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业绩预告发布,全年利润持续高增长

www.eastmoney.com 2019年01月23日 00:00 东北证券 刘军,张晗 查看PDF原文

浙江鼎力(603338)

事件:

公司于今日发布全年业绩预告,公司2018年预计实现归母净利润5.01亿,同比增长77%,实现扣非净利润4.57亿元,同比增长69%。从单季度来看,四季度公司实现归母净利润1.04亿元,同比增长82%,实现扣非净利润0.99亿元,同比增长106%。

点评:

1.受海外淡季影响,四季度业绩环比略有下降。四季度受海外过节影响,历年均为销售淡季,出口销量有所下滑为正常现象。全年海外销售预计占比60%,国内40%,国内增速高于海外增速。

2.四季度非经大幅减少,对四季度利润有所影响。非经包括理财收益和政府补助,公司前三季度非经为0.39亿元,其中二三季度分别为0.13亿和0.22亿,而四季度非经为0.05亿,环比大幅减少。

3.人民币贬值,持续贡献汇兑收益。公司前三季汇兑收益约为2400万元,四季度预计仍将有汇兑收益贡献。

4.三季度新增产能释放,且明年仍有增量。公司新增年产1.5万台小剪叉产线已于7月正式投产,并于8月份实现满产,按照目前每月3700-3800台整体产能测算,明年销量仍可持续增长。

投资建议与评级:预计公司2018-2020年净利润至5亿、6.4亿、8亿,PE为31倍、24倍和19倍,维持“买入”评级。

风险提示:公司订单低于预期,新产品销量低于预期。

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浙江鼎力基本面数据
  • 总股本 2.48亿股
  • 流通股 2.48亿股
  • 每股收益 1.60元
  • 每股未分配利润 4.13元
  • 每股净资产 10.22元
  • 净资产收益率 16.07%
  • 净利润 39605.55万
  • 净利润增长率 74.11%
浙江鼎力投资评级
一月内整体评级
三月内整体评级
统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计
一个月内510006
三个月内10300013
半年内15500020
一年内24800032
浙江鼎力盈利预测
指标 2017A 2018E 2019E 2020E
每股收益(元) 1.14 2.00 2.63 3.54
净利润(亿元) 2.83 4.95 6.51 8.77
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
天翔环境 10.07% 0 0 0 0 0 0
金明精机 10.06% 0 0 0 0 0 0
全柴动力 10.04% 0 0 0 0 0 0
远大智能 9.96% 0 0 0 0 0 0
北方导航 8.99% 0 0 0 0 0 0
上海沪工 6.54% 1 1 0 0 0 0
劲拓股份 5.60% 4 0 3 1 0 0
大洋电机 5.53% 3 1 0 2 0 0
台海核电 5.34% 2 1 1 0 0 0
杭齿前进 5.14% 0 0 0 0 0 0
南风股份 4.83% 0 0 0 0 0 0
精功科技 4.38% 0 0 0 0 0 0
航天动力 4.22% 0 0 0 0 0 0
伊之密 4.07% 9 4 3 2 0 0
盾安环境 4.05% 0 0 0 0 0 0
机构一致看多个股
名称 研报 看多家数 最高
目标价
最低
目标价
现价
上汽集团详细3832.9723.2427.62
中国国旅详细3786.8849.5661.50
宋城演艺详细2728.9219.3621.45
贵州茅台详细27720.46549.30730.76
中信证券详细2618.9515.5619.78
中炬高新详细2530.0022.0431.68
五粮液详细2479.0448.3069.67
宁德时代详细2480.9462.7882.29
北方华创详细2252.8937.6347.85
当升科技详细2228.4721.4329.69
永辉超市详细227.997.018.69
福能股份详细219.237.498.74
三一重工详细2110.147.629.61
美年健康详细2117.5913.5017.12
绝味食品详细2142.1532.7639.86

数据来源:东方财富Choice数据