首页
我的数据
    此功能登录后可查看,请点击登录
    尚无内容,请点击标题右侧☆添加后查看
    纳芯微(688052)机构调研数据
    纳芯微调研详情
    调研日期:2024-10-29
    接待基本资料
    公告日期2024-10-30上市公司接待人员董事长、总经理 王升杨,董事会秘书 姜超尚,财务总监 朱玲,投资者关系总监 卢志奇
    接待时间起始2024-10-29接待时间截止-
    接待方式业绩说明会接待地点-

    接待详细对象
    序号 接待对象 接待对象类型 机构相关人员
    1 Bright Valley Capital Limited 其它 -
    2 北京星石资管 投资公司 -
    3 上海理臻投资 投资公司 -
    4 上海聆泽投资 基金管理公司 -
    5 上海宁泉资管 其它 -
    6 上海磐厚动量 资产管理公司 -
    7 上海天猊投资 投资公司 -
    8 上海彤泰私募 基金管理公司 -
    9 上海英谊资管 资产管理公司 -
    10 上海涌乐私募 基金管理公司 -
    11 上海长见投资 投资公司 -
    12 上海正心谷投资 投资公司 -
    13 北京泽铭投资 投资公司 -
    14 尚诚资管 - -
    15 深创投集团 投资公司 -
    16 深圳富存投资 投资公司 -
    17 深圳红方私募 基金管理公司 -
    18 深圳辉佳投资 - -
    19 深圳菁英时代 其它 -
    20 深圳市恒信华业 投资公司 -
    21 十溢投资 投资公司 -
    22 首创证券 证券公司 -
    23 苏州永鑫方舟 投资公司 -
    24 博时基金 基金管理公司 -
    25 太平基金 基金管理公司 -
    26 天弘基金 基金管理公司 -
    27 万联证券 证券公司 -
    28 西部证券 证券公司 -
    29 西南证券 证券公司 -
    30 湘财证券 证券公司 -
    31 橡果资管 - -
    32 小悟空私募 基金管理公司 -
    33 新活力资本 投资公司 -
    34 鑫元基金 基金管理公司 -
    35 博裕资本 投资公司 -
    36 兴业证券 证券公司 -
    37 兴银基金 基金管理公司 -
    38 兴证国际 其它 -
    39 兴证全球基金 基金管理公司 -
    40 兴证证券资管 资产管理公司 -
    41 亦庄国际科技创业投资 - -
    42 英大基金 基金管理公司 -
    43 赢舟资产管理有限公司 - -
    44 甬兴证券 证券公司 -
    45 由榕管理 - -
    46 才誉资管 - -
    47 元诚私募基金 - -
    48 元昊投资 投资公司 -
    49 长城证券 证券公司 -
    50 长江证券 证券公司 -
    51 长盛基金 基金管理公司 -
    52 招商基金 基金管理公司 -
    53 招商证券 证券公司 -
    54 浙商证券 证券公司 -
    55 臻一资管 - -
    56 致道投资 投资公司 -
    57 财通证券 证券公司 -
    58 中国国际金融 证券公司 -
    59 中海基金 基金管理公司 -
    60 中航证券 证券公司 -
    61 中科粤微 - -
    62 中山证券 证券公司 -
    63 中泰证券 证券公司 -
    64 中信建投证券 证券公司 -
    65 中信证券 证券公司 -
    66 中银资管香港 - -
    67 中邮证券 证券公司 -
    68 丞毅投资 - -
    69 中域资管 投资公司 -
    70 中泽控股 - -
    71 朱雀基金 基金管理公司 -
    72 铸信诚股权 - -
    73 得彼投资 - -
    74 德邦证券 证券公司 -
    75 东北证券 证券公司 -
    76 Hel Ved Capital - -
    77 东方财富证券 证券公司 -
    78 东方国信 其它 -
    79 东方证券 证券公司 -
    80 东方证券承销保荐 证券公司 -
    81 东海证券 证券公司 -
    82 东兴基金 基金管理公司 -
    83 方物私募基金 基金管理公司 -
    84 方正证券 证券公司 -
    85 丰琰投资 投资公司 -
    86 富国基金 基金管理公司 -
    87 HSZ Group 其它 -
    88 富智阳光投资 - -
    89 高信百诺资管 投资公司 -
    90 高毅资管 资产管理公司 -
    91 耕霁(上海)投资 投资公司 -
    92 光大证券 证券公司 -
    93 广发证券 证券公司 -
    94 广州航长投资 投资公司 -
    95 国富联合私募 - -
    96 国海证券 证券公司 -
    97 国华兴益资管 保险资产管理公司 -
    98 IGWT 投资 - -
    99 国联证券 证券公司 -
    100 国融基金 基金管理公司 -
    101 国泰君安证券 证券公司 -
    102 国投先导基金 - -
    103 国信证券 证券公司 -
    104 海南果实私募 基金管理公司 -
    105 海南鑫焱创投 创业投资公司 -
    106 海通证券 证券公司 -
    107 海通证券资管 其它 -
    108 红杉资本 产业基金 -
    109 艾希控股 其它 -
    110 红塔证券 证券公司 -
    111 湖南八零后资管 资产管理公司 -
    112 湖南源乘私募 基金管理公司 -
    113 华安证券 证券公司 -
    114 华创证券 证券公司 -
    115 华福证券 证券公司 -
    116 华富基金 基金管理公司 -
    117 华金证券 证券公司 -
    118 华杉瑞联 基金管理公司 -
    119 华泰保兴基金 基金管理公司 -
    120 安中投资(上海) 投资公司 -
    121 华泰金融 其它 -
    122 华泰证券 证券公司 -
    123 华泰证券资管 资产管理公司 -
    124 华西证券 证券公司 -
    125 华夏久盈 其它 -
    126 华兴证券 证券公司 -
    127 汇丰晋信基金 基金管理公司 -
    128 汇丰前海证券 证券公司 -
    129 嘉实基金 基金管理公司 -
    130 金牛投资 投资公司 -
    131 百川财富 投资公司 -
    132 金泊投资 投资公司 -
    133 泾谷私募 - -
    134 精至资管 资产管理公司 -
    135 景泰利丰资管 投资公司 -
    136 九祥资管 - -
    137 开源证券 证券公司 -
    138 兰馨亚洲 投资公司 -
    139 雷钧资管 基金管理公司 -
    140 龙场投资 投资公司 -
    141 路博迈亚洲 其它 -
    142 抱朴资管 - -
    143 明盛资管 - -
    144 摩根大通证券(中国) 证券公司 -
    145 摩根士丹利基金(中国) - -
    146 摩根证券 信托公司 -
    147 纳弗斯信息 - -
    148 南京证券 证券公司 -
    149 平安银行 股份制商业银行 -
    150 七叶树资产 其它 -
    151 千榕资管 - -
    152 人寿资管 保险资产管理公司 -
    153 北京泓澄资管 投资公司 -
    154 融捷投资 投资公司 -
    155 瑞华投资控股 - -
    156 瑞银证券 证券公司 -
    157 润达私募 - -
    158 厦门天泽鼎沃私募 基金管理公司 -
    159 山西证券 证券公司 -
    160 善境投资 基金管理公司 -
    161 上海复霈投资 投资公司 -
    162 上海嘉世私募 基金管理公司 -
    163 上海景领投资 投资公司 -

    主要内容资料

    2024年前三季度经营情况介绍:
    2024年前三季度,公司实现营业收入13.66亿元,同比增长36.49%,归属于上市公司股东净利润-4.08亿元,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-4.41亿元,其中2024年第三季度营业收入5.17亿元,环比增长6.32%,同比增长86.59%,归属于上市公司股东净利润-1.42亿元,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-1.55亿元,经营活动产生的现金流净额3289万元。
    单三季度看,2024Q3营收环比增长率为6.32%,同比增长率为86.59%,主要得益于汽车电子市场需求仍在持续增长;工业市场已逐步从库存去化状态中走出,行业需求处于逐步恢复的状态;光储市场需求仍处于低位,其中亚非拉等新兴市场需求有所恢复;消费电子市场整体回归正常需求状态,行业需求恢复较为充分,未来长期来说会处于正常需求水平。
    公司连续五个季度营业收入实现环比增长,第三季度营收再次达到历史新高,从下游应用的收入结构看,2024年前三季度,汽车电子领域收入占比约35%,泛能源领域收入占比约52%,消费电子收入占比约13%,受益于汽车电子市场需求的增长和公司在汽车领域的持续投入,2024年第三季度汽车电子领域营收达1.96亿元,环比增长26.33%,单季度营收占比达38%,占比相较于上一季度提升6个百分点。从产品品类看,2024年前三季度,传感器产品营收占比约10%,信号链产品营收占比约53%,电源管理产品营收占比约37%。
    业务方面,公司陆续在传感器、信号链和电源管理等产品方向上推出新产品,产品类型覆盖压力传感器、磁传感器、通用信号链、专用处理器芯片、数字隔离器、隔离采样、车载接口芯片、高低边开关、栅极驱动芯片、马达驱动芯片、车灯驱动芯片、车载电源芯片等丰富的产品品类,今年前三季度,公司供电电源LDO、高低边开关、马达驱动等电源管理新品实现量产。
    Q&A环节:
    Q:公司各个下游市场行业需求景气度的情况?
    A:目前工业市场的库存水位已恢复到正常水平,但市场需求仍疲软。光伏市场正在去库存,预计可能到今年年底至明年一季度能回到正常库存水平,当前需求低于正常需求。通信行业库存去化也需到年底至明年一季度完成。而汽车电子市场,尤其是中国市场需求旺盛,在新能源车带动下,呈现新物料增长机会,整体需求较为旺盛。

    Q:三季度毛利率环比有所下降,主要原因是什么?以及对毛利率后续趋势有何展望?
    A:三季度毛利率下降的主要原因是市场竞争下产品价格下降。市场竞争态势将持续一段时间,但价格下行空间收窄。公司会在成本端进行深度优化,包括供应链管理、晶圆工艺优化、封装测试改进及生产计划优化等,预计毛利率会在未来逐渐企稳。

    Q:公司收购麦歌恩计划从最初计划收购约79%的股权变为收购100%股权的原因?以及最新收购进展和未来对磁传感业务的整体展望?
    A:收购麦歌恩是为了实现强强联合,补全公司在磁传感器领域的布局,加强研发实力,增加产品品类和客户端覆盖,以提升公司在磁传感器领域的竞争优势。
    整个收购方案的变化主要是基于业务协同的考虑,经过深入沟通交流和深入了解后,我们与麦歌恩在磁传感器业务上具有很强的互补性,为了更好地在该领域形成合力和快速提升竞争力,我们将并购整合模式从并购一部分股权并保持麦歌恩独立经营,调整为收购全部股权并进行深度业务整合。目前收购事项正在有条不紊地推进中,各环节进展顺利,如果最新进展情况,我们通过公告方式和市场沟通。

    Q:并购方面的重点方向可能包括哪些产品或领域?
    A:公司未来投资并购的重点将继续围绕主营的汽车电子和泛能源赛道,通过并购补全核心能力和产品组合,尤其是关注高速类和处理器类产品等与公司现有产品有良好系统协同效应的方向。

    Q:在汽车领域的新产品量产情况?以及展望明后年新产品和布局方向?
    A:我们在汽车领域持续布局,其中在汽车三电领域,尤其是电动车动力电机电控部分的驱动芯片,市场份额增长显著。此外,我们已实现大规模出货的产品包括多通道尾灯驱动芯片、磁电流传感器芯片以及部分接口芯片。今年,马达驱动类芯片和集成式电机驱动SOC芯片也开始在市场上取得头部客户的多个项目定点,预计明年将进入规模量产阶段并实现快速增长。另外,高边开关类产品也已完成产品的发布,并将在明年陆续有量产。明年我们将在座舱领域重点布局,预计会实现视频传输Serdes芯片、电源管理芯片、音频功放芯片(如ClassD功放芯片)以及车载音频总线A2B产品的量产发布。此外,在MCU产品方向,针对能源和汽车电源领域的MCU主控类产品,预计将在年底至明年初正式推向市场。同时,我们还在研发集成电源管理类产品和底盘安全类产品,例如轮速传感器、碰撞压力传感器以及功能安全相关的马达驱动等,这些产品在未来也将陆续进入送样和量产阶段。

    Q:对于明后年的人员增长和费用增长规划是怎样的?
    A:虽然短期市场环境带来挑战,但我们坚持长期价值理念,会持续在选定的技术和产品方向上进行长线投资。预计未来几年人员将有持续增长,但增速和规模将逐渐趋缓,人员扩张将以寻找行业专家突破特定领域能力天花板及校招构建人才梯队为主。