标题 | 报告日期 | 机构名称 | 研究员 |
---|---|---|---|
12月财政数据点评:从收入结构看财政追赶预算目标的方式 | 2025-01-26 | 开源证券 | 何宁,沈美辰 |
宏观经济点评:对特朗普就职演讲及首日行政令的几点理解 | 2025-01-21 | 开源证券 | 何宁,潘纬桢 |
宏观周报:商品房成交同比涨幅收窄 | 2025-01-19 | 开源证券 | 何宁,郭晓彬 |
兼评Q4经济数据:DID模型测算消费补贴边际拉动约2.3倍 | 2025-01-17 | 开源证券 | 何宁,陈策 |
美国12月CPI点评:核心通胀边际下降,但联储或将暂停降息 | 2025-01-16 | 开源证券 | 何宁,潘纬桢 |
公司信息更新报告:2024H1业绩预计同比高增,看好需求恢复+产品放量
恒玄科技(688608)
2024H1业绩预计同比高增,需求恢复助力业绩增长,维持“买入”评级
公司发布2024年半年度业绩预告,2024H1预计营收15.31亿元,同比+68.24%,预计实现归母净利润1.48亿元,同比+199.68%;预计实现扣非净利润1.12亿元,同比+1873.29%。经我们计算,2024Q2预计营收8.78亿元,同比+66.76%,环比+34.39%,预计实现归母净利润1.20亿元,同比+140.72%,环比+336.18%,预计实现扣非净利润1.03亿元,同比+237.17%,环比+1027.24%。受益于下游需求持续复苏,我们上调2024/2025/2026年盈利预测,预计2024/2025/2026年归母净利润为4.03/6.90/8.79亿元(前值为2.80/4.65/5.95亿元),预计2024/2025/2026年EPS为3.36/5.75/7.32元(前值为2.33/3.87/4.96元),当前股价对应PE为51.9/30.3/23.8倍,我们看好下游需求持续复苏与公司产品持续放量带来的成长动力,维持“买入”评级。
需求复苏+新品量产带来营收增量,营收规模效应助力业绩高增
2024H1,受益于下游智能可穿戴和智能家居领域需求持续增长、公司在智能手表/手环市场持续拓展新产品、新客户,公司市场份额逐步提升,推动公司营收实现高增长,同时,受益于公司新一代智能可穿戴芯片BES2800量产出货,公司营收进一步增长。受益于公司营收同比高增带来的规模效应,公司期间费用率降低,叠加公司毛利率企稳恢复,预计2024Q2毛利率达33.40%左右,环比+0.47pcts,公司业绩实现高增长。
下游需求持续复苏叠加产品放量,成长性充足
据Canalys预测,2024年预计全球智能手表出货量将同比增长17%,下游需求有望持续复苏;同时,公司新一代6nm智能可穿戴芯片BES2800流片成功,公司BES2700iBP芯片已被应用于各大品牌客户手表产品中,公司芯片已进入AR眼镜供应链,我们认为,随着下游需求持续复苏、公司产品持续放量,公司营收有望持续增长,成长性充足。
风险提示:下游需求不及预期;新产品推广不及预期;行业竞争加剧。
标题 | 报告日期 | 机构名称 | 研究员 |
---|---|---|---|
投资策略专题:开源金股,2月推荐 | 2025-01-28 | 开源证券 | 韦冀星 |
北交所信息更新:康农玉8009品种在黄淮海开拓效果显现,2024年净利润同比高预增 | 2025-01-27 | 开源证券 | 诸海滨 |
公司信息更新报告:2024Q4业绩阶段受股份支付费用和非经等扰动,长期高业绩成长性不变 | 2025-01-27 | 开源证券 | 吕明,周嘉乐,林文隆 |
机械设备行业周报:人形机器人走向2025:巨头云集的主赛道,把握核心主线和节奏 | 2025-01-27 | 开源证券 | 孟鹏飞,熊亚威 |
开源晨会 | 2025-01-27 | 开源证券 | 吴梦迪 |
名称 | 研报 | 看多 家数 | 最高 目标价 | 最低 目标价 | 现价 |
---|---|---|---|---|---|
贵州茅台 | 详细 | 54 | 2600.00 | 1674.00 | 1434.99 |
五粮液 | 详细 | 50 | 223.00 | 146.29 | 127.20 |
珀莱雅 | 详细 | 48 | 145.22 | 110.00 | 83.60 |
山西汾酒 | 详细 | 47 | 285.00 | 204.51 | 172.00 |
比亚迪 | 详细 | 45 | 438.00 | 312.20 | 274.50 |
青岛啤酒 | 详细 | 42 | 94.12 | 63.15 | 69.52 |
东方电缆 | 详细 | 42 | 71.25 | 52.83 | 52.70 |
今世缘 | 详细 | 42 | 75.00 | 50.00 | 43.48 |
东鹏饮料 | 详细 | 42 | 308.70 | 242.10 | 243.15 |
阳光电源 | 详细 | 40 | 135.00 | 79.83 | 72.10 |
宁德时代 | 详细 | 39 | 450.00 | 290.00 | 257.00 |
金山办公 | 详细 | 39 | 372.00 | 228.53 | 314.00 |
重庆啤酒 | 详细 | 38 | 75.01 | 54.94 | 55.24 |
古井贡酒 | 详细 | 38 | 300.00 | 217.84 | 166.08 |
泸州老窖 | 详细 | 38 | 244.88 | 110.00 | 115.55 |