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思瑞浦-研报正文

事件点评:加码汽车市场,发布ASN新品填补国内空白

www.eastmoney.com 2024年12月16日 民生证券 方竞,李少青 查看PDF原文

K图

  思瑞浦(688536)

  事件:思瑞浦于近日发布新产品ASN(Automotive Sensor Network)汽车传感器网络收发器。ASN目前处于量产发布阶段,已通过客户端产品验证。

  加码汽车市场,ASN实现国产替代。公司正式发布旗下创新产品ASN,这一突破性解决方案专为车载音频传输应用设计,是思瑞浦与全球头部车厂联合研发,旨在强化该领域供应链安全。ASN是高可靠性长距离车载无损音频总线芯片,应用于智能座舱音频系统,解决具有点对点模拟连接特征的包括电缆重量、电缆成本、布线难题和多重连接的可靠性等诸多挑战,可实现汽车领域的先进音频和声学应用,包括音频ECU、主动降噪、路噪降噪、音频分区、紧急通话eCall等,实现回声消除、配合麦克风和功放进行ANC主动降噪等功能;通过使用更少的线缆来降低系统和电缆成本、重量、复杂性等,进而降低整车重量,提高续航里程。同时,ASN也适用于会议和教学系统,能提供灵活和高效的音频解决方案。本次新产品发布,丰富了公司数模混合芯片产品线,完善了公司在汽车音频产品领域的布局,提高了公司在该领域的竞争力,有利于实现该领域产品国产替代。目前,公司ASN产品已通过众多主机厂和Tier1的验证,并以出色性能获得客户认可,自2024年12月起,ASN产品可批量供货。

  聚焦模拟和数模混合,产品矩阵不断完善。公司聚焦模拟和数模混合产品线的经营,2024年以来不断推出新产品:信号链芯片方面,公司推出在国内BCD技术平台上采用创新的电容采集架构研发的全新电流传感放大器、高PSRR高带宽高压的运算放大器系列及全新精密电阻阵列等多项线性产品;全新16通道高精度ADC、支持I2C接口的12位8通道SAR ADC等多项转换器产品;高速模拟开关、高速CAN收发器系列等多项接口产品。电源管理芯片方面,公司推出兼容IEEE802.3af的高集成度、有源钳位反激PoE PD单芯片解决方案及全新高压Buck系列产品等多相DCDC产品;推出工规和车规级增强型隔离驱动;推出工规和车规级推挽式以及ISO Buck隔离电源;推出多路低边驱动等多项开关型电源稳压器;推出性能达到国际先进水平的电压基准芯片等。同时,公司面向数字电源、逆变、储能、电机驱动方向的TPS32混合信号MCU系列产品已推出送样;车规级芯片截至Q2末已有160余款。

  投资建议:我们预计公司2024/25/26年归母净利润分别为-0.53/1.75/4.13亿元,2025-2026年对应现价PE分别为77/33倍,公司当下业绩已逐步迎来拐点,长期来看,凭借公司在新能源汽车、泛能源领域卡位布局,成长可期。维持“推荐”评级。

  风险提示:新产品市场推广与客户开拓不及预期的风险;下游需求不及预期的风险;市场竞争加剧的风险。

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机构一致看多个股
名称研报看多
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目标价
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贵州茅台详细502600.001674.001471.62
五粮液详细50223.00146.29131.55
珀莱雅详细48145.22110.0084.40
山西汾酒详细47285.00204.51192.98
比亚迪详细45420.00312.20348.50
东鹏饮料详细43308.70242.10228.42
青岛啤酒详细4294.1263.1569.99
阳光电源详细40135.0079.8368.24
宁德时代详细39450.00290.00269.40
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