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恒玄科技-研报正文

公司信息更新报告:2024H1业绩预计同比高增,看好需求恢复+产品放量

www.eastmoney.com 2024年07月17日 开源证券 罗通,李琦,王宇泽 查看PDF原文

K图

  恒玄科技(688608)

  2024H1业绩预计同比高增,需求恢复助力业绩增长,维持“买入”评级

  公司发布2024年半年度业绩预告,2024H1预计营收15.31亿元,同比+68.24%,预计实现归母净利润1.48亿元,同比+199.68%;预计实现扣非净利润1.12亿元,同比+1873.29%。经我们计算,2024Q2预计营收8.78亿元,同比+66.76%,环比+34.39%,预计实现归母净利润1.20亿元,同比+140.72%,环比+336.18%,预计实现扣非净利润1.03亿元,同比+237.17%,环比+1027.24%。受益于下游需求持续复苏,我们上调2024/2025/2026年盈利预测,预计2024/2025/2026年归母净利润为4.03/6.90/8.79亿元(前值为2.80/4.65/5.95亿元),预计2024/2025/2026年EPS为3.36/5.75/7.32元(前值为2.33/3.87/4.96元),当前股价对应PE为51.9/30.3/23.8倍,我们看好下游需求持续复苏与公司产品持续放量带来的成长动力,维持“买入”评级。

  需求复苏+新品量产带来营收增量,营收规模效应助力业绩高增

  2024H1,受益于下游智能可穿戴和智能家居领域需求持续增长、公司在智能手表/手环市场持续拓展新产品、新客户,公司市场份额逐步提升,推动公司营收实现高增长,同时,受益于公司新一代智能可穿戴芯片BES2800量产出货,公司营收进一步增长。受益于公司营收同比高增带来的规模效应,公司期间费用率降低,叠加公司毛利率企稳恢复,预计2024Q2毛利率达33.40%左右,环比+0.47pcts,公司业绩实现高增长。

  下游需求持续复苏叠加产品放量,成长性充足

  据Canalys预测,2024年预计全球智能手表出货量将同比增长17%,下游需求有望持续复苏;同时,公司新一代6nm智能可穿戴芯片BES2800流片成功,公司BES2700iBP芯片已被应用于各大品牌客户手表产品中,公司芯片已进入AR眼镜供应链,我们认为,随着下游需求持续复苏、公司产品持续放量,公司营收有望持续增长,成长性充足。

  风险提示:下游需求不及预期;新产品推广不及预期;行业竞争加剧。

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机构一致看多个股
名称研报看多
家数
最高
目标价
最低
目标价
现价
贵州茅台详细542600.001674.001434.99
五粮液详细50223.00146.29127.20
珀莱雅详细48145.22110.0083.60
山西汾酒详细47285.00204.51172.00
比亚迪详细45438.00312.20274.50
青岛啤酒详细4294.1263.1569.52
东方电缆详细4271.2552.8352.70
今世缘详细4275.0050.0043.48
东鹏饮料详细42308.70242.10243.15
阳光电源详细40135.0079.8372.10
宁德时代详细39450.00290.00257.00
金山办公详细39372.00228.53314.00
重庆啤酒详细3875.0154.9455.24
古井贡酒详细38300.00217.84166.08
泸州老窖详细38244.88110.00115.55
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