您最近访问数据:
更多
东方财富网 > 研报大全 > 广合科技-研报正文
广合科技-研报正文

市场订单增加以及销售结构优化驱动公司业绩快速增长

www.eastmoney.com 2024年10月31日 山西证券 叶中正,冯瑞,高宇洋 查看PDF原文

K图

  广合科技(001389)

  事件描述

  公司发布2024三季报,2024前三季度公司实现营业收入26.81亿元,同比增长36.69%;实现归母净利润4.92亿元,同比增长69.92%;实现扣非归母净利润4.80亿元,同比增长51.34%;实现基本每股收益1.20元,同比增长57.89%。

  事件点评

  2024前三季度及第三季度公司营收及归母净利润均保持较快增长,主要系市场订单增加以及销售结构优化。2024前三季度公司实现营业收入26.81亿元,同比增长36.69%;实现归母净利润4.92亿元,同比增长69.92%。2024第三季度公司实现营业收入9.75亿元,同比增长23.59%;实现归母净

  利润1.73亿元,同比增长31.09%。驱动公司营收利润增长的主要因素是通用服务器的迭代升级以及AI类产品需求增长:2024年上半年,公司EGS平台服务器产品出货占比继续提升,BHS和Turin平台以及交换机产品完成小批量出货,同时公司启动了PCIE6.0服务器PCB(Oak平台和Venice平台)样品的试制,并全面参与客户UBB、I/O等AI产品的量产项目,加大了PCIe交换板和OAM板的开发力度,进一步提升了高端产品占比。

  2024前三季度公司销售毛利率较为稳定,且销售净利率提升明显。2024前三季度公司销售毛利率为33.30%,与去年同期持平;2024前三季度公司销售净利率为18.37%,较去年同期提升3.59个百分点。净利率提升明显主要受益于期间费用率小幅改善以及公允价值变动收益明显增加:①2024前三季度公司销售期间费用率为10.30%,较去年同期下滑0.65个百分点,其中,销售费用率、管理费用率、财务费用率、研发费用率分别为2.86%、2.70%、-0.13%、4.87%,较去年同期分别变动-0.35、-0.99、0.20、0.48个百分点。②2024前三季度公司公允价值变动收益为117.57万元,去年同期为-4462.97

  万元,公允价值变动收益增加明显主要系报告期期末未交割的远期外汇合约产生浮动盈利。

  2024前三季度公司研发投入增长快速,与客户的研发合作稳步推进。2024前三季度公司研发费用为1.31亿元,较去年同期增长51.65%,主要系研发项目增加、研发投入相应增长。公司一方面基于芯片发展技术进行专项材料和技术的预研,另一方面根据客户需求组织技术团队进行定制化工艺及产品研发,并开展技术成果的总结和转化,确保公司产品研发的迭代始终与客户产品迭代保持同步。

  投资建议

  预计公司2024-2026年分别实现营收36.11、50.47、59.03亿元,同比增长34.8%、39.8%、17.0%;分别实现净利润6.77、8.54、10.42亿元,同比增长63.3%、26.1%、22.1%;对应EPS分别为1.60、2.02、2.47元,以10月30日收盘价45.60元计算,对应PE分别为28.4X、22.6X、18.5X,维持“增持-A”评级。

  风险提示

  产品研发失败以及技术升级迭代风险、服务器PCB行业市场竞争加剧的风险、AI服务器应用拓展进度不及预期的风险、贸易摩擦风险及汇率波动风险、黄石工厂及泰国工厂产能利用率提升不及预期的风险。

郑重声明:东方财富发布此内容旨在传播更多的信息,与本站立场无关,不代表东方财富观点。建议用户在阅读研报过程中,请认真仔细阅读研报里的风险提示、免责声明、重要声明等内容,用户据此操作风险自担。
机构一致看多个股
名称研报看多
家数
最高
目标价
最低
目标价
现价
贵州茅台详细502600.001674.001471.62
五粮液详细50223.00146.29131.55
珀莱雅详细48145.22110.0084.40
山西汾酒详细47285.00204.51192.98
比亚迪详细45420.00312.20348.50
东鹏饮料详细43308.70242.10228.42
青岛啤酒详细4294.1263.1569.99
阳光电源详细40135.0079.8368.24
宁德时代详细39450.00290.00269.40
迈瑞医疗详细38425.97220.98258.84
拓普集团详细3875.0034.2070.59
乖宝宠物详细3895.2056.3390.37
金山办公详细38372.00228.53376.00
古井贡酒详细38300.00217.84165.19
今世缘详细3875.0050.0047.48
热门行业追踪

数据来源:东方财富Choice数据

郑重声明:东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关。东方财富网不保证该信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自担。

信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-61278686 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:4000300059/952500