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公告与国轩新签订单,看好19年电池厂扩产

www.eastmoney.com 2019年01月23日 00:00 东北证券 刘军,张晗 查看PDF原文

赢合科技(300457)

事件:

公司于今日公告与国轩2019年1月新签订单,订单总计5.63亿元,其中南京工厂3.74亿元,庐江工厂1.89亿元。公司18年与国轩新签订单额为2.13亿元。公司近一年与国轩新签订单达1.76亿元,占2017年收入的66%。

点评:

1.公司与国轩的持续合作,充分表明了公司的产品性能及整线模式受到了客户的认可,公司各项设备具备了行业领先的竞争力。后续客户扩产,预计仍将持续合作。

2.19年将迎来下游电池厂扩产新一轮高峰,龙头设备企业将大幅受益。国内退补将有利于海外电动车企大规模进入国内市场,对电池的需求将大幅增加。给海外车企配套的海外电池厂需要提前扩产来满未来需求。根据统计,LG、三星、松下、SK未来两年全球扩产将达110GW,其中80%扩产在中国,叠加国内一线龙头未来两年160GW左右的扩产,今明两年为扩产高峰,龙头设备企业必将受益。

3.作为设备龙头,看到公司订单持续增长。公司的涂布机已成功进入CATL,卷绕设备已成功进入BYD和LG,证明公司关键设备已充分得到一线客户认可,未来不排除继续斩获大额订单。公司18年新签订单为28.5亿元,在手订单转结以及后续新签订单,支持公司业绩持续高增长。

投资建议与评级:预计公司2018-2020年净利润为3.3亿、4.28亿、6亿,PE为33倍、25倍和18倍,维持“增持”评级。

风险提示:公司订单低于预期,下游电池厂扩产低于预期。

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  • 月K
赢合科技基本面数据
  • 总股本 3.76亿股
  • 流通股 1.90亿股
  • 每股收益 0.55元
  • 每股未分配利润 1.70元
  • 每股净资产 7.51元
  • 净资产收益率 9.84%
  • 净利润 20810.65万
  • 净利润增长率 48.15%
赢合科技投资评级
一月内整体评级
三月内整体评级
统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计
一个月内430007
三个月内10500015
半年内13800021
一年内251300038
赢合科技盈利预测
指标 2017A 2018E 2019E 2020E
每股收益(元) 0.59 0.85 1.14 1.49
净利润(亿元) 2.21 3.19 4.29 5.59
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
华映科技 10.17% 0 0 0 0 0 0
奥瑞德 10.06% 0 0 0 0 0 0
长电科技 10.03% 10 5 4 1 0 0
雄韬股份 10.02% 0 0 0 0 0 0
联得装备 10.01% 9 6 3 0 0 0
恒铭达 10.01% 0 0 0 0 0 0
融捷股份 10.00% 0 0 0 0 0 0
锦富技术 10.00% 0 0 0 0 0 0
猛狮科技 10.00% 0 0 0 0 0 0
深天马A 9.99% 4 3 0 1 0 0
风华高科 9.10% 2 1 1 0 0 0
中京电子 8.98% 0 0 0 0 0 0
达华智能 6.81% 0 0 0 0 0 0
航天彩虹 6.68% 4 2 2 0 0 0
三安光电 5.45% 14 8 5 1 0 0
机构一致看多个股
名称 研报 看多家数 最高
目标价
最低
目标价
现价
上汽集团详细3832.9723.2427.62
中国国旅详细3786.8849.5661.50
宋城演艺详细2728.9219.3621.45
贵州茅台详细27720.46549.30730.76
中信证券详细2618.9515.5619.78
中炬高新详细2530.0022.0431.68
五粮液详细2479.0448.3069.67
宁德时代详细2480.9462.7882.29
北方华创详细2252.8937.6347.85
当升科技详细2228.4721.4329.69
永辉超市详细227.997.018.69
福能股份详细219.237.498.74
三一重工详细2110.147.629.61
美年健康详细2117.5913.5017.12
绝味食品详细2142.1532.7639.86

数据来源:东方财富Choice数据