今年上半年公司实现营业收入28.69亿,同比增长62.98%;归母净利润4.25亿,同比增长7.13%;经营性现金流5.12亿,同比增长21.33%,资产总额从年初的145.27亿增加到203.51亿,增幅40.09%;归属上市公司股东净资产由年初的64.52亿增加到66.29亿。上半年整体发展稳健,规模不断扩大。

今年上半年HJT发展迅速,公司的设备在客户端搬入节奏和产能爬坡速度加快,客户和公司可以实现5GW甚至更大规模车间布局和设备调试。这都表明HJT整线设备进入相对成熟阶段。技术上,110um薄硅片、半棒半片工艺、双面微晶、银包铜浆料、转光膜都在客户处投入量产并取得了较好的收益。今年下半年迈为前置焊接的NBB、钢网和非铟TCO叠层这三项技术的产业化,会进一步推动HJT的降本增效。

目前来看,HJT成为行业里面最主流的技术,最低的成本,最高的功率的目标已经近在眼前了,希望结合上述技术,通过下半年后面几个月的努力,能够让HJT在较其他技术更高功率的基础上实现平价,给投资人带来更多回报。

问答环节:

1、今年和明年异质结招标量的展望?

答:公司还是维持对今年全行业招标在50-60GW的判断。上半年全行业招标已经超过20GW,一般下半年招标量会更大一些。公司会在今年年底给出对行业明年招标量的判断。

2、公司上半年异质结设备收入及毛利率情况如何?

答:经过多年的努力,异质结整线设备收入在公司所占比例逐年上升。现阶段异质结毛利率相对低一些,一方面是因为异质结前期产线改造较多,目前看客户端设备调试的速度在加快,产线越来越稳定;另一方面之前制造端尚未产生规模效应,公司在积极采取降本的措施,这部分成果会在后续交付的订单中体现。

3、公司下半年有哪些新技术的变化来推动异质结的降本增效?

答:公司积极推动前置焊接的无主栅技术(NBB),相关量产设备预计在9月搬入客户,今年下半年晚一些时候,HJT组件的扩产都会以NBB为主。

钢网和非铟TCO靶材是可以互相配合的。理论上,非铟TCO靶材因为导电性略差会对效率有一定影响。采用钢网一方面可以让使用非铟的TCO靶材的效率基本没有下降,还可以提升0.2%的电池效率,另一方面,浆料用量方面也有一定下降。

4、新技术陆续导入后,明年组件的功率能达到一个什么样的水平?

答:公司观察到异质结组件功率目前平均水平在705-710W(210板型、132片)。2024年公司预计通过采用新型制绒添加剂优化制绒工艺、CVD工艺及设备优化、PVD设备和材料优化、新型钢板印刷及浆料进步提升电池效率,NBB提升组件功率,综合下来,异质结组件平均功率可以实现到730-735W。

5、海外异质结的需求如何?

答:海外对HJT的需求非常旺盛,因为HJT具有效率高功率高,适合热带地区,安装费用相对低,生产制造简单,生产工人少等优点。通过公司在自动化和无人化的努力,客户产线上节约了了大量的人工。公司判断异质结技术有望成为海外电池片发展的主流。

6、公司电镀铜的进展和展望是什么样的?

答:今年年底之前,公司会有一条电镀铜中试线在客户端运行起来,在年底或明年初出片。公司还是维持明年电镀铜是中试之年的判断,设备的量产需要到明年年底甚至后年。

公司认为电镀铜并不是降本手段,而是增效手段。后续电镀铜产品在组件端可以实现15W左右的功率增益,相当于电池效率0.5%左右的提升。但电镀铜的金属化成本会把银包铜高很多。因此,对于未来2025年之后的格局,公司判断金属化采用电镀铜工艺的产品主要是定位在高功率的产品。

7、电镀铜产线长度的数据?

答:现在丝网印刷的线大概是80米左右,未来如果是600MW以上的铜电镀产线,应该会超过200米。目前看,很难通过单机提产能的方式把长度缩短了。

8、竞争对手有大产能的方案,公司有没有计划做单线更大的产能?

答:公司双面微晶的产品已经在很多客户处导入,公司使用的VHF电源方案在N面微晶的效率比RF电源的方案效率高了0.2%,再算上P面微晶的话,至少会有0.3%的效率增益。此外使用RF电源,镀膜速度会降低很多,大产能的目的最终无法实现。如增加腔体,则在在经济性上是不合适的,所以公司选择VHF电源做600MW标准方案的高效异质结电池。

VHF电源做更大的产能,主要的挑战是镀膜均匀性,这是公司努力的方向。公司在大的技术瓶颈上已经有所突破,但是从技术突破到形成量产技术还是需要一定的时间。

9、下游异质结厂商后续扩产是否会采用非整线招标的方式?

答:迈为是光伏电池片主流的设备供应商。异质结方向上,公司有先发优势。公司尊重客户的选择,积极配合客户的招标方式,努力把整线每个产品做到最好,提升性价比。

10、上半年销售费用增加较多的原因?

答:主要还是人员的费用增加。公司订单增多,派驻客户端人员需求增加,员工的薪酬和随之而来的培训、调试、维护、差旅费用等售后费用增加。

11、钙钛矿包括叠层电池的研发,目前产业化进展情况情况如何?

答:公司认为异质结叠钙钛矿电池技术是未来行业发展的主赛道。过程会分三步走,第一步异质结的产业化,第二步异质结加铜电镀的产业化,第三步就是异质结叠钙钛矿的产业化。公司坚定看好异质结与钙钛矿叠层,预计在2027年有望实现产业化。

今年年底,公司的实验室会有一条片级的异质结与钙钛矿叠层研发线投入运营。明年上半年,公司会给出行业相关发展的指引。