一、上市公司介绍2022年上半年经营情况公司2022年上半年实现营业收入29.05亿,同比增长26.7%;归母净利润11.98亿,同比增长36.81%;扣非后归母净利润同比增速达到43.89%。从业务增长角度来看,集成电路业务需求旺盛,公司订单饱满,尽管二季度受疫情影响,公司部分订单交付延迟,增速同比放缓,但是上半年整体业绩保持稳定增长,现金流持续改善。公司特种集成电路需求持续增长,产品竞争力强,客户认可度高,即使在上半年出现交付周期拉长的情况下,很多客户还是等待公司产品。整体上,特种集成电路业务整体保持快速增长,且毛利率有小幅提升。公司智能安全芯片业务营收有小幅增长,毛利率有明显提升,同比提升12个百分点。海外SIM卡芯片业务市场份额进一步扩大,收入同比增长迅速。公司晶体业务超60%面向海外市场,今年上半年克服疫情影响,保持了营收的稳定,同时毛利率同比有进一步提升。联营企业紫光同创的增长超预期,为公司贡献更多投资收益。展望未来,公司核心业务所处细分领域仍处于高景气周期,今年以来,公司通过加强内部协作、协调供应链资源等各项举措,产能紧缺的状况得到明显改善。同时,控股股东层面的重整事项已顺利完成,未来将对旗下核心产业投入更多资源,带动各板块高效协同发展。希望下半年供应端能有更好的支撑,我们对于公司全年以及未来的发展是很有信心的。二、问答交流1、问:智能安全芯片的毛利率在过去2-3年中一直在提升,主要是来自于客户结构的变化还是产品结构的变化?答:主要是两方面的原因。一是公司传统的SIM卡产品毛利率较低,之前拉低了公司的平均毛利率,近几年公司SIM卡在海外市场的份额快速提升,提高了整体毛利水平。同时,由于近两年出现系统性缺货,产品供不应求,公司主动持续优化产品结构,整体毛利率保持上升趋势。目前看,公司下游需求仍偏紧,公司产品价格方面会更有优势,因此今年整体毛利率水平会比较好。2、问:智能安全芯片业务营收增速是否受到供应端影响?从需求端全年如何展望?答:上半年晶圆供应仍然紧张,公司智能安全芯片产能受限。此外,二季度上海疫情导致公司下游模组厂停工,影响了公司产品出货进度。预计今年下半年晶圆代工厂会有新的产能释放出来,而且模组厂目前已经恢复正常,智能安全芯片全年营收增长有保障,加之毛利率的提升,整体盈利情况持续改善,利润端会有更好的表现。3、问:请介绍下公司车载芯片相关进展?答:公司与汽车芯片相关的产品分为两部分,一部分是车规级安全芯片,属于车联网应用场景,为汽车相关的信息安全功能提供保障,目前已实现小批量出货。另一部分是车载控制器芯片,是公司未来重要的业务方向之一,有可转债募投项目的支持。目前产品已经在整车厂做路测,进展顺利,预计今年内完成。车载控制器芯片业务壁垒较高,是公司非常重视的业务,今后不排除在这个领域进一步加大投入。4、问:请介绍汽车芯片的潜在市场空间?答:公司汽车芯片的发展主要看未来的市场渗透率。据统计,近五年我国新上牌登记汽车平均近3000万量/年,每辆车需要不止一个MCU芯片,且每颗芯片根据功能不同价格从几十元到几百元不等,市场容量很大。5、问:公司订单交付周期是否有变化?答:相较今年上半年,公司目前的订单交付周期已经变短,上半年受到疫情影响,交付周期很长,现在恢复正常交付周期,基本在3-6个月。6、问:公司期末存货增加较多的原因?答:截至6月30日,公司存货规模为16.6亿,较年初增加4.3亿,主要是公司主动加速备货的结果,其中特种集成电路业务备货占比较大,超过60%。由于下游订单旺盛,供货紧张,公司从去年开始一直持续加大存货的战略性备货,目前看处于相对合理水平。7、问:公司研发投入及其会计处理情况?答:公司今年上半年研发投入4.66亿元,同比增幅37.66%,全年研发总投入预计应该会超过10亿元,其中费用化占比在80%左右。随着公司业务的发展,研发投入会逐渐加大,研发投入费用化比率稳定。在会计处理方面,按照谨慎原则,除承担的国家重大项目外,对其他自有资金的研发投入多数做费用化处理。8、问:特种集成电路业务是否受供应链紧张影响,公司的应对举措?答:公司特种集成电路业务所需部分原材料近两年一直相对紧缺,今年上半年已经有所缓解。如果未来相应材料供货充足,公司将会继续做一些备货。公司在今年上半年新增多个生产协作部门,理顺生产流程,同时积极整合供应链资源,基本上保证了供货,同时为未来的需求增长做储备。9、问:特种集成电路下游应用领域是否有大的变化?答:应用领域方面没有大的变化,市场需求、竞争格局等均相对稳定。这也是行业自身的特点。10、问:新股东可能会在哪些方面与公司业务协同?答:新股东在半导体领域已经有相对全面的布局,从设计、制造到封测都有协同的机会,比如汽车芯片、功率半导体等领域。最近和新股东的沟通交流比较频繁,相信未来业务的整合、协同等事项都会慢慢落地。11、问:公司货币资金富余,但长期借款增加的原因?答:截至6月30日,公司货币资金账面金额35.26亿元,其中有超10亿元是受限资金,包括可转债募集资金以及部分政府补助资金,需要专款专用。另外,银行授信全部恢复正常还需要时间,部分业务的银行承兑汇票等都需要保证金支持。近期公司新增部分来自于政策性银行的低息贷款,可以补充公司资金需求,降低资金成本。