标题 | 报告日期 | 机构名称 | 研究员 |
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四季度货币政策报告学习:货币政策的内在逻辑和短期博弈 | 2025-02-14 | 开源证券 | 何宁,沈美辰 |
寻找中国制造到中国品牌的双重机会 | 2025-02-14 | 开源证券 | 吕明 |
美国1月CPI点评:美联储2025上半年或难降息 | 2025-02-13 | 开源证券 | 何宁,潘纬桢 |
公司信息更新报告:Q3业绩同比高增,IC高端设备份额持续巩固提升
北方华创(002371)
公司2024Q3预计业绩持续同环比高增,维持“买入”评级
公司发布2024年前三季度业绩预告,公司2024Q1-3预计实现营收188.3~216.8亿元,YoY+29.1%~+48.6%;归母净利润41.3-47.5亿元,YoY+43.2%~+64.7%;扣非净利润39.5~45.4亿元,YoY+49.62%~+71.97%。其中,2024Q3预计实现营收74.2~85.4亿元,YoY+20.4%~+38.6%,QoQ+14.6%~+31.9%;预计实现归母净利润15.6~17.9亿元,YoY+43.8%~+65.0%,QoQ-5.7%~+8.2%;扣非净利润15.0~17.3亿元,YoY+45.5%~67.8%,QoQ+45.49%~+67.8%。考虑公司新增股权激励费用计提等因素,我们小幅下调公司2024-2026年盈利预测,预计2024-2026年归母净利润为57.26/77.88/100.28亿元(前值58.93/79.21/100.50亿元),预计2024-2026年EPS10.75/14.62/18.82元(前值11.10/14.92/18.93元),当前股价对应PE为34.3/25.2/19.6倍,公司作为半导体平台型龙头,维持“买入”评级。
IC高端设备市占率稳步提升,平台型龙头规模效益凸显
2024年前三季度公司经营业绩比同比持续高增,主要系:(1)公司精研客户需求,丰富产品矩阵,拓宽工艺覆盖范围,主营业务继续保持良好发展态势,市场占有率稳步攀升。(2)随着公司营收规模持续扩大,平台优势逐渐显现,经营效率持续提高,成本费用率稳定下降。
2024年股权激励草案出台,彰显公司长期经营发展信心
2024年8月30日,公司发布2024年股权激励草案,拟向激励对象授予919万份股票期权,占总股本约1.73%;行权价为190.59元/股。2025-2028年业绩目标为:(1)营收增速不低于对标企业(相应年度全球半导体设备销售额Top5公司)算术平均增速;(2)研发投入营收占比不低于对标企业算数平均比例;(3)专利申请量≥500件;(4)当前年度以及前两年EOE(净资产现金回报率)算数平均值不低于16%;(5)当前年度以及前两年利润率算数平均值不低于8%。股权激励制定的经营目标展现公司长期经营信心。
风险提示:行业景气度复苏不及预期、产品研发不及预期、行业竞争格局加剧。
标题 | 报告日期 | 机构名称 | 研究员 |
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名称 | 研报 | 看多 家数 | 最高 目标价 | 最低 目标价 | 现价 |
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贵州茅台 | 详细 | 50 | 2600.00 | 1674.00 | 1471.62 |
五粮液 | 详细 | 50 | 223.00 | 146.29 | 131.55 |
珀莱雅 | 详细 | 48 | 145.22 | 110.00 | 84.40 |
山西汾酒 | 详细 | 47 | 285.00 | 204.51 | 192.98 |
比亚迪 | 详细 | 45 | 420.00 | 312.20 | 348.50 |
东鹏饮料 | 详细 | 43 | 308.70 | 242.10 | 228.42 |
青岛啤酒 | 详细 | 42 | 94.12 | 63.15 | 69.99 |
阳光电源 | 详细 | 40 | 135.00 | 79.83 | 68.24 |
宁德时代 | 详细 | 39 | 450.00 | 290.00 | 269.40 |
迈瑞医疗 | 详细 | 38 | 425.97 | 220.98 | 258.84 |
拓普集团 | 详细 | 38 | 75.00 | 34.20 | 70.59 |
乖宝宠物 | 详细 | 38 | 95.20 | 56.33 | 90.37 |
金山办公 | 详细 | 38 | 372.00 | 228.53 | 376.00 |
古井贡酒 | 详细 | 38 | 300.00 | 217.84 | 165.19 |
今世缘 | 详细 | 38 | 75.00 | 50.00 | 47.48 |