东方财富网 > 研报大全 > 华大九天-研报正文
华大九天-研报正文

2024年三季报点评:业绩逐步回暖,创新产品巩固市场领导地位

www.eastmoney.com 2024年10月31日 民生证券 方竞,宋晓东 查看PDF原文

K图

  华大九天(301269)

  事件:10月29日,华大九天发布2024年第三季度报告,2024年前三季度实现营业收入7.44亿元,同比增长16.25%;实现归母净利润0.59亿元,同比减少65.84%;实现扣非归母净利润-0.34亿元,同比减少280.88%。其中3Q24单季度公司实现营收3.00亿元,同比增长27.60%,环比增长30.14%;实现归母净利润0.21亿元,同比减少76.40%,环比减少31.56%。

  营收稳定增长,毛利率维持高位。公司主要从事用于集成电路设计、制造和封装的EDA工具软件开发、销售及相关服务业务,在EDA工具软件领域市场份额稳居本土EDA企业首位,是国内规模最大、产品线最完整、综合技术实力最强的EDA企业。3Q24实现营收3.00亿元,同比增长27.60%,环比增长30.14%;实现归母净利润0.21亿元,同比减少76.40%,环比减少31.56%,主要是由于公司计提了股份支付所致。公司将以行业领先的技术优势奠定市场基础。盈利能力来看,公司3Q24毛利率为92.56%,同比增长1.72pct,维持高位。

  持续加大研发力度,推出多款新品巩固行业地位。公司是国内最早从事EDA研发的企业之一,是“EDA国家工程研究中心”的依托单位。为确保自身的竞争力,公司保持了持续高比例的研发投入,在全定制设计领域和晶圆制造领域推出了一系列EDA新产品:1)Andes:包括模拟设计自动化工具Andes-Analog和功率管设计自动化工具Andes-Power,分别面向模拟电路设计和电源芯片设计,大大加速迭代过程;2)Optimus:面向平板显示电路设计,通过优化图形形状降低了光学临近效应的影响,通过提升光刻质量以提升产品良率,有力地促进了平板电路设计向更小尺寸迭代;3)Vision:以Geometry-Centric为核心,通过分析图形在半导体制造各个工艺过程中的变化,帮助确定版图中的热点图形,为用户对工艺诊断分析提供全面支持。

  构建全球客户网络,把握市场拓展优势。作为国内EDA行业的龙头企业,公司致力于面向集成电路产业提供一站式EDA工具软件产品及相关服务,EDA工具软件产品和相关服务已广泛获得客户认可,与国内外主要集成电路设计企业、晶圆制造企业、封装企业、平板厂商建立了良好的业务合作关系,并通过持续的技术优化和产品迭代稳定与深化客户合作。目前,凭借为各类客户提供多类型的软件产品和服务,公司拥有包括Diodes、瑞萨电子、理光微电子在内的全球客户600余家,为公司开拓新市场、达成新合作建立了优势。

  投资建议:考虑下游需求节奏影响,我们调整公司盈利预测,预计24/25/26年公司归母净利润分别为1.17/2.23/3.34亿元,同比增长-41.7%/90.9%/49.4%,对应现价PE为457/239/160倍。公司收入稳步增长,工具类别逐步补全,维持“推荐”评级。

  风险提示:下游需求不及预期;新产品开发不及预期;市场竞争加剧。

郑重声明:东方财富发布此内容旨在传播更多的信息,与本站立场无关,不代表东方财富观点。建议用户在阅读研报过程中,请认真仔细阅读研报里的风险提示、免责声明、重要声明等内容,用户据此操作风险自担。
机构一致看多个股
名称研报看多
家数
最高
目标价
最低
目标价
现价
贵州茅台详细502600.001674.001471.62
五粮液详细50223.00146.29131.55
珀莱雅详细48145.22110.0084.40
山西汾酒详细47285.00204.51192.98
比亚迪详细45420.00312.20348.50
东鹏饮料详细43308.70242.10228.42
青岛啤酒详细4294.1263.1569.99
阳光电源详细40135.0079.8368.24
宁德时代详细39450.00290.00269.40
迈瑞医疗详细38425.97220.98258.84
拓普集团详细3875.0034.2070.59
乖宝宠物详细3895.2056.3390.37
金山办公详细38372.00228.53376.00
古井贡酒详细38300.00217.84165.19
今世缘详细3875.0050.0047.48
热门行业追踪

数据来源:东方财富Choice数据

郑重声明:东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关。东方财富网不保证该信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自担。

信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-61278686 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:4000300059/952500