标题 | 报告日期 | 机构名称 | 研究员 |
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宏观点评报告:6月FOMC:降息空间收窄,通胀预期上修 | 2024-06-13 | 华鑫证券 | 杨芹芹 |
专题报告:日美央行购债:现实背景、政策信号和投资机会 | 2024-04-01 | 华鑫证券 | 杨芹芹 |
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公司事件点评报告:存储和显示双轮驱动,检测设备国产化加速
精智达(688627)
事件
精智达发布2024年半年度报告:2024年上半年公司实现营业收入3.62亿元,同比增长46.15%;实现归属于上市公司股东的净利润0.38亿元,同比增长10.57%;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润0.31亿元,同比增长45.34%。
投资要点
营收利润高质量增长,Q2毛利率环比大幅提升
公司深耕新型显示器件检测设备业务和半导体存储器测试设备业务,各项工作计划顺利开展,并不断取得新的突破,经营业绩持续保持稳健快速增长。公司上半年实现营收3.62亿元,同比增长46.15%,净利润0.38亿元,同比增长10.57%;其中Q2单季度实现营收2.79亿元,同比增长41.96%,净利润0.53亿元,同比增长46.88%,毛利率为43.21%,环比提升近10个百分点,总体经营规模和盈利水平保持高质量的增长态势。
新型显示检测核心厂商,显示需求提升驱动成长
国内两条G8.6AMOLED生产线启动带来设备新一轮需求。公司积极研发适用于G8.6AMOLED的Cell及Module相关检测设备,同步在前道Array检测设备环节快速布局、加强研发;在Micro LED、Micro OLED等微型显示领域,公司研制并量产出信号发生器、晶圆检测设备、光学检测及校正修复设备、终端成品检测设备等系列产品,获得良好销售业绩。据Omdia的预测,2026年中国OLED面板产能有望占全球49.04%,进一步带动配套设备国产化加速。此外,Mini/Micro显示需求提升将驱动公司业绩进一步增长。
半导体存储测试产品全覆盖研发,样机验证稳步推进
基于ALPG处理器及编译器、高精度TG时序生成器、DRAM测试及修复等技术的积累,公司开展了针对半导体存储器后道测试工艺的全覆盖产品研发,包括CP测试机及探针卡、老化设备、FT测试机等。其中老化、探针卡、DRAM通用检测验证系统等已经获得客户订单且市占率持续提升;初代CP测试机已完成样机验证,升级版工程样机验证工作完成,量产样机各关键模块开始厂内验证;FT工程样机已搬入客户现场进入验证阶段。
盈利预测
预测公司2024-2026年收入分别为9.03、12.03、15.82亿元,EPS分别为1.63、2.16、2.69元,当前股价对应PE分别为24.7、18.6、15.0倍。随着存储对半导体测试设备的拉动以及显示设备的稳定增长,后续营收和利润有望持续提升,维持“增持”投资评级。
风险提示
宏观经济的风险,产品研发不及预期的风险,行业竞争加剧的风险,下游需求不及预期的风险。
标题 | 报告日期 | 机构名称 | 研究员 |
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名称 | 研报 | 看多 家数 | 最高 目标价 | 最低 目标价 | 现价 |
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贵州茅台 | 详细 | 50 | 2600.00 | 1674.00 | 1471.62 |
五粮液 | 详细 | 50 | 223.00 | 146.29 | 131.55 |
珀莱雅 | 详细 | 48 | 145.22 | 110.00 | 84.40 |
山西汾酒 | 详细 | 47 | 285.00 | 204.51 | 192.98 |
比亚迪 | 详细 | 45 | 420.00 | 312.20 | 348.50 |
东鹏饮料 | 详细 | 43 | 308.70 | 242.10 | 228.42 |
青岛啤酒 | 详细 | 42 | 94.12 | 63.15 | 69.99 |
阳光电源 | 详细 | 40 | 135.00 | 79.83 | 68.24 |
宁德时代 | 详细 | 39 | 450.00 | 290.00 | 269.40 |
迈瑞医疗 | 详细 | 38 | 425.97 | 220.98 | 258.84 |
拓普集团 | 详细 | 38 | 75.00 | 34.20 | 70.59 |
乖宝宠物 | 详细 | 38 | 95.20 | 56.33 | 90.37 |
金山办公 | 详细 | 38 | 372.00 | 228.53 | 376.00 |
古井贡酒 | 详细 | 38 | 300.00 | 217.84 | 165.19 |
今世缘 | 详细 | 38 | 75.00 | 50.00 | 47.48 |