标题 | 报告日期 | 机构名称 | 研究员 |
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美国1月CPI点评:美联储2025上半年或难降息 | 2025-02-13 | 开源证券 | 何宁,潘纬桢 |
公司信息更新报告:2024Q3业绩环比下滑,定增项目稳步推进
江海股份(002484)
2024Q3业绩环比有所下滑,看好公司长期发展,维持“买入”评级
公司发布2024年三季报,2024年前三季度公司实现营收35.39亿元,同比-6.33%;归母净利润4.94亿元,同比-9.71%;扣非归母净利润4.59亿元,同比-12.82%;销售毛利率25.05%,同比-1.08pcts;销售净利率14.11%,同比-0.41pcts。2024Q3公司实现营收11.75亿元,同比-9.94%,环比-10.48%;归母净利润1.47亿元,同比-20.98%,环比-30.20%;扣非归母净利润1.43亿元,同比-20.25%,环比-23.71%;销售毛利率25.27%,同比-0.62pcts,环比-0.75pcts;销售净利率12.57%,同比-1.79pcts,环比-3.66pcts。2024Q3业绩环比下滑的主要原因为:(1)计提减值损失增加;(2)公司贷款利息费用增加;(3)公司存货库存调整。我们维持公司盈利预测,预计2024-2026年归母净利润为8.07/9.54/11.35亿元,当前股价对应PE为16.1/13.6/11.4倍。我们看好公司电容产品多样化布局的长期发展,维持“买入”评级。
公司定增项目稳步推进,新产能为公司长期稳健发展奠定基础
公司非公开发行募集资金项目“超级电容器产业化项目”、“高压大容量薄膜电容器扩产项目”稳步推进,截至2024年6月30日,公司投资进度分别达79.51%、82.37%,已完成项目的厂房、动力中心、道路等基础设施建设,支撑起两大项目产业化基础,产品技改、工艺研发升级,产品线建设等也取得较好成效。目前,高压大容量薄膜电容器扩产项目:随着去库存结束和行业稳定发展,薄膜电容器在风/光储应用端需求将有所增长;电动汽车领域在手订单饱满,未来效益有望实现较大幅度增长;超级电容器产业化项目:一方面,在传统应用端,公司采取新的策略及有效的降本措施积极应对;另一方面,在新应用,如发电侧、用户侧调频已具备良好基础并开启大规模推广,在节能减排智能制造等领域也已开始规模化应用,预计后期将呈现良好前景。
风险提示:宏观经济波动;下游需求不及预期;产能释放不及预期;客户导入不及预期。
标题 | 报告日期 | 机构名称 | 研究员 |
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名称 | 研报 | 看多 家数 | 最高 目标价 | 最低 目标价 | 现价 |
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贵州茅台 | 详细 | 50 | 2600.00 | 1674.00 | 1471.62 |
五粮液 | 详细 | 50 | 223.00 | 146.29 | 131.55 |
珀莱雅 | 详细 | 48 | 145.22 | 110.00 | 84.40 |
山西汾酒 | 详细 | 47 | 285.00 | 204.51 | 192.98 |
比亚迪 | 详细 | 45 | 420.00 | 312.20 | 348.50 |
东鹏饮料 | 详细 | 43 | 308.70 | 242.10 | 228.42 |
青岛啤酒 | 详细 | 42 | 94.12 | 63.15 | 69.99 |
阳光电源 | 详细 | 40 | 135.00 | 79.83 | 68.24 |
宁德时代 | 详细 | 39 | 450.00 | 290.00 | 269.40 |
迈瑞医疗 | 详细 | 38 | 425.97 | 220.98 | 258.84 |
拓普集团 | 详细 | 38 | 75.00 | 34.20 | 70.59 |
乖宝宠物 | 详细 | 38 | 95.20 | 56.33 | 90.37 |
金山办公 | 详细 | 38 | 372.00 | 228.53 | 376.00 |
古井贡酒 | 详细 | 38 | 300.00 | 217.84 | 165.19 |
今世缘 | 详细 | 38 | 75.00 | 50.00 | 47.48 |