标题 | 报告日期 | 机构名称 | 研究员 |
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事件点评:加码汽车市场,发布ASN新品填补国内空白
思瑞浦(688536)
事件:思瑞浦于近日发布新产品ASN(Automotive Sensor Network)汽车传感器网络收发器。ASN目前处于量产发布阶段,已通过客户端产品验证。
加码汽车市场,ASN实现国产替代。公司正式发布旗下创新产品ASN,这一突破性解决方案专为车载音频传输应用设计,是思瑞浦与全球头部车厂联合研发,旨在强化该领域供应链安全。ASN是高可靠性长距离车载无损音频总线芯片,应用于智能座舱音频系统,解决具有点对点模拟连接特征的包括电缆重量、电缆成本、布线难题和多重连接的可靠性等诸多挑战,可实现汽车领域的先进音频和声学应用,包括音频ECU、主动降噪、路噪降噪、音频分区、紧急通话eCall等,实现回声消除、配合麦克风和功放进行ANC主动降噪等功能;通过使用更少的线缆来降低系统和电缆成本、重量、复杂性等,进而降低整车重量,提高续航里程。同时,ASN也适用于会议和教学系统,能提供灵活和高效的音频解决方案。本次新产品发布,丰富了公司数模混合芯片产品线,完善了公司在汽车音频产品领域的布局,提高了公司在该领域的竞争力,有利于实现该领域产品国产替代。目前,公司ASN产品已通过众多主机厂和Tier1的验证,并以出色性能获得客户认可,自2024年12月起,ASN产品可批量供货。
聚焦模拟和数模混合,产品矩阵不断完善。公司聚焦模拟和数模混合产品线的经营,2024年以来不断推出新产品:信号链芯片方面,公司推出在国内BCD技术平台上采用创新的电容采集架构研发的全新电流传感放大器、高PSRR高带宽高压的运算放大器系列及全新精密电阻阵列等多项线性产品;全新16通道高精度ADC、支持I2C接口的12位8通道SAR ADC等多项转换器产品;高速模拟开关、高速CAN收发器系列等多项接口产品。电源管理芯片方面,公司推出兼容IEEE802.3af的高集成度、有源钳位反激PoE PD单芯片解决方案及全新高压Buck系列产品等多相DCDC产品;推出工规和车规级增强型隔离驱动;推出工规和车规级推挽式以及ISO Buck隔离电源;推出多路低边驱动等多项开关型电源稳压器;推出性能达到国际先进水平的电压基准芯片等。同时,公司面向数字电源、逆变、储能、电机驱动方向的TPS32混合信号MCU系列产品已推出送样;车规级芯片截至Q2末已有160余款。
投资建议:我们预计公司2024/25/26年归母净利润分别为-0.53/1.75/4.13亿元,2025-2026年对应现价PE分别为77/33倍,公司当下业绩已逐步迎来拐点,长期来看,凭借公司在新能源汽车、泛能源领域卡位布局,成长可期。维持“推荐”评级。
风险提示:新产品市场推广与客户开拓不及预期的风险;下游需求不及预期的风险;市场竞争加剧的风险。
标题 | 报告日期 | 机构名称 | 研究员 |
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名称 | 研报 | 看多 家数 | 最高 目标价 | 最低 目标价 | 现价 |
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贵州茅台 | 详细 | 50 | 2600.00 | 1674.00 | 1471.62 |
五粮液 | 详细 | 50 | 223.00 | 146.29 | 131.55 |
珀莱雅 | 详细 | 48 | 145.22 | 110.00 | 84.40 |
山西汾酒 | 详细 | 47 | 285.00 | 204.51 | 192.98 |
比亚迪 | 详细 | 45 | 420.00 | 312.20 | 348.50 |
东鹏饮料 | 详细 | 43 | 308.70 | 242.10 | 228.42 |
青岛啤酒 | 详细 | 42 | 94.12 | 63.15 | 69.99 |
阳光电源 | 详细 | 40 | 135.00 | 79.83 | 68.24 |
宁德时代 | 详细 | 39 | 450.00 | 290.00 | 269.40 |
迈瑞医疗 | 详细 | 38 | 425.97 | 220.98 | 258.84 |
拓普集团 | 详细 | 38 | 75.00 | 34.20 | 70.59 |
乖宝宠物 | 详细 | 38 | 95.20 | 56.33 | 90.37 |
金山办公 | 详细 | 38 | 372.00 | 228.53 | 376.00 |
古井贡酒 | 详细 | 38 | 300.00 | 217.84 | 165.19 |
今世缘 | 详细 | 38 | 75.00 | 50.00 | 47.48 |