零售行业周报:春节消费增长10%,线上线下渠道不断融合

www.eastmoney.com 2019年02月11日 00:00 川财证券 欧阳宇剑 查看PDF原文

核心观点

川财周观点

2019年整体宏观经济对消费仍有较大程度压制,我们建议关注防御属性突出的必需消费行业以及渠道持续下沉行业。1、据商务部监测,预计今年春节黄金周期间,全国零售和餐饮企业销售额将同比增长10%左右,从春节各地消费情况来看,消费市场线上线下不断融合,全渠道发力满足消费者需求,新零售背景下超市行业中少数的优质公司正在不断转型、探索,未来有望出现融合线上线下能力的新业态、新模式,出现打破传统格局的快速成长的投资机会,建议逐步布局偏必需消费的超市行业。2、受益于渠道变革,三四线城市使用化妆品人数快速提升,化妆品行业消费尤其是电商渠道快速提升,同时《电子商务法》正式实施,利好已规范化的行业龙头,中国现有品牌领导者将得益于本土资源以及先发优势,将持续在三四线城市、线上渠道领先,参考成熟国家的化妆品企业的成长史,整体来看,我们认为中国化妆品企业仍有崛起机会,其中面膜品类与电商渠道最为契合,中国品牌有望依托新渠道、新用户以及数据经验的积累在化妆品行业中崛起,近期回调充分,可逐步布局国货化妆品企业。相关标的:永辉超市、家家悦、御家汇、珀莱雅、上海家化、拉芳家化。

市场表现

沪深300指数上涨1.98%,商贸零售指数下跌1.30%;从板块内部来看,专业零售板块涨幅最大,为0.27%,贸易板块跌幅最大,为2.65%。从公司来看,涨幅前三上市公司分别为武汉中商(+18.08%)、*ST成城(+17.73%)以及南极电商(+6.58%),跌幅前三上市公司分别为中央商场(-19.16%)、爱施德(-15.93%)以及商业城(-15.46%)。

行业动态

联合利华去年营收509亿欧元净利大涨51.2%(品观网);

拼多多启动超10亿美元新融资2018年GMV达4716亿(联商网);

京东春节消费大数据:90后“有钱”80后顾家(联商网);

受中国新电商法的影响,日本各大百货公司业绩全面下滑(联商网)。

风险提示

经济下滑使得消费受到影响;新零售推进不达预期风险。

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文中涉及到的个股
代码 名称 相关 最新价 涨跌额 涨跌幅
300740 御家汇 研报 资金流 股吧 15.99 -0.39 -2.38%
600315 上海家化 研报 资金流 股吧 29.71 -0.61 -2.01%
601933 永辉超市 研报 资金流 股吧 8.73 -0.11 -1.24%
603605 珀莱雅 研报 资金流 股吧 47.53 -0.82 -1.70%
603708 家家悦 研报 资金流 股吧 23.21 -0.49 -2.07%
商业百货热门个股评级一览
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
宏图高科 10.14% 0 0 0 0 0 0
爱婴室 2.89% 14 6 8 0 0 0
南京新百 2.24% 0 0 0 0 0 0
汉商集团 1.95% 0 0 0 0 0 0
辽宁成大 0.97% 0 0 0 0 0 0
广百股份 0.45% 0 0 0 0 0 0
东百集团 0.37% 2 1 1 0 0 0
人人乐 0.29% 0 0 0 0 0 0
茂业商业 0.20% 2 0 2 0 0 0
富森美 0.17% 2 1 1 0 0 0
深赛格 0.15% 0 0 0 0 0 0
华联股份 0.00% 0 0 0 0 0 0
南宁百货 0.00% 0 0 0 0 0 0
浙商中拓 0.00% 0 0 0 0 0 0
庞大集团 0.00% 0 0 0 0 0 0
商业百货个股未来3年盈利预测
名称 相关 2019
预测收益
2020
预测收益
2021
预测收益
大商股份详细 股吧2.8262.8020.000
重庆百货详细 股吧2.0622.5503.022
兰州民百详细 股吧2.0230.0000.000
欧亚集团详细 股吧1.8891.9812.063
富森美详细 股吧1.6721.8361.971
王府井详细 股吧1.5021.6841.917
鄂武商A详细 股吧1.4861.4741.591
美凯龙详细 股吧1.4201.5931.770
爱婴室详细 股吧1.1031.3831.718
苏宁易购详细 股吧1.0490.7800.482
家家悦详细 股吧0.8491.0291.225
豫园股份详细 股吧0.7840.9220.957
天虹股份详细 股吧0.7730.8871.044
茂业商业详细 股吧0.6870.7340.765
中百集团详细 股吧0.6870.1760.222
商业百货个股财务指标排行榜