问答环节



问:你们发行可转债的原因是什么?贵公司选择发行可转换债券筹集资金,而非贷款、普通债券或股权融资的原因?



答:首先是公司有投资需要,比如我们此次投资的项目之一是铝塑膜项目,这个项目立项之初,新能源市场蓬勃发展,软包电池对铝塑膜的需求较大。具体融资方式来看,是综合考虑各种融资的优劣势而综合作出。可转债融资兼具债券和股票特性,相比来讲,具有以下优势:1、与贷款、发行普通债券相比:1)融资成本相对较低:“海顺转债”的票面利息前2年只有0.3%、0.5%,最后一年最高也就3%,比贷款和普通债券便宜。而且投资者还能转成股票,所以利息低他们也乐意接受。2)偿债压力小:贷款和普通债券到期就得连本带利还钱,压力较大。但可转债周期长,而且要是投资人转成股票了,公司就扩增资本金了。3)资金使用限制较少:银行贷款必须按约定用途花钱。但可转债的钱相对灵活,经过董事会或者股东大会审批,公司可按照规划用途使用或变更募投项目。4)能进行转股:如果公司股价涨了,投资人转成股票,公司欠的债就少了,股东权益反而多了,资本结构更健康。2、与发行股票相比:1)股权稀释较为缓慢:发股票会马上摊薄原股东股份,但可转债是慢慢转股的,短时间内对原股东的持股比例影响较为缓慢;2)支付前可以抵税:可转债的利息能抵税。



问:可转债转股后,会对实控人股权产生稀释,另外实控人有股权质押,以上事项是否会导致实控人变更?



答:我们发行可转债前已经充分考虑了各种情况,即使所有可转债持有者均进行转股,按照目前转股价格,稀释比例不超过20%。而实控人合计持有将近50%的股权,这在中国上市公司中算相对高的。考虑到公司其他股东持股比例较为分散,即使以上因素均发生,也不会对实际控制权产生影响。



问:去年可转债市场跌得比较厉害,对你们公司可转债是否有影响?你们当时是否去买了自己的可转债?若海顺转债持有人均不进行转股,你们公司是否也会出现违约情况?



答:去年可转债出现了违约的案例,国内可转债市场下跌严重,某些可转债的违约或者正股退市等给市场带来了负面影响。我们当时也是跌破了面值。我们积极实施股份回购,给市场传递了积极信号,对股票价格产生了正面影响。这样一来,可转债价格也有了一定程度上升。这样比单纯地购买可转债效果可能更好一些。考虑到我们到期时间还有四年,我们公司负债率低于行业水平,经营现金流较好,按照过去几年每年接近一个亿的净利润,加上募集资金,即使未来转债投资者均不转股,在最极端的情况下,我们也有能力进行到期兑付。



问:国家在大力鼓励上市公司进行股份回购,海顺是否已经就可转债转股做了股份回购?



答:是的,我们响应国家号召,2024年推出两期股份回购。第一期回购用于维护公司及股东权益、实施员工持股计划,目前已经实施完成,累计回购金额近8,000万元。用于维护公司及股东权益部分目的是提振市场信心;实施员工持股计划目的是更好地凝聚团队,目前我们已经做了员工持股计划。我们的第二期回购是用于可转债转股,拟回购金额为1亿-2亿,此次回购就是为了后续可转债转股,也给市场传达公司对后市看好的信心,目前正在按计划实施中。