海外科技互联网行业周报:京东一季度净利润73亿元人民币,同比大涨推荐(维持)387%创历史新高

www.eastmoney.com 2019年05月15日 00:00 华创证券 耿琛 查看PDF原文

市场走势回顾:

本周(190506-190510),上证综指下跌4.52%,深证成指下跌4.53%,创业板指下跌5.53%,中小板指下跌4.99%,标普500下跌2.54%,恒生指数下跌5.09%,纳斯达克指数下跌3.10%。

美国中概股最近一周涨跌前三:涨幅前三:ATA公司(29.8%)、品钛(28.5%)、知临集团(24.6%);跌幅前三:老虎证券(-37.48%)、泰克飞石(-33.25%)、前程无忧(-21.53%)。

港股科技类最近一周涨跌前三:涨幅前三:御德国际控股(52.8%)、金英特尔-T(48.1%)、卓信国际控股(37.9%);跌幅前三:瑞斯康集团(-22.22%)、富智康集团(-18.38%)、云智汇科技(-16.66%)

本周行业看点:

5月10日,京东发布2019年一季报,一季度净利润高达73亿元人民币,同比大涨387%创出历史新高,大大超出市场预期。受业绩利好推动,昨日晚间,京东美股股价在盘前一度大幅跳涨10%。报收28.17美元。京东还宣布与腾讯续签了为期三年的战略合作协议,协议自2019年5月27日起生效。具体权益表现为,腾讯将继续在其微信平台为京东提供位置突出的一级和二级入口,为京东带来流量支持。双方也同意在社交媒体服务、广告采买和会员服务等一系列领域继续展开合作。京东还计划在未来3年内的某些预定日期向腾讯发行价值超过2.5亿美元A类普通股。

京东2019年一季度实现净收入1211亿元(约180亿美元),同比增20.9%。其中,净商品销售收入同比增18.7%,净服务收入同比增44.0%至124亿元。第一季度归属于普通股股东的净利润为73亿元人民币(约11亿美元),去年同期为15亿元人民币,同比增长387%。2019年第一季度非美国通用会计准则下(Non-GAAP)归属于普通股股东的净利润同比增长215%至33亿元人民币(约5亿美元),去年同期为10亿元人民币。

我们认为中国电商一超多强的局面已经基本奠定,2019年的格局为以阿里巴巴为代表数字经济体超级平台+各细分赛道领先的多强平台。而拼多多与京东两家主要依靠微信流量增长的电商两强,市场份额的争夺将更加激烈。随着京东与微信流量入口三年合约确认,而京东平台自身活跃用户的增速见顶,我们判断,京东未来的新增流量将主要依赖于微信入口对于下沉用户的导流,而2019年京东与拼多多在下沉渠道上的竞争将愈发白热化。而京东的核心优势在3亿高端用户和优质的仓储物流布局,目前物流仍旧处于亏损状态,物流2018年全年亏损超过23亿元,扣除内部结算的亏损额超过28亿元,按照这一态势继续发展,京东物流融资所得资金仅能支撑两年运营。我们判断京东短期内提升GMV的方向在于3亿优质用户的挖掘,提高客户的用户频次,拓展品类,同时利用微信导流抢占下沉市场,物流方面增加揽收单量和公司外部收入以有效抵消物流的高成本。

本周复盘:本周(190506-190510),上证综指下跌4.52%,深证成指下跌4.53%,创业板指下跌5.53%,中小板指下跌4.99%,标普500下跌2.54%,恒生指数下跌5.09%,纳斯达克指数下跌3.10%。

风险提示:行业投入不达预期、竞争加剧风险、市场准入壁垒。

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电子信息热门个股评级一览
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
御银股份 10.02% 0 0 0 0 0 0
京天利 5.52% 0 0 0 0 0 0
初灵信息 2.81% 1 0 1 0 0 0
新国都 2.68% 8 8 0 0 0 0
金智科技 2.63% 2 1 0 1 0 0
同为股份 2.33% 0 0 0 0 0 0
共进股份 2.21% 1 1 0 0 0 0
捷顺科技 1.90% 1 1 0 0 0 0
国新健康 1.60% 0 0 0 0 0 0
恺英网络 1.54% 0 0 0 0 0 0
浩丰科技 1.46% 0 0 0 0 0 0
华虹计通 1.24% 0 0 0 0 0 0
中青宝 1.22% 0 0 0 0 0 0
掌趣科技 1.15% 0 0 0 0 0 0
乐凯新材 1.14% 2 2 0 0 0 0
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思维列控详细 股吧2.6932.3453.288
平治信息详细 股吧2.3282.8162.726
上海钢联详细 股吧1.4762.3182.941
紫光股份详细 股吧1.4171.7632.175
三利谱详细 股吧1.3432.1453.050
新智认知详细 股吧1.3321.5931.956
乐凯新材详细 股吧1.0871.7062.252
久远银海详细 股吧0.9001.2101.577
汇纳科技详细 股吧0.8971.1801.831
三七互娱详细 股吧0.8801.0491.217
每日互动详细 股吧0.8621.1581.577
新北洋详细 股吧0.7871.0161.257
华东电脑详细 股吧0.7640.8140.942
新大陆详细 股吧0.7440.9551.204
中科曙光详细 股吧0.7331.0771.434
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