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动态点评:与京东合作,发力国内市场

www.eastmoney.com 2019年04月17日 00:00 东方财富证券 陈博 查看PDF原文

中宠股份(002891)

【事项】

公司发布公告,与京东签署《战略合作备忘录》, 合作双方将进行创新的合作模式, 京东将提供用户画像及市场趋势等方面数据, 公司则依据于京东提供的信息定制符合市场需求的产品,提升产品利润空间,实现精准营销。

【评论】

发力国内市场,强化品牌建设。 公司除了维护原有海外市场,开拓新产品、新客户以外, 未来战略重心将更聚焦于国内市场, 紧抓国内宠物行业成长红利,加大自主品牌运作力度,拓展线上线下销售渠道, 截至18年6月末,境内销售收入占比提升至17.1%。

与京东合作,电商平台布局更为完善。 根据第三方数据, 18年上半年B2C平台中,天猫、京东、苏宁合计占据87.5%的市场份额。 公司此前已与阿里、苏宁达成战略合作,计划2019-2021年分别在两个平台的销售额目标累计达17.5亿和5亿元。此次与京东达成深度合作, 公司在头部电商平台的布局更加完善。 值得注意的是,此次合作内容特别提到了创新的合作内容,即根据京东的用户画像和市场趋势,公司定制符合市场需求的产品,利用大数据手段提升利润水平和创新效率。

公司目前主营业务收入主要源自于境外市场, 正在逐渐通过加大研发力度、渠道布局以及品牌营销发力国内市场。 预计公司18/19/20年营收14.31/ 18.53/23.41亿元,归母净利润0.61/0.81/1.24亿元, EPS 0.61/0.81/1.24元,对应PE 58.38/43.84/28.87倍, 给予“ 增持”评级。

【风险提示】

贸易摩擦风险;

汇率波动风险;

国内市场开拓不及预期风险。

  • 行情
  • 资金流
  • 核心数据
  • 分时
  • 日K
  • 周K
  • 月K
中宠股份基本面数据
  • 总股本 1.00亿股
  • 流通股 0.54亿股
  • 每股收益 0.07元
  • 每股未分配利润 2.20元
  • 每股净资产 8.02元
  • 净资产收益率 0.92%
  • 净利润 684.42万
  • 净利润增长率 -45.75%
中宠股份投资评级
一月内整体评级
三月内整体评级
统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计
一个月内000000
三个月内8600014
半年内161200028
一年内282500053
中宠股份盈利预测
指标 2018A 2019E 2020E 2021E
每股收益(元) 0.56 0.78 1.24 1.83
净利润(亿元) 0.56 0.78 1.24 1.83
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
华资实业 6.84% 0 0 0 0 0 0
金字火腿 6.30% 0 0 0 0 0 0
天味食品 2.84% 1 0 1 0 0 0
新乳业 2.68% 2 0 2 0 0 0
双塔食品 2.49% 0 0 0 0 0 0
海天味业 1.91% 31 13 18 0 0 0
百润股份 1.42% 4 2 2 0 0 0
ST中基 1.40% 0 0 0 0 0 0
麦趣尔 1.19% 0 0 0 0 0 0
新诺威 1.18% 0 0 0 0 0 0
安琪酵母 1.09% 18 7 10 1 0 0
华宝股份 1.08% 6 1 5 0 0 0
青海春天 0.99% 0 0 0 0 0 0
妙可蓝多 0.98% 0 0 0 0 0 0
广弘控股 0.81% 0 0 0 0 0 0
机构一致看多个股
名称 研报 看多家数 最高
目标价
最低
目标价
现价
贵州茅台详细661030.08574.54878.50
中国国旅详细57100.3549.5675.30
宁德时代详细5499.4566.0767.85
伊利股份详细5436.0023.3629.90
深南电路详细54121.0374.1275.64
绝味食品详细4946.8832.7645.50
通威股份详细4813.488.3214.53
长城汽车详细489.906.158.14
华兰生物详细4554.0032.8541.68
上汽集团详细4528.4323.2423.47
北方华创详细4572.2238.8865.82
中顺洁柔详细4410.567.9310.10
中信证券详细4424.0915.9620.07
三一重工详细4416.358.3612.03
五粮液详细43121.2450.54101.02

数据来源:东方财富Choice数据