深圳市江波龙电子股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2025-005 √特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 投资者关系活动 类别 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 √电话会议 □其他 参与单位名称及 广发基金、国寿养老、财通基金、天弘基金 人员姓名 2025 年 3 月 3 日 (周一) 下午 13:30~14:30 2025 年 3 月 4 日 (周二) 上午 10:00~11:00 时间 2025 年 3 月 4 日 (周二) 下午 14:00~15:00 2025 年 3 月 7 日 (周五) 上午 09:30~10:30 2025 年 3 月 7 日 (周五) 下午 13:30~14:30 深圳市前海深港合作区南山街道听海大道 5059 号鸿荣源前 地点 海金融中心二期 B 座 2301 副总经理、董事会秘书 许刚翎 上市公司接待人 投资者关系经理 黄琦 员姓名 投资者关系资深主管 苏阳春 1、如何展望公司 2025 年增长情况？ 答：公司正持续从传统存储模组厂向综合型半导体存储 品牌企业转型，在推动业务向定制化、高端品牌和海外市场 发展。在企业级业务上，公司将发挥在供应链、技术、封测 制造、品牌及市场等方面的综合竞争能力，深化与互联网、 运营商、服务器等领域知名客户的长期合作，实现企业级业 务的持续高速增长。在高端嵌入式存储领域，公司将依托主 控、固件和封测技术优势，对新一代嵌入式存储器持续投入 研发，全力推进 UFS 产品的更广泛应用，力求在从 eMMC 向 UFS 过渡的关键时期，稳固并持续保持自身在市场中的领先 地位。 在海外和品牌业务方面，公司将基于 Lexar（雷克沙） 品牌，继续深化全球战略布局，发挥高效供应链优势，并在 全球各区域实施差异化运营策略，以更好地适应当地市场需 投资者关系活动 求，从而进一步推动 Lexar 业务的持续拓展。公司将基于 主要内容介绍 Zilia 品牌，以自身的技术、产品和资源优势为 Zilia 赋能， 发挥 Zilia 贴近海外客户、自研技术、综合存储产品、海外 制造的优势，扩大公司的海外市场份额。 2、如何看待存储市场涨价趋势？ 答：展望 2025 年，云服务提供商对 AI 硬件的持续投 资，将推动对高性能计算和存储硬件的需求，服务器领域的 高速、大容量存储产品需求仍有望保持增长。随着 AI 大模 型技术在智能终端本地化和定制化应用的加速，智能终端设 备处理能力与数据存储需求显著提升，单机存储容量不断增 长，同时，AI 大模型与智能终端设备结合愈发紧密，应用场 景不断扩展和细化，推动智能终端市场的中长期存储需求持 续增长。 根据公开报道，多家存储晶圆原厂已宣布产能调整计 划，积极调控产能以适应市场需求变化。随着终端库存水位 逐渐恢复正常，供需关系将逐步改善，价格回升趋势将在行业供需博弈中逐步建立。 3、如何看待企业级市场的竞争格局？ 答：企业级存储具有技术难度大、研发周期长、客户粘性高等特点，其考验的是存储企业的持续供应能力、技术能力、封测制造能力，再到品牌及市场能力的全方位综合实力。在企业级存储领域，公司已经推出多款 eSSD、DDR4 RDIMM 和 DDR5 RDIMM 等企业级产品系列，完成了主流国产 CPU 平 台服务器的兼容性适配，构成了全面的企业级产品组合。公司企业级产品在前期完成多个客户认证的基础上，连续获得多家知名企业的服务器存储采购订单，为企业级业务未来的持续高速增长奠定了坚实基础。 4、公司自研主控的进展情况？ 答：主控芯片是存储器核心零部件之一，公司建立自研主控能力并匹配自研固件算法的既有竞争力后，能够高效率满足客户，特别是大客户的产品性能要求，建立起主营业务的进入壁垒。公司自研的三款主控芯片（应用于 SD 卡、eMMC和车规级 USB）已实现超千万颗的产品应用。公司将聚焦于中高端产品的主控芯片领域，积极推动自研主控芯片的研发与应用，提供更多样化的存储解决方案。 5、如何展望公司的毛利变动趋势？ 答：公司毛利率受到产品结构、上游原材料供应、存储市场需求波动以及市场竞争格局变化等多方面因素的综合影响。公司将充分发挥自身在技术、产品、封测制造、品牌、全球化运营等方面的体系化竞争优势，向行业、高端、海外和品牌方向发展，并积极推进 PTM 及 TCM 模式，为晶圆原厂及主要客户提供一站式存储解决方案，以提升业务整体价值量的方式，降低毛利率波动影响。 6、公司目前的库存变动趋势？ 答：公司正加速从传统的价差模式向服务和价值模式转 型，同时在库存管理上进行了全面考量，以支持长远发展。 在 2024 年三季度实现库存双位数压降的基础上，公司将在 满足交付需求、兼顾流动性的同时，根据各业务的发展需求， 制定灵活的备货策略。 7、公司与上游晶圆原厂的合作情况？ 答：公司作为业内领先的独立存储器厂商，具备理解以 及运用不同原厂生产的存储晶圆的能力。公司与上游主要存 储晶圆原厂建立了长期、稳定和紧密的业务合作关系，并签 署了长期合约，确保存储晶圆供应的多元性和稳定性。公司 也将根据市场需求与业务发展需要，动态调整采购策略。 附件清单（如 无 有）