东方财富网 > 研报大全 > 华润微-研报正文
华润微-研报正文

公司信息更新报告:2024Q3营收环比改善,扩产带来长期成长性

www.eastmoney.com 2024年11月04日 开源证券 罗通,周勃宇 查看PDF原文

K图

  华润微(688396)

  2024Q3营收环比改善,短期承压不改长期成长,维持“买入”评级2024Q1-Q3公司实现营收74.72亿元,同比-0.77%;实现归母净利润4.99亿元,同比-52.72%;实现扣非归母净利润4.70亿元,同比-48.91%;实现毛利率27.14%,同比-6.28pcts;2024Q3单季度实现营收27.11亿元,同比+8.44%,环比+2.53%;实现归母净利润2.19亿元,同比-21.31%,环比-11.40%;实现扣非归母净利润1.85亿元,同比-1.35%,环比-18.36%;实现毛利率28.43%,同比-3.22pcts,环比+2.09pcts。因市场竞争加剧,我们下调2024-2026年归母净利润预测为7.29/11.07/13.84亿元(前值为12.08/15.06/17.63亿元),当前股价对应PE为89.9/59.2/47.3倍。随着公司产能不断释放,公司业绩有望持续提升,维持“买入”评级。

  产品+市场+产能同步推进,公司成长动力充足

  2024Q1-3从产品看,(1)MOSFET:中低压MOSEFT全产品平台拓展AEC-Q101车规级能力,中低压先进沟槽栅G3、G4以及宽SOA、PMOS产品性能达到业界国际先进水平,实现稳步上量;中低压MOSFET相关产品参数达到国际一流水平;在高压MOSFET方面,公司完成了从250V到1200V产品开发,产品平台进一步丰富;(2)IGBT:在行业内率先推出750V高性能产品,实现光储市场批量交付;(3)第三代宽禁带半导体:在碳化硅方面,SiC MOS G2和SiC JBSG3均已完成产品系列化,全面覆盖650V、1200V、1700V电压平台产品;产品持续迭代升级,公司竞争力持续改善,护城河进一步巩固;从下游终端市场来看,公司全面拓展汽车电子市场,积极推进车规级产品验证,产品进入比亚迪、吉利、一汽、长安、五菱等重点车企;同时,公司在光伏逆变器、变频器等新能源领域加大客户拓展力度,市场份额提升,产品进入了阳光电源、德业股份、汇川等重点客户,随着公司产品逐渐放量,公司营收有望持续增长;从产能建设来看,重庆12寸产线2024年年底产能有望达3万片/月,产能释放带来充足成长性。

  风险提示:下游需求不及预期;客户导入不及预期;产能建设不及预期。

郑重声明:东方财富发布此内容旨在传播更多的信息,与本站立场无关,不代表东方财富观点。建议用户在阅读研报过程中,请认真仔细阅读研报里的风险提示、免责声明、重要声明等内容,用户据此操作风险自担。
机构一致看多个股
名称研报看多
家数
最高
目标价
最低
目标价
现价
贵州茅台详细502600.001674.001471.62
五粮液详细50223.00146.29131.55
珀莱雅详细48145.22110.0084.40
山西汾酒详细47285.00204.51192.98
比亚迪详细45420.00312.20348.50
东鹏饮料详细43308.70242.10228.42
青岛啤酒详细4294.1263.1569.99
阳光电源详细40135.0079.8368.24
宁德时代详细39450.00290.00269.40
迈瑞医疗详细38425.97220.98258.84
拓普集团详细3875.0034.2070.59
乖宝宠物详细3895.2056.3390.37
金山办公详细38372.00228.53376.00
古井贡酒详细38300.00217.84165.19
今世缘详细3875.0050.0047.48
热门行业追踪

数据来源:东方财富Choice数据

郑重声明:东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关。东方财富网不保证该信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自担。

信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-61278686 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:4000300059/952500