标题 | 报告日期 | 机构名称 | 研究员 |
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新质生产力系列(四):民企座谈会那些重要事 | 2025-02-16 | 民生证券 | 陶川,邵翔,钟渝梅 |
流动性跟踪周报:资金面或仍有压力 | 2025-02-16 | 民生证券 | 谭逸鸣,郎赫男,何楠飞 |
美国政策分析:对等关税的“表”与“里” | 2025-02-14 | 民生证券 | 陶川,邵翔,裴明楠 |
美国通胀分析:通胀预警:特朗普关税牌还如何打? | 2025-02-13 | 民生证券 | 陶川,邵翔,裴明楠 |
新质生产力系列(三):一季度拼经济的“科技锚”:2025 vs 2024 | 2025-02-12 | 民生证券 | 陶川,钟渝梅 |
2024年三季报点评:高世代产品占比持续提升,路芯项目进展积极
路维光电(688401)
事件:10月30日,路维光电发布2024年三季报,公司前三季度实现营业总收入6.03亿元,同比增长25.07%,实现归母净利润1.21亿元,同比增长11.73%。
高世代产品占比提升,拉动收入稳健增长。公司第三季度实现营业收入2.07亿元,同比增长19.03%;实现归母净利润0.39亿元,同比增长2.44%。2024年前三季度公司营收和净利润实现双增长,主要系公司始终围绕“以屏带芯”的发展战略,持续加大生产设备的投资力度,致力于技术与产能的双重提升。收入同比增长主要系公司根据下游需求调整内部产线搭配,高世代产品的占比有所提升。2024年前三季度,下游行业需求旺盛,公司产能提升与产品结构优化,对营收利润产生了积极影响。依托于公司领先的产品技术与研发实力、稳定且高质量的产品交付、对客户需求的前瞻跟踪与及时转化、卓越的产品服务,公司实现了业绩的稳步增长。
半导体领域坚持技术创新,平板显示领域全覆盖。公司坚持技术创新,推动各项业务平稳发展。在半导体领域,公司掌握了150nm制程节点及以下成熟制程半导体掩膜版制造关键核心技术,全面覆盖了第三代半导体的需求,广泛服务于先进半导体芯片封装、半导体器件、先进指纹模组封装、高精度蓝宝石衬底(PSS)等产品应用,为我国半导体行业的发展提供关键的上游材料国产化配套支持。在平板显示方面,公司平板显示掩膜版已实现了G2.5-G11全世代覆盖,产品广泛应用于TFT-LCD、AMOLED、Mini/Micro-LED、硅基OLED等领域,可配套平板显示厂商各世代产线,达到国际主流水平。研发持续投入和技术进步在业绩增长上的体现主要在增加产品种类、提升技术能力、提高生产效率、降低成本、提升产品质量等方面,进一步提升公司综合竞争力,是公司业绩增长的重要来源之一。
路芯项目顺利封顶,四季度陆续搬入设备。江苏路芯130nm-28nm半导体掩膜版项目投资20亿元,分两期建设,一期规划生产40nm制程节点及以上半导体掩膜版;二期规划生产28nm制程节点及以上半导体掩膜版,项目建成后具备年产约35,000片半导体掩膜版生产能力,技术节点达到28nm,可广泛应用于高性能计算、人工智能、移动通信、智能电网等众多产业涉及的集成电路半导体芯片制造、封装等领域。该项目于2024年年初实现“拿地即开工”,6月份顺利封顶,计划从四季度开始陆续搬入设备,2025年实现量产。
投资建议:我们看好公司业务将受到下游需求拉动并持续增长,预计24/25/26年公司实现归母净利润1.78/2.48/3.22亿元,对应当前的股价PE分别为29/21/16倍,维持“推荐”评级。
风险提示:终端需求不及预期,产能建设不及预期,产品认证不及预期。
标题 | 报告日期 | 机构名称 | 研究员 |
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资金跟踪系列之一百五十六:个人是阶段主要买入力量,北上与ETF均有所撤离 | 2025-02-17 | 民生证券 | 牟一凌,梅锴,季宏坤 |
零售周观点:资生堂2024年销售额同比+1.8%,联合利华2024年销售额同比+1.9% | 2025-02-17 | 民生证券 | 解慧新,杨颖 |
医药行业周报:AI制药/医疗产业图谱梳理,积极关注相关投资机遇 | 2025-02-17 | 民生证券 | 王班 |
计算机行业动态研究:AI搜索深度:微信接入DeepSeeK | 2025-02-17 | 民生证券 | 吕伟,杨立天 |
汽车和汽车零部件行业周报:具身智能加速落地 智驾平权时代开启 | 2025-02-16 | 民生证券 | 崔琰 |
名称 | 研报 | 看多 家数 | 最高 目标价 | 最低 目标价 | 现价 |
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贵州茅台 | 详细 | 50 | 2600.00 | 1674.00 | 1471.62 |
五粮液 | 详细 | 50 | 223.00 | 146.29 | 131.55 |
珀莱雅 | 详细 | 48 | 145.22 | 110.00 | 84.40 |
山西汾酒 | 详细 | 47 | 285.00 | 204.51 | 192.98 |
比亚迪 | 详细 | 45 | 420.00 | 312.20 | 348.50 |
东鹏饮料 | 详细 | 43 | 308.70 | 242.10 | 228.42 |
青岛啤酒 | 详细 | 42 | 94.12 | 63.15 | 69.99 |
阳光电源 | 详细 | 40 | 135.00 | 79.83 | 68.24 |
宁德时代 | 详细 | 39 | 450.00 | 290.00 | 269.40 |
迈瑞医疗 | 详细 | 38 | 425.97 | 220.98 | 258.84 |
拓普集团 | 详细 | 38 | 75.00 | 34.20 | 70.59 |
乖宝宠物 | 详细 | 38 | 95.20 | 56.33 | 90.37 |
金山办公 | 详细 | 38 | 372.00 | 228.53 | 376.00 |
古井贡酒 | 详细 | 38 | 300.00 | 217.84 | 165.19 |
今世缘 | 详细 | 38 | 75.00 | 50.00 | 47.48 |