东方财富网 > 研报大全 > 长川科技-研报正文
长川科技-研报正文

24H1业绩亮眼,平台化布局未来可期

www.eastmoney.com 2024年10月22日 太平洋 张世杰,罗平,李珏晗 查看PDF原文

K图

  长川科技(300604)

  事件:长川科技发布2024年中报,2024H1公司实现营收15.28亿元,同比增长100.46%;实现归母净利润2.15亿元,同比增长949.29%;实现扣非归母净利润2.08亿元,同比增长345.94%。

  产品覆盖度不断拓宽,测试机业务驱动公司业绩高增长。2024H1,中国大陆市场集成电路行业总体温和复苏,细分领域客户需求提升显著。归功于国家对集成电路产业关注度不断提升,同时得益于公司研发项目不断加大投入,公司应用于集成电路测试领域的产品覆盖度不断拓宽,市场占有率持续稳步攀升,营业收入较上年同期有较大幅度的增长。分产品来看:公司2024年上半年分选机销售收入4.72亿元,同比增长8.84%;实现测试机销售收入9.31亿元,同比增长270.31%;测试机业务是公司业绩增长的主要驱动力。

  运营能力持续提升,不断加大研发投入。2024H1,公司共发生销售费用、管理费用、研发费用合计6.34亿元,占比营收41.47%,同比显著下降28.28pcts。其中,公司继续加大研发投入力度,2024年1-6月研发经费投入达42,649.18万元,占营业收入比例的27.91%。。同时,公司自成立以来,一直致力于集成电路测试设备的自主研发和创新,大力推进技术团队的建设,培养了一支技术精湛、专业互补、勇于创新的专业研发队伍。截止2024年6月30日,公司研发人员占公司员工总人数的54.07%,核心技术人员均具有半导体测试设备专业背景和丰富产业经验,为公司持续的技术创新提供了可靠保障。

  平台化布局拓宽盈利空间,部分领域在国内厂商率先实现突破。公司作为国内领先的半导体设备平台型公司,坚持“自主研发、技术创新”的发展理念,在测试机、分选机等领域的中高端市场突破国外半导体设备厂商垄断,核心竞争力不断增强。同时,公司积极完善战略发展布局,在将现有产品领域做专、做强,保持产品市场领先地位的基础上,重点开拓了探针台、高端测试机产品、三温分选机、AOI光学检测设备等相关测试设备,核心竞争力不断增强。在巩固和发展公司现有业务的同时,公司2019年完成了对STI的收购,并于2022年通过了发行股份购买资产收购长奕科技(马来西亚Exis)的审批,交易完成后,有助于公司丰富产品类型,实现分选机的产品全覆盖,通过上市公司与EXIS在销售渠道、研发技术等方面的协同效应,提升公司的盈利能力与可持续发展能力。

  投资建议

  我们预计公司2024-26年实现营收32.58、43.02、50.19亿元,实现归母净利润5.31、7.98、9.96亿元,对应PE51.13、34.04、27.29x,维持公司“买入”评级。

  风险提示:下游需求不及预期风险;新客户导入不及预期风险;产品研发不及预期风险

郑重声明:东方财富发布此内容旨在传播更多的信息,与本站立场无关,不代表东方财富观点。建议用户在阅读研报过程中,请认真仔细阅读研报里的风险提示、免责声明、重要声明等内容,用户据此操作风险自担。
机构一致看多个股
名称研报看多
家数
最高
目标价
最低
目标价
现价
贵州茅台详细502600.001674.001477.21
五粮液详细50223.00146.29131.75
珀莱雅详细48145.22110.0084.50
山西汾酒详细47285.00204.51193.30
比亚迪详细45420.00312.20348.15
东鹏饮料详细43308.70242.10227.01
青岛啤酒详细4294.1263.1570.41
阳光电源详细40135.0079.8368.79
宁德时代详细39450.00290.00270.71
迈瑞医疗详细38425.97220.98260.14
拓普集团详细3875.0034.2069.91
乖宝宠物详细3895.2056.3391.39
金山办公详细38372.00228.53377.71
古井贡酒详细38300.00217.84165.97
今世缘详细3875.0050.0047.45
热门行业追踪

数据来源:东方财富Choice数据

郑重声明:东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关。东方财富网不保证该信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自担。

信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-61278686 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:4000300059/952500