银行行业月度报告:新增信贷创历史新高

www.eastmoney.com 2019年02月20日 00:00 财富证券 龙靓,周策 查看PDF原文

1 月银行股强势走高, 录得 8.42%的涨幅,行业排名回升至第 4 位。银行板块整体估值也持续回升,但在春节过后有所回调。截至 2019 年2 月 15 日, 全年累计上涨 7.26%, 申万排名跌至第 16 位, 板块整体市盈率(历史 TTM) 6.49X, 高于过去 7 年中位值和均值;整体市净率为 0.85X, 相比 A 股估值折价扩大至 45%。

1 月新增贷款创历史新高。 截至 2019 年 1 月末,我国银行业贷款总额达到 139.53 万亿元,同比增长 13.42%。 1 月新增人民币贷款 3.23 万亿元,创下目前历史最高值, 同比增长 11.38%, 增速环比上个月回落73.43pcts。分期限来看, 中长期贷款占比回升至 64.92%。 分贷款主体来看,企业贷款成为主力,占比达到 80%。

1 月新增人民币存款同比回落近亿元。 截至 2019 年 1 月末,我国银行业存款规模达到 180.79 万亿元,同比增长 7.63%。 1 月新增人民币存款 32700 亿元,同比少增 5900 亿元。新增存款主要来自居民户, 企业与非银金融机构新增存款均录得负值。 存贷差为 41.26 万亿元,环比略有回升,存贷比攀升至 77.18%。

1 月银行同业拆借利率在节点后大幅回落。 在元旦时点过后,理财产品预期收益率有所回落,但临近 2 月上旬春节,短端利率回升明显。银行间同业拆借利率 1 月绝大部分出现下行,整体(加权平均) 降至2.15%。

维持行业“同步大市”评级。 首单银行永续债成功发行,商业银行资本补充渠道更加多样化。 截止最新,已有 20 家银行股公布 2018 年业绩快报,除郑州银行归母净利润出现大幅下滑外, 8 家业绩增速保持在 2 位数以上, 11 家业绩增速维持个位数。 银行股业绩差异加大,建议选股逻辑仍以基本面、估值为考量依据,维持行业“同步大市”的评级。

风险提示: 资产质量风险暴露失速,行业监管力度过紧。

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文中涉及到的个股
代码 名称 相关 最新价 涨跌额 涨跌幅
002142 宁波银行 研报 资金流 股吧 20.68 -0.01 -0.05%
600036 招商银行 研报 资金流 股吧 32.35 0.37 1.16%
601009 南京银行 研报 资金流 股吧 8.00 -0.05 -0.62%
601229 上海银行 研报 资金流 股吧 12.02 -0.11 -0.91%
601288 农业银行 研报 资金流 股吧 3.72 0.01 0.27%
银行热门个股评级一览
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
招商银行 1.16% 20 12 8 0 0 0
农业银行 0.27% 12 7 5 0 0 0
中国银行 0.26% 11 6 5 0 0 0
宁波银行 -0.05% 16 11 5 0 0 0
北京银行 -0.16% 4 1 3 0 0 0
交通银行 -0.16% 5 1 4 0 0 0
工商银行 -0.18% 11 7 4 0 0 0
中信银行 -0.47% 10 3 7 0 0 0
民生银行 -0.47% 7 1 5 1 0 0
华夏银行 -0.48% 3 1 2 0 0 0
建设银行 -0.57% 16 8 8 0 0 0
浦发银行 -0.61% 7 2 5 0 0 0
南京银行 -0.62% 10 6 4 0 0 0
江苏银行 -0.70% 3 1 2 0 0 0
光大银行 -0.72% 8 6 2 0 0 0
银行个股未来3年盈利预测
名称 相关 2019
预测收益
2020
预测收益
2021
预测收益
招商银行详细 股吧3.1943.5844.116
兴业银行详细 股吧2.9063.1313.481
贵阳银行详细 股吧2.2462.5572.892
宁波银行详细 股吧2.1532.6013.201
浦发银行详细 股吧1.8781.9412.057
上海银行详细 股吧1.5581.8262.309
华夏银行详细 股吧1.4851.5421.584
平安银行详细 股吧1.4451.5681.793
长沙银行详细 股吧1.3061.4661.651
成都银行详细 股吧1.2871.5061.748
南京银行详细 股吧1.2851.4581.660
民生银行详细 股吧1.1351.2021.292
杭州银行详细 股吧1.0351.2161.414
建设银行详细 股吧1.0301.1171.243
交通银行详细 股吧0.9971.0641.147
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