标题 | 报告日期 | 机构名称 | 研究员 |
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宏观点评:市场震荡收关,deepseek点燃AI产业链 | 2025-01-28 | 东吴证券 | 芦哲,潘京,李昌萌 |
宏观量化经济指数周报:以旧换新政策逐步落地,社零有望实现开门红 | 2025-01-27 | 东吴证券 | 芦哲,李昌萌,王洋 |
宏观深度报告:24Q4固收+基金转债持仓十大亮点 | 2025-01-24 | 东吴证券 | 芦哲,董含星 |
宏观点评:中长期资金入市细则发布,市场成交活跃 | 2025-01-24 | 东吴证券 | 芦哲,潘京,李昌萌 |
宏观点评:春节期间海外市场交易指南 | 2025-01-23 | 东吴证券 | 芦哲,张佳炜,韦祎... |
2024年报预告点评:业绩超预期,战略转型+精细化管理兑现
广电计量(002967)
投资要点
2024年归母净利润同比增长50%-81%超预期
公司发布2024年度业绩预告:2024年公司实现营业收入31-33亿元,同比增长7%-14%,归母净利润3.0-3.6亿元,同比增长50%-81%,扣非归母净利润2.9-3.3亿元,同比增长67%-89%。单Q4公司实现营收9.4-11.4亿元,同比增长1.5%-23.1%,归母净利润1.1-1.7亿元,同比增长66%-155%。公司业绩超预期,主要系:(1)公司将经营重心转向战略新兴下游,积极推进区域协同和大客户战略,实现特殊行业、汽车、集成电路、数据科学、航空等重点领域订单增长,(2)主动收缩食品、环境等薄弱业务及亏损实验室,(3)精细化管理推进,利润率持续修复。
管理层换届激发新动力,经营水平提升可持续
23年年底广电计量管理层进行了换届调整,新管理团队更加年轻、专业,带领公司(1)将战略重点从综合性检测机构转向聚焦于服务国家产业战略、科技创新的偏物理类检测业务,积极布局包括低空经济、民用航空、人工智能、先进核能等前沿业务领域,培育未来发展动力,(2)将考核重点从收入转向利润导向,推动精细化管理,全面实施降本增效策略。2024年战略转型效果初现,我们看好公司经营水平提升的持续性。
股权激励落地,绑定核心员工、彰显成长信心
2024年7月2日,广电计量完成了2023年股权激励方案的股票期权和限制性股票授予,其中股票期权和限制性股票各862.5万股,合计数量占公告日公司股本的3%。股权激励覆盖范围广,共覆盖董事、高管8人和核心骨干615人(合计占公司员工总数约10%),高管获授权益占比7.6%,有望全面调动积极性。本次股权激励的利润考核目标为2024至2026年扣非归母净利润不低于2.33/2.92/3.52亿元,三年复合增速23%,彰显增长信心。
盈利预测与投资评级:公司业绩超预期,我们上调公司2024-2026年归母净利润预测为3.3(原值2.7)/3.8(原值3.7)/4.7(原值4.6)亿元,当前市值对应PE为32/27/22X,维持“增持”评级。
风险提示:宏观经济波动、竞争格局恶化等。
标题 | 报告日期 | 机构名称 | 研究员 |
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机械设备行业+公司首次覆盖:人形机器人量产渐进,建议关注多链条各环节投资机遇 | 2025-01-28 | 东吴证券 | 周尔双,张良卫,钱尧天 |
证券行业2024年年报前瞻:先抑后扬,预计净利润同比增长15% | 2025-01-28 | 东吴证券 | 孙婷,何婷,武欣姝... |
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宏观点评:市场震荡收关,deepseek点燃AI产业链 | 2025-01-28 | 东吴证券 | 芦哲,潘京,李昌萌 |
保险行业12月月报:寿险全年保费实现两位数增长,Q4车险业务明显回暖 | 2025-01-28 | 东吴证券 | 孙婷,曹锟 |
名称 | 研报 | 看多 家数 | 最高 目标价 | 最低 目标价 | 现价 |
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贵州茅台 | 详细 | 54 | 2600.00 | 1674.00 | 1434.99 |
五粮液 | 详细 | 50 | 223.00 | 146.29 | 127.20 |
珀莱雅 | 详细 | 48 | 145.22 | 110.00 | 83.60 |
山西汾酒 | 详细 | 47 | 285.00 | 204.51 | 172.00 |
比亚迪 | 详细 | 45 | 438.00 | 312.20 | 274.50 |
青岛啤酒 | 详细 | 42 | 94.12 | 63.15 | 69.52 |
东方电缆 | 详细 | 42 | 71.25 | 52.83 | 52.70 |
今世缘 | 详细 | 42 | 75.00 | 50.00 | 43.48 |
东鹏饮料 | 详细 | 42 | 308.70 | 242.10 | 243.15 |
阳光电源 | 详细 | 40 | 135.00 | 79.83 | 72.10 |
宁德时代 | 详细 | 39 | 450.00 | 290.00 | 257.00 |
金山办公 | 详细 | 39 | 372.00 | 228.53 | 314.00 |
重庆啤酒 | 详细 | 38 | 75.01 | 54.94 | 55.24 |
古井贡酒 | 详细 | 38 | 300.00 | 217.84 | 166.08 |
泸州老窖 | 详细 | 38 | 244.88 | 110.00 | 115.55 |