万平方米,同比增长 1.3%,增速比 1-11 月份回落 0.1 个百分点。 2018 年, 房屋新开工面积209342 万平方米, 同比增长 17.2%,比 1-11 月份提高 0.4 个百分点。 2018 年,房地产开发企业到位资金 165963 亿元,同比增长 6.4%,增速比 1-11 月份回落1.2 个百分点。

点评

投资保持韧性。 2018 年全国房地产开发投资 120264 亿元,比上年增长 9.5%,增速比 1-11 月份回落 0.2 个百分点。 12 月单月房地产开发投资同比增长 8.2%,较 11 月降低了 1.1 个百分点。 2018 年房地产开发企业土地购置面积 29142 万平方米,比上年增长 14.2%,增速比 1-11 月份回落 0.1 个百分点。 12 月单月土地购置面积增速为 13.9%,较 11 月提高了 5.8 个百分点, 这是该数据自 8 月持续回落以来的首次回升。 房地产开发投资完成额中很大一部分是土地购置费,而土地购置费按实际付款计入房地产开发投资完成额,所以尽管房企拿地已经放缓,但由于土地购置费中还包含之前拿地的分期付款,因此土地购置费目前还处于较高增速。不过地产调控政策依旧保持高压, 土地市场趋冷, 房企四季度拿地已经明显放缓, 2019 年地产投资将面临一定压力。

12 月单月销售面积同比增速由负为正。 2018 年,商品房销售面积 171654 万平

方米,同比增长 1.3%,增速比 1-11 月份回落 0.1 个百分点。 12 月单月销售面积同比增速为 0.9%, 增速由负转正, 结束了连续三个月的负增长。 12 月单月销售金额同比增长 12.3%,较 11 月提高了 3.5 个百分点。 销售金额增速远高于销售面积,这主要受到限价政策逐步放松, 一批高价项目逐步入市。 年底房企进入业绩冲刺期, 单月推盘量大增, 销售增速年末出现明显反弹。

政策环境有望逐步改善 。 融 360 监测数据显示, 12 月份,全国首套房贷款平均利率为 5.68%,环比下降 0.53%,这是全国首套平均利率 23 个月以来首次出现下降。 12 月共有 17 个城市首套利率均值出现回调,北上广深以及多数热门二线城市首套利率均值均有不同程度下降。 我们此前一直提到,十年期国债见顶回落后,按揭利率也将逐步改善。从目前来看, 因城施策、一城一策的政策主基调未变,各城市将有更多的政策自主权来针对性的调整信贷政策。 目前板块估值仍然处于低位, 行业景气度逐步走弱, 未来行业政策环境有望出现改善,地产股估值也有望提升。 相关标的为保利地产、招商蛇口、 华夏幸福、 新城控股、荣盛发展。

风险提示: 国内经济持续走弱;国内房贷政策继续收紧。

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文中涉及到的个股
代码 名称 相关 最新价 涨跌额 涨跌幅
001979 招商蛇口 研报 资金流 股吧 19.21 -0.64 -3.22%
002146 荣盛发展 研报 资金流 股吧 8.89 -0.39 -4.20%
600048 保利地产 研报 资金流 股吧 12.67 -0.71 -5.31%
600340 华夏幸福 研报 资金流 股吧 28.83 -0.58 -1.97%
601155 新城控股 研报 资金流 股吧 29.78 -0.69 -2.26%
房地产热门个股评级一览
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
华丽家族 10.06% 0 0 0 0 0 0
万泽股份 5.43% 0 0 0 0 0 0
新湖中宝 3.00% 2 1 1 0 0 0
津滨发展 2.93% 0 0 0 0 0 0
世荣兆业 2.35% 1 0 1 0 0 0
沙河股份 2.19% 0 0 0 0 0 0
上海临港 2.09% 0 0 0 0 0 0
ST新梅 1.92% 0 0 0 0 0 0
我爱我家 1.90% 2 0 2 0 0 0
亚通股份 1.88% 0 0 0 0 0 0
世联行 1.78% 11 5 6 0 0 0
华业资本 1.74% 0 0 0 0 0 0
阳光股份 1.58% 0 0 0 0 0 0
海泰发展 1.48% 0 0 0 0 0 0
中国宝安 1.32% 0 0 0 0 0 0
房地产个股未来3年盈利预测
名称 相关 2019
预测收益
2020
预测收益
2021
预测收益
新城控股详细 股吧4.1805.5337.265
华夏幸福详细 股吧3.9815.1386.592
万科A详细 股吧3.2043.9724.860
泰禾集团详细 股吧2.0352.2002.641
招商蛇口详细 股吧1.9442.3932.901
金地集团详细 股吧1.8312.1662.540
荣盛发展详细 股吧1.7422.1892.724
世荣兆业详细 股吧1.6542.2212.895
保利地产详细 股吧1.6121.9702.405
中洲控股详细 股吧1.5212.1843.053
华侨城A详细 股吧1.2471.4801.705
万业企业详细 股吧1.2371.0931.340
金融街详细 股吧1.1491.3241.521
北京城建详细 股吧1.1271.3671.508
首开股份详细 股吧1.0461.2321.455
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