标题 | 报告日期 | 机构名称 | 研究员 |
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公司信息更新报告:2024Q2利润环比改善,行业复苏助力硅片销量攀升
立昂微(605358)
2024Q2利润环比改善,看好公司长期发展,维持“买入”评级
公司发布2024年半年度报告,2024H1公司实现营收14.59亿元,同比+8.69%;归母净利润-0.67亿元,同比-2.41亿元;扣非归母净利润-0.42亿元,同比-0.92亿元;销售毛利率12.38%,同比-14.89pcts。2024Q2公司实现营收7.80亿元,同比+9.83%,环比+14.83%;归母净利润-0.04亿元,同比-1.43亿元,环比+0.59亿元;扣非归母净利润0.08亿元,同比-70.72%,环比+0.57亿元;销售毛利率14.55%,同比-10.58pcts,环比+4.67pcts。2024年上半年亏损的主要原因为:(1)本报告期折旧费用等固定成本同比增加较多;(2)硅片产品和功率芯片产品的销售单价有所下降;(3)持有的上市公司股票股价下跌产生公允价值变动损失。我们维持公司盈利预测,预计2024-2026年归母净利润为2.04/5.07/7.96亿元,当前股价对应PE为63.2/25.5/16.2倍。我们看好公司长期发展,维持“买入”评级。
公司硅片业务受益于行业复苏营收同环比双增,出货量大幅上涨
半导体硅片细分行业需求旺盛,开始见底回升,产能利用率提升明显。大硅片的国产化替代正在稳步推进,产品爬坡进度有望加快。目前公司6英寸、8英寸外延片产能利用满载,出现交货延迟的情况;12英寸硅片出货量快速爬坡,出货量屡创新高。2024H1公司半导体硅片业务实现营收10.22亿元,同比+12.96%,环比+15.13%;折合6英寸销量668.85万片,同比+46.22%,环比+26.94%。其中12英寸硅片销售40.75万片,同比+89.63%,环比+43.65%。
公司射频芯片业务客户认证顺利,各类产品开始快速放量
受益于产品技术实现完全突破,客户验证顺利,射频芯片验证进度已基本覆盖国内主流手机芯片设计客户,国产替代加速;多规格、小批量、多用途、高附加值的特殊用途产品持续放量,低轨卫星客户已通过验证并开始大批量出货。2024H1公司化合物半导体射频芯片实现营业收入1.28亿元,同比+233.89%,环比+29.79%。从销售数量来看,销量为1.76万片,同比+288.18%,环比+31.84%。
风险提示:下游需求不及预期;产能释放不及预期;客户导入不及预期。
标题 | 报告日期 | 机构名称 | 研究员 |
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名称 | 研报 | 看多 家数 | 最高 目标价 | 最低 目标价 | 现价 |
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贵州茅台 | 详细 | 50 | 2600.00 | 1674.00 | 1471.62 |
五粮液 | 详细 | 50 | 223.00 | 146.29 | 131.55 |
珀莱雅 | 详细 | 48 | 145.22 | 110.00 | 84.40 |
山西汾酒 | 详细 | 47 | 285.00 | 204.51 | 192.98 |
比亚迪 | 详细 | 45 | 420.00 | 312.20 | 348.50 |
东鹏饮料 | 详细 | 43 | 308.70 | 242.10 | 228.42 |
青岛啤酒 | 详细 | 42 | 94.12 | 63.15 | 69.99 |
阳光电源 | 详细 | 40 | 135.00 | 79.83 | 68.24 |
宁德时代 | 详细 | 39 | 450.00 | 290.00 | 269.40 |
迈瑞医疗 | 详细 | 38 | 425.97 | 220.98 | 258.84 |
拓普集团 | 详细 | 38 | 75.00 | 34.20 | 70.59 |
乖宝宠物 | 详细 | 38 | 95.20 | 56.33 | 90.37 |
金山办公 | 详细 | 38 | 372.00 | 228.53 | 376.00 |
古井贡酒 | 详细 | 38 | 300.00 | 217.84 | 165.19 |
今世缘 | 详细 | 38 | 75.00 | 50.00 | 47.48 |