标题 | 报告日期 | 机构名称 | 研究员 |
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四季度货币政策报告学习:货币政策的内在逻辑和短期博弈 | 2025-02-14 | 开源证券 | 何宁,沈美辰 |
寻找中国制造到中国品牌的双重机会 | 2025-02-14 | 开源证券 | 吕明 |
美国1月CPI点评:美联储2025上半年或难降息 | 2025-02-13 | 开源证券 | 何宁,潘纬桢 |
公司信息更新报告:2024Q3业绩同比高增,AI应用拉动测试机需求
华峰测控(688200)
公司2024Q3业绩同比高增,市场需求加速提升,维持“买入”评级
公司发布2024年三季报,2024Q1-3实现营收6.21亿元,同比+19.75%;实现归母净利润2.13亿元,同比+8.14%;扣非净利润2.23亿元,同比+15.72%;毛利率76.57%,同比+5.14pcts;净利率34.3%,同比-3.68pcts。其中,2024Q3营收2.42亿元,同比+76.42%,环比-0.05%;归母净利润1.01亿元,同比+181.16%,环比+12.97%;扣非净利润0.96亿元,同比+161.48%,环比+1.12%,主要系市场需求提升所致;毛利率77.69%,同比+3.87pcts,环比+1.41pcts;归母净利率41.55%,同比+15.48pcts;环比+4.79pcts。我们维持公司2024-2026年盈利预测,预计2024/2025/2026年归母净利润为3.49/4.44/5.66亿元,预计2024/2025/2026年EPS为2.58/3.28/4.18元,当前股价对应PE为42.7/33.5/26.3倍。伴随行业周期回暖,我们看好公司订单与业绩持续复苏,维持“买入”评级。
公司在手订单充沛,AI应用有望拉动测试设备需求
截至2024年8月,公司在手订单良好,预计2024年下半年会继续保持良好发展态势。随着半导体产业链持续去库存,行业整体库存水位逐步回落至相对合理水平,下游终端应用市场需求逐步复苏,公司2024年下半年经营状况有望得到进一步提升。未来,随着物联网、人工智能等新兴技术快速发展,中国市场对半导体产品的需求有望进一步增加,也将拉动测试设备的需求。
STS8600系统客户端加速验证,全球化战略布局持续突破
2024H1公司已形成STS8200和STS8300两大测试平台,覆盖模拟、数模混合、电源管理、功率器件及模块量产测试。截至2024年8月,2023年新推出的SoC新一代测试系统STS8600正在进行客户验证阶段。截至2024H1,公司测试设备全球装机量超过7000台。美国子公司和日本子公司在2024H1相继投入运营,马来西亚子公司生产制造的设备也顺利发货至海外客户。未来,公司将加大海外市场支持力度,不断提高公司产品市场占有率以及国际竞争力。
风险提示:技术研发不及预期、客户导入不及预期、下游需求恢复不及预期。
标题 | 报告日期 | 机构名称 | 研究员 |
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名称 | 研报 | 看多 家数 | 最高 目标价 | 最低 目标价 | 现价 |
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贵州茅台 | 详细 | 50 | 2600.00 | 1674.00 | 1471.62 |
五粮液 | 详细 | 50 | 223.00 | 146.29 | 131.55 |
珀莱雅 | 详细 | 48 | 145.22 | 110.00 | 84.40 |
山西汾酒 | 详细 | 47 | 285.00 | 204.51 | 192.98 |
比亚迪 | 详细 | 45 | 420.00 | 312.20 | 348.50 |
东鹏饮料 | 详细 | 43 | 308.70 | 242.10 | 228.42 |
青岛啤酒 | 详细 | 42 | 94.12 | 63.15 | 69.99 |
阳光电源 | 详细 | 40 | 135.00 | 79.83 | 68.24 |
宁德时代 | 详细 | 39 | 450.00 | 290.00 | 269.40 |
迈瑞医疗 | 详细 | 38 | 425.97 | 220.98 | 258.84 |
拓普集团 | 详细 | 38 | 75.00 | 34.20 | 70.59 |
乖宝宠物 | 详细 | 38 | 95.20 | 56.33 | 90.37 |
金山办公 | 详细 | 38 | 372.00 | 228.53 | 376.00 |
古井贡酒 | 详细 | 38 | 300.00 | 217.84 | 165.19 |
今世缘 | 详细 | 38 | 75.00 | 50.00 | 47.48 |