第一部分、公司2023年半年度经营情况

上半年压力比较大,今年Q1到Q2整个行业承压。我们也做了有效的工作,例如原计划中的相干模块已经实现批量交付,在手订单充裕。另外IPO募投项目建设如期进行,老厂房改造装修完成,新厂房完成了一栋楼的基建封顶。第三个是我们海外建厂,从去年底成立泰国公司,到租厂房,到海外研发生产基地建设项目落地,目前进展比较顺利。

第二部分、互动问答

1、大家关注Q2盈利能力的压力,展望下半年在产品结构上、盈利能力上的预期恢复情况?

答:Q2压力比较大,一个是我们相干产品还在导入阶段,毛利率相对较低,但因为整个盘子比较大一点,总的盈利能力能接受。另外,我们在持续加大研发投入,上半年研发费用增加了25%,主要是800G、相干、400G骨干网等项目上。我们认为两个维度的事情对我们有利,一个是广义的城域网,像OBand密波、DCI这些在城域网和接入网都有应用;第二个是骨干网的招标,因为像中国移动的 400G骨干网,贵阳-宁波,2500km,上面采用的一些关键器件我们比较领先,这些在下半年招标和明年会有一个明显体现。另外在相干模块、PON方面的前期投入,我们认为下半年会有改善。

2、如何展望今年和明年市场和产品机会?

答:跟我们公司相关产品看,整体有一定机会。首先像5G建设还没有停滞,像前几天移动招标,我们作为第二名中标,其它运营商马上也要招标,总体来说5G建设是稳定的。第二个是DCI城域网的建设需求今年还是能启动的,国内互联网投资短期确实下降的比较厉害,移动的资本开支也减少了,但其实价格下来了,数量并没有减少。

这些带来的机会有两个:1)400G骨干网,中国移动也在抓紧骨干网的招标,整个中国骨干网,400G升级的速度会加快。2)AI和ChatGPT带来全球高速光模块的需求,现在是早期阶段,但需求量极其惊人,这也给大家一些机会。800G早期大家都交不上货,这种状况会给我们增加一定机会。我们800G产品在OFC做了一些展示,有自己的技术特点,我们是一个低功耗的产品。800G产品交付还是一个长周期的艰难工作。

3、海外募投产能大概有多少产值规划?

答:目前规划达产后按6-7亿规模,预计建设周期需要一年左右,达产爬坡还需要周期。围绕客户,客户有订单的产品我们会放在那里,主要是欧美客户有订单的几个批量产品。现阶段,以租赁场地的方式,满足海外客户对订单交付需要。

海外募投产能包括光模块、放大器、DCI。目前看订单还是充足的。

4、如何看待量子点激光器、硅光、LPO、薄膜铌酸锂等技术发展趋势?

答:整体是多样化的,大家都在试错,我们主推的是量子点激光器和薄膜铌酸锂调制器,我们在OFC展出,可能也是第一批展出量子点+薄膜铌酸锂的这种800G光模块。它的优点是功耗比较低,传输性能比较好,能不能向下兼容,比最简化版更有优势还不确定,还在博弈过程。可能还需要1年左右时间才能明确这一点。800G需求目前可能20%是高性能要求,80%是低性能,我们做的是高性能,我们认为高性能对我们也是比较大的市场。

5、前传移动的中标3000多万,这个盈利情况如何?

答:毛利率跟过去比是下滑的。

6、400G骨干网什么时候开始启动?

答:移动样本段用的是我们的产品。移动之前规划是12月完成招标,整个国家骨干网升级是大事。交付压力蛮大,这类产品技术难度很高。

7、目前在手订单的情况?

答:在手订单变化不大,新增一些招标项目,但金额变化不大。

8、海外收入有一定下降,主要是哪些类型?下半年如何展望?

答:下半年会好转,Q1有变化,我们客户都是超库存,当时担心供应链的问题,Q1放开后全球都在消化库存,Q1大家压力很大,但Q2明显好转,最近几个月需求看上去恢复正常。

9、DCI的产品下半年明年上量节奏和贡献的水平?

答:主要应用场景在互联网,但是目前互联网厂商投资下滑。移动和电信在启动,但进展比较谨慎。我们目光主要放在海外。

10、海外DCI市场的情况分享?

答:海外需求相当明确,导入是长周期的事情。我们和海外知名品牌达成JDM合作,先进入市场是我们的诉求。独立品牌建立是我们下一步努力的一个方向。

11、海外客户可能看中我们什么样的竞争优势?

答:各种情况都有,对于我们规模还不大的情况下,海外客户关心能不能帮他解决一些特定问题,例如传输能力、功耗的问题。但另一个维度有些厂家担心会不会跟他竞争,比如你足够大,他会认为你威胁到他。目前情况客户关心我们确定性的交付能力。

12、Oband密波平台进展情况?

答:Oband密波平台募投项目是研发项目,进展顺利,底层技术解决了,产品有一定应用。最终希望解决广义城域范围的低成本大容量传输,包括工业互联网、接入、低容量的DCI和城域网等,主要特点是低成本、低时延,这个本身就是一项行业原创发明性产品,行业标准也在持续推进。公司在北美等海外区域推广中,还是受到用户称赞和喜欢。但此类产品的行业标准制定和大规模批量应用的周期相当长,目前我们很高兴看到它一边研发一边输出产品,同时还能获得市场认可,取得部分收益,效果不错。

13、中报财务口径按传输、数通与接入划分,未来几年对这两个板块的展望、盈利能力的看法?

答:传输占比还是更高,但我们看到,接入和数据的市场需求量更大,公司也做了很多投入和努力,希望在接入和数据方面的持续高投入,能在未来为公司带来新的增量和惊喜。

14、400G骨干网升级他们每条线需要什么产品?我们公司在这些产品价值量占比如何?

答:400G骨干网升级一块是400G线路侧相干模块,然后非相干的400G客户侧模块。我们不做合解波器,我们主要做模块、放大器、OTDR、拉曼、光源等系统应用的关键器件。

15、北美对接的是设备商、互联网厂商?

答:都有,我们一直都在做工作,从前年开始我们一直联合做实验,有一些开发小组每周都在坚持开会,对方也是行业顶级客户。但真的把产品导入进周期还是很谨慎的,我们认为到产品批量交付有很漫长的路要走,我们在很严谨的对待这些事情。