国产算力链事件点评：华为发布昇腾960超节点，打造中国坚实算力底座

　　主要观点

　　事件：9月17日，华为全联接大会2026在上海世博展览馆及世博中心开幕。华为在大会上正式发布昇腾960超节点。

　　主要观点：超节点成为行业共识。根据华为副董事长、轮值董事长汪涛主题演讲，截至目前，昇腾910C超节点已部署超1000套，昇腾950超节点也已规模商用。超节点在规模商用的同时，已成为产、学、研在AI基础设施领域的共识，即是一种在物理上由多个计算节点通过高效的互联协议紧密连接组成，具备跨物理节点统一内存编址能力，逻辑上具备“一台计算机”特征的计算系统。超节点已成为建设超大规模AI基础设施的必然选择。当前，10万卡集群已成为训练十万亿级SOTA模型的标配，但传统服务器架构导致集群内通信超过训练时间的40%，严重制约了MFU（模型浮点算力利用率）。根据华为马尔科夫实验室仿真结果显示，4K超节点组成的10万卡集群相比由8卡服务器组成的10万卡集群MFU提升了2.75倍。

　　昇腾960超节点正式发布，是业内首个基于NPO的超节点。根据第一财经微信公众号，在2026华为全联接大会上，华为副董事长、轮值董事长汪涛正式发布昇腾960超节点。汪涛表示，昇腾960超节点是全球首个应用NPO技术的超节点，可支撑10万亿参数大模型开展大规模训练与推理。昇腾960单超节点规模达4096卡，依托灵衢架构与Hi-ONE光引擎，实现4096卡高速互联，RTT时延低至2μs，为当前业界规模最大的超节点。根据新华网微信公众号，NPO（近封装光学）是一种面向高速互联的光互联技术，能够在计算芯片边缘几厘米范围内实现电信号到光信号的转换，突破铜缆传输距离和带宽的物理极限，降低互联功耗和延迟，解决高密度集群的布线与散热难题。在产品落地节奏方面，960DT将于2027年一季度上市；960PR、Atlas960液冷超节点计划明年三季度推出；昇腾970定档2028年，昇腾980预计2029年上市。华为将坚持一年一代的演进节奏，依托韬定律，来实现算力国模的继续翻倍。

　　构建百万卡超节点集群，打造完整算力系统。根据新华网微信公众号，华为发挥“计算+通信”综合优势，基于灵衢UnifiedBus统一互联，将多种互联协议统一为灵衢协议，大幅减少协议转换开销，实现昇腾超节点、鲲鹏超节点、KV缓存集群等子系统的平等互联。在通算领域，鲲鹏超节点全新升级。基于灵衢全光组网，鲲鹏超节点最大支持4096节点，形成256TB统一内存池。在存储领域，华为推出OceanStor M900AI记忆存储系统。在网络架构上，通过二层CLOS四平面组网，超节点集群最大规模可达51.2万卡。结合多轨道拓扑技术，最大可支持100万卡昇腾超节点集群，为十万亿级大模型训练提供系统级支撑。

　　持续构建开源开放生态。鲲鹏方面，鲲鹏全球开发者超过416万，全球生态合作伙伴超过7200家，支持560多个全球开源项目。openEuler操作系统累计装机量超过2000万套，在国内服务器操作系统市场份额位居第一。昇腾方面，CANN外部开发者占比达到61%，首次超过内部开发者，社区月活开发者突破5200名，开源代码行日均新增3万行。基于昇腾和CANN的原生训练模型超过40个，昇腾成为国内唯一支持预训练的技术路线。昇腾已覆盖90多个主流第三方开源社区，包括PyTorch、Triton、vLLM、veRL等。

　　投资建议

　　建议关注：（1）国产AI芯片：寒武纪、海光信息、芯原股份等；（2）超节点整机：中科曙光、浪潮信息、中兴通讯、紫光股份、华勤技术等；（3）算租/AIDC：协创数据、宏景科技、润建股份、利通电子、盈峰环境、行云科技、盛视科技等；（4）核心配套：华丰科技、杰华特、盛科通信、澜起科技、申菱环境、鸿日达、高澜股份、川环科技、飞龙股份、欧陆通、中恒电气等。

　　风险提示

　　下游景气度不及预期；政策推进不及预期；技术创新不及预期、行业竞争加剧。