您最近访问数据:
更多
东方财富网 > 研报大全 > 新莱应材-研报正文
新莱应材-研报正文

半导体业务显著增长,食品业务逆势保持稳定

www.eastmoney.com 2024年07月16日 中银证券 苏凌瑶,茅珈恺 查看PDF原文

K图

  新莱应材(300260)

  新莱应材预告2024H1扣非归母净利润中值1.23亿元,YoY+13%。半导体业务显著增长,食品业务保持稳定。维持增持评级。

  支撑评级的要点

  盈利能力稳中向好。新莱应材预告2024H1扣非归母净利润约1.09~1.36亿元,中值约1.23亿元,YoY+13%。按中值计算,新莱应材2024Q2扣非归母净利润约0.63亿元,QoQ+5%,YoY+11%。

  半导体业务增长显著,毛利率小幅承压。2024H1半导体市场需求回暖,带动订单逐步向好。公司前期固定资产投入带来的折旧增加,致使半导体毛利率同比有所下滑。公司将坚定深入布局半导体业务,持续加大在半导体领域的研发和销售投入。

  食品业务逆势保持稳定。受消费降级影响,食品行业客户需求减少,但是新莱应材产品在国内市占率不断提升,公司食品业务同比基本持平,整体显示出韧性。

  海外限制背景下,国产替代加速。根据观察者网援引《金融时报》报道2024年上半年,美国继续施压荷兰、日本、韩国等盟友进一步收紧对华出口芯片技术和工具的限制,包括禁止工程师为中国先进半导体工厂维修设备。根据金融界报道,2024年5月24日国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司成立,注册资本3440亿元。根据一期、二期投资节奏和当前半导体产业链的发展现状,大基金三期可能会投向自主可控程度相对薄弱的环节,并加大对核心技术、材料、零部件等领域的支持力度我们认为半导体设备零部件有望成为大基金三期扶持的环节之一。

  估值

  因为2024H1半导体市场需求回暖,公司订单亦逐步向好,我们小幅上调公司半导体业务增长预期。因为消费降级致使公司食品业务客户需求减少,我们小幅下调公司食品业务增长预期。

  预计新莱应材2024/2025/2026年EPS分别为0.80/1.15/1.46元。截至2024年7月15日收盘,新莱应材总市值约79亿元,对应2024/2025/2026年PE分别为24.2/16.8/13.2倍。维持增持评级。

  评级面临的主要风险

  下游需求复苏不及预期。产品进度不及预期。市场竞争格局恶化。

郑重声明:东方财富发布此内容旨在传播更多的信息,与本站立场无关,不代表东方财富观点。建议用户在阅读研报过程中,请认真仔细阅读研报里的风险提示、免责声明、重要声明等内容,用户据此操作风险自担。
机构一致看多个股
名称研报看多
家数
最高
目标价
最低
目标价
现价
贵州茅台详细502600.001674.001471.62
五粮液详细50223.00146.29131.55
珀莱雅详细48145.22110.0084.40
山西汾酒详细47285.00204.51192.98
比亚迪详细45420.00312.20348.50
东鹏饮料详细43308.70242.10228.42
青岛啤酒详细4294.1263.1569.99
阳光电源详细40135.0079.8368.24
宁德时代详细39450.00290.00269.40
迈瑞医疗详细38425.97220.98258.84
拓普集团详细3875.0034.2070.59
乖宝宠物详细3895.2056.3390.37
金山办公详细38372.00228.53376.00
古井贡酒详细38300.00217.84165.19
今世缘详细3875.0050.0047.48
热门行业追踪

数据来源:东方财富Choice数据

郑重声明:东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关。东方财富网不保证该信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自担。

信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-61278686 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:4000300059/952500