东方财富网 > 研报大全 > 风语筑-研报正文
风语筑-研报正文

年报点评:在手订单规模充沛,项目周期影响Q1业绩

www.eastmoney.com 2024年05月03日 中原证券 乔琪 查看PDF原文

K图

  风语筑(603466)

  公司2023年实现营业收入23.50亿元,同比增加39.75%,归母净利润2.82亿元,同比增加327.53%;扣非后归母净利润2.15亿元,同比增加604.12%。拟每10股派发现金红利2元,共计派发现金红利1.19亿元,分红比例42.13%。2024Q1营业收入2.95亿元,同比减少30.29%;归母净利润-1501.39万元,同比减少134.03%;扣非后归母净利润-1511.20万元,同比减少135.96%。

  投资要点:

  2023年完工项目和营业收入大幅增加。2023年国内文化旅游市场和线下体验业务需求明显回暖,国家大力拓展数字新文旅业务,积极推动前期积压需求释放和新项目执行,公司业绩也有较大幅度回升,营业收入增长39.75%,毛利率提升2.76pct,归母净利润增长604.12%。拆分来看,公司城市数字化体验空间业务营业收入8.44亿元,同比增加30.53%,毛利率34.11%,同比提升7.08pct;文化及品牌数字化体验空间营业收入13.94亿元,同比增加40.37%,毛利率25.43%,同比下滑0.65pct;数字化产品及服务营业收入1.12亿元,同比增加167.23%,毛利率53.56%,同比下滑0.31pct。

  大力拓展数字新文旅业务。2023年淄博、哈尔滨等地旅游热点层出不穷,线下体验经济需求旺盛,公司抓住“文旅热”、“博物馆热”等机遇,组建风语筑新文旅研究院,大力拓展数字新文旅业务。2023年公司新签订单金额合计约26.49亿元,相比2022年增长10.63亿元,截至2023年末,公司在手订单余额44.89亿元。2024年公司还中标丽江市玉龙县白沙壁画景区数字化建设、晋城市城市展览馆工程、苏州“高铁之心”等项目。

  培育VR/MR、AIGC融合发展的第二增长曲线。公司成立MR研究院,专注于空间计算和VR/MR技术应用,探索文博、文旅、展览展示领域的沉浸式创新体验。未来公司将依托MR研究院,增强在空间计算技术方面的研究和开发,致力于加速VR和MR技术与AIGC技术的结合,推动交互式数字内容、VR/MR和AIGC技术在文化、博物馆和旅游等不同领域的应用,最终形成面对B端的VR/MR文化旅游产品和面向C端的VR/MR展览体验,为公司增长提供新动能。

  把握城市更新发展机遇。《“十四五”文化产业发展规划》提出鼓励利用城市历史建筑、工业遗产、旧厂房、旧街区、旧仓库等存量空间发展文化产业。公司积极把握城市更新场景中的数字新文旅业务机会,运用VR/MR、裸眼3D、AIGC等前沿数字技术,为城市更新提供IP、内容和运营服务。2023年公司更新改造项目贡献收入占比达到16.14%。

  项目周期因素导致2024Q1业绩承压。2024Q1由于气候原因和节假日因素的影响,公司的项目实施进度相对缓慢,同时新数字新文旅业务具有比较强的运营属性,周期相对较长,导致公司2024Q1完工项目减少,营业收入下滑,但同时部分营业成本和费用支出刚性,导致整体毛利率同比下滑13.14pct至37.60%,各项费用率有不同程度的提升,归母净利润亏损1501.39万元。

  盈利预测与投资评级:预计公司2024-2026年EPS为0.52元、0.61元和0.72元,按照4月29日收盘价11.28元,对应PE为21.63倍、18.47倍和15.63倍,维持“增持”投资评级。

  风险提示:政府客户需求收缩;应收账款回款风险;行业竞争加剧

郑重声明:东方财富发布此内容旨在传播更多的信息,与本站立场无关,不代表东方财富观点。建议用户在阅读研报过程中,请认真仔细阅读研报里的风险提示、免责声明、重要声明等内容,用户据此操作风险自担。
机构一致看多个股
名称研报看多
家数
最高
目标价
最低
目标价
现价
贵州茅台详细502600.001674.001460.01
珀莱雅详细47145.22110.0084.30
五粮液详细46223.00162.00129.80
东鹏饮料详细44319.00242.10210.98
比亚迪详细44420.00312.20372.10
山西汾酒详细43285.00204.51199.24
青岛啤酒详细4194.1263.1568.60
宁德时代详细39450.00290.00268.62
迈瑞医疗详细38425.97220.98255.28
古井贡酒详细38300.00217.84164.90
泸州老窖详细38244.88110.00121.58
天味食品详细3721.9014.0112.66
海天味业详细3756.5045.2040.44
今世缘详细3775.0050.0050.23
伊利股份详细3742.2130.0827.43
热门行业追踪

数据来源:东方财富Choice数据

郑重声明:东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关。东方财富网不保证该信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自担。

信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-61278686 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:4000300059/952500