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定增募资发力零售大数据,推进新战略落地

www.eastmoney.com 2019年02月22日 00:00 东北证券 闻学臣,何柄谕 查看PDF原文

汇纳科技(300609)

公司定增预案:公司拟发行不超过20%股份,若按照目前股本测算,发行股份总数不超过2018.04万股(含本数),募集不超过10亿元。

定增募集10亿元,重点投入商业零售大数据业务发展。公司拟发行不超过2018.04万股,募集不超过10亿元,募投资金用于实体商业线下数据采集网络建设项目7亿、大数据运营管理中心建设项目2亿和补充流动资金1亿元。线下数据采集网络是商业零售大数据的采集点,预计在未来3年在1500家实体商业(百货商场、购物中心、专业卖场等)内铺布线下标准客流采集系统,而大数据运营管理中心主要用于采集数据的存储、清洗、分析和技术支持,由此可知10亿元募集资金有90%直接用于商业零售大数据项目。此次定增不仅意味着公司要加速新战略的推进,而且表明公司对发展商业零售大数据的信心和决心。

商业零售大数据服务市场规模达百亿量级,打开公司业绩成长空间。商业零售大数据服务不再以收取项目建设费用为盈利方式,而是采取年服务费形式,数据服务种类可拓展型好。据测算,商业零售大数据服务市场空间达百亿量级,市场规模广阔,打开公司业绩成长空间。

限制性股票和期权激励并举,积极调动员工积极性。公司2017年上市后便对68名中高级管理人员和核心技术(业务)骨干进行限制性股票激励。2018年还对151名员工进行股票期权激励。2019年1月份继续实施股票期权计划,对28人名员工进行激励。根据公告信息,公司2018年-2021年净利润分别以2016年净利润为基数,增速不低于40%、80%、160%和240%,但需要剔除历次股权激励的影响。2016年公司归母净利润为0.48亿元,由此可知,在不考虑股权激励费用影响下,2018年-2021年归母净利润应该约为0.67亿元、0.86亿元、1.25亿元和1.63亿元。股权激励调动员工积极性,也为业绩持续增长提供保障。

投资建议:预计公司2018/2019/2020年EPS0.67/0.90/1.30元,对应PE45.86/34.53/23.80倍,给予“增持”评级。

风险提示:业务发展不及预期、数据服务模式推进缓慢

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汇纳科技基本面数据
  • 总股本 1.01亿股
  • 流通股 0.55亿股
  • 每股收益 0.65元
  • 每股未分配利润 1.56元
  • 每股净资产 5.22元
  • 净资产收益率 7.99%
  • 净利润 3931.82万
  • 净利润增长率 19.13%
汇纳科技投资评级
一月内整体评级
三月内整体评级
统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计
一个月内200002
三个月内430007
半年内530008
一年内540009
汇纳科技盈利预测
指标 2017A 2018E 2019E 2020E
每股收益(元) 0.59 0.70 0.87 1.12
净利润(亿元) 0.59 0.71 0.88 1.13
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
多伦科技 10.06% 0 0 0 0 0 0
同为股份 10.00% 0 0 0 0 0 0
每日互动 9.98% 0 0 0 0 0 0
漫步者 6.67% 0 0 0 0 0 0
云赛智联 4.62% 2 1 1 0 0 0
御银股份 3.52% 0 0 0 0 0 0
德生科技 3.14% 0 0 0 0 0 0
熙菱信息 2.92% 0 0 0 0 0 0
远望谷 1.94% 0 0 0 0 0 0
朗科科技 1.89% 0 0 0 0 0 0
三利谱 1.48% 10 7 3 0 0 0
高升控股 1.46% 0 0 0 0 0 0
同方股份 1.41% 0 0 0 0 0 0
海得控制 1.07% 0 0 0 0 0 0
金智科技 0.28% 1 0 0 1 0 0
机构一致看多个股
名称 研报 看多家数 最高
目标价
最低
目标价
现价
深南电路详细44121.0363.51112.60
中信证券详细4324.6215.9622.91
中国国旅详细4186.8849.5663.65
伊利股份详细3926.0421.0027.35
宁德时代详细3691.4662.7885.30
双汇发展详细3526.1221.9024.80
用友网络详细3527.7721.0734.57
上汽集团详细3432.9723.2425.72
先导智能详细3335.0324.5735.90
北方华创详细3272.2237.6368.00
当升科技详细3231.5021.4329.27
招商蛇口详细3122.3616.6422.17
华鲁恒升详细3124.7212.1514.21
贵州茅台详细29777.13549.30773.00
卫星石化详细2713.559.6814.04

数据来源:东方财富Choice数据