东方财富网 > 研报大全 > 力芯微-研报正文
力芯微-研报正文

Q2单季度承压,国产品牌手机打开成长空间

www.eastmoney.com 2024年10月08日 中航证券 刘牧野 查看PDF原文

K图

  力芯微(688601)

  客户产品结构调整,二季度业绩承压2024上半年公司实现营收4.12亿元(同比增速10.22%),归母净利润0.78亿元(同比增速14.53%);其中,2024Q2单季度公司实现收入1.91亿元(同比增速-2.00%,环比增速-13.33%),归母净利润0.25亿元(同比增速-38.92%,环比增速-53.42%)。二季度业绩表现主要原因在于客户产品结构的调整,导致部分产品需求出现下滑。

  国产手机高增长,公司成长可期

  2024年8月,国产品牌手机出货量2217.8万部,同比增长31.7%。2024年1-8月,国产品牌手机出货量1.68亿部,同比增长21.3%。此外,国产操作系统的手机在国内市占率首次超越苹果,据Counterpoint数据,华为的鸿蒙操作系统(HarmonyOS)在2024年第一季度市场份额首次超越了苹果iOS,成为中国第二大手机操作系统。力芯微对第一大客户的依赖度持续降低,由2022年40.24%降至2023年32.87%,说明公司在客户拓展层面取得了良好成效。国产品牌手机出货量的强势增长,叠加公司客户渠道拓宽,预计将为公司带来更多业务机会。

  投资建议

  下半年是消费电子行业传统旺季,手机厂商将持续发布新机,有望驱动行业业绩中枢上移。公司已推出多款性能指标达到国际先进水平的产品,产品线得到了一定的补充和完善,开始形成一定规模的销售。公司也将继续在信号链产品上投入研发和技术力量,优化产品结构,逐步实现为客户提供完整解决方案的目标。预计公司2024-2026年分别实现归母净利润2.67亿元、3.17亿元、3.60亿元。当前股价对应PE分别为21.85、18.39、16.17倍。维持“买入”评级。

  风险提示消费电子行业需求复苏较弱的风险、大客户新品市场认可度较低的风险、行业竞争加剧的风险、公司产品研发进度不及预期的风险

郑重声明:东方财富发布此内容旨在传播更多的信息,与本站立场无关,不代表东方财富观点。建议用户在阅读研报过程中,请认真仔细阅读研报里的风险提示、免责声明、重要声明等内容,用户据此操作风险自担。
机构一致看多个股
名称研报看多
家数
最高
目标价
最低
目标价
现价
贵州茅台详细502600.001674.001471.62
五粮液详细50223.00146.29131.55
珀莱雅详细48145.22110.0084.40
山西汾酒详细47285.00204.51192.98
比亚迪详细45420.00312.20348.50
东鹏饮料详细43308.70242.10228.42
青岛啤酒详细4294.1263.1569.99
阳光电源详细40135.0079.8368.24
宁德时代详细39450.00290.00269.40
迈瑞医疗详细38425.97220.98258.84
拓普集团详细3875.0034.2070.59
乖宝宠物详细3895.2056.3390.37
金山办公详细38372.00228.53376.00
古井贡酒详细38300.00217.84165.19
今世缘详细3875.0050.0047.48
热门行业追踪

数据来源:东方财富Choice数据

郑重声明:东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关。东方财富网不保证该信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自担。

信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-61278686 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:4000300059/952500