电力设备行业跟踪报告：新能源汽车退税政策落地，9月储能装机同环比正增长
行业核心观点：
2026年10月16日当周，申万一级行业电力设备指数下跌7.42%，申万一级行业汽车指数下跌4.71%，沪深300指数下跌3.40%，电力设备、汽车板块均表现弱于大市。材料价格方面，锂电原材料价格，包括碳酸锂、氢氧化锂价格大幅下跌，整体回调幅度较大；正极材料方面，三元材料，磷酸铁锂均环比下跌；电解液材料价格环比上涨，溶剂价格下跌，六氟磷酸锂价格则环比持平；隔膜、负极材料价格环比持平，整体较为稳定；铜箔，铝箔价格小幅回调。
投资建议方面，（1）锂电行业：在下游需求高增长驱动下，锂电行业整体景气回升。当前锂电行业排产活跃，材料价格同比增长，行业周期进入上升区间，建议积极关注锂电产业链盈利修复机会。同时，固态电池、钠离子电池技术产业化进程持续加速，固态电池2026年开始进入中试线落地及装车验证的关键阶段，钠离子电池产品持续发布，有望迈入GWh级规模化商用元年。固态电池、钠离子电池新技术发展有望带动锂电产业链材料体系升级，建议关注设备、电解质材料等核心环节；（2）整车行业：新能源汽车出口保持高增长，2026年1-9月，新能源汽车出口数量累计达到400.60万辆，同比增长127.87%。我国新能源汽车产业优势显著、产品竞争力较强，出口退税政策不改整车出海景气。随着政策落地，行业未来有望从政策红利驱动持续向体系能力驱动转型，建议关注海外产能布局领先的龙头整车企业。
投资要点：
上周行情回顾：
2026年10月16日当周，申万一级行业电力设备指数下跌7.42%，申万一级行业汽车指数下跌4.71%，沪深300指数下跌3.40%，电力设备、汽车板块均表现弱于大市。2026年以来，电力设备行业下跌24.16%，汽车行业下跌26.46%，沪深300指数下跌9.92%，电力设备、汽车行业年内整体表现均弱于大市。
2026年10月16日当周，电力设备各细分板块均下跌。其中，电网设备板块下跌3.73%。光伏设备、电机、其他电源设备、风电设备、电池板块分别下跌6.49%、7.01%、7.45%、8.68%、9.34%，整体回调较多。
2026年10月16日当周，汽车行业细分板块整体下跌。其中，商用车、乘用车板块分别下跌0.61%、2.01%，整体小幅回调。汽车服务、摩托车及其他、汽车零部件分别下跌4.45%、4.60%、6.00%。
行业数据跟踪：
（1）锂电池材料价格：整体来看，2026年10月16日当周，锂电原材料价格，包括碳酸锂、氢氧化锂价格大幅下跌，整体回调幅度较大；正极材料方面，三元材料，磷酸铁锂均环比下跌；电解液材料价格环比上涨，溶剂价格下跌，六氟磷酸锂价格则环比持平；隔膜、负极材料价格环比持平，整体较为稳定；铜箔，铝箔价格小幅回调。
（2）汽车销量数据：汽车国内销量承压，出口保持高景气。2026年1-9月，全国汽车销量为2327.10万辆，同比下降4.48%；新能源汽车销量达到1247.22万辆，同比增长11.08%，渗透率达到53.60%。其中，2026年9月，我国新能源汽车销量达到182.25万辆，同比增长13.62%，渗透率达到61.65%，保持高增长。出口方面，2026年1-9月，新能源汽车出口数量累计达到400.60万辆，同比增长127.87%。其中，2026年9月，新能源汽车出口数量为57.10万辆，同比增长157.21%，持续保持高增长。
（3）储能招标数据：储能招标规模高增长，招标价格回落。根据寻熵研究院、储能与电力市场的数据统计，2026年，我国储能项目的招投标数据延续高增长，整体表现亮眼。2026年9月，我国储能招标规模为22.0GW，同比增长83.03%。储能招投标规模是装机规模前置指标，在强制配储取消后，招投标规模保持高增长，显示装机需求韧性，有望支撑未来储能装机规模增长。价格方面，储能投标价格整体企稳，但环比小幅回调。截至2026年9月，2h储能系统报价为0.61元/Wh，环比下跌1.71%；2h储能EPC报价回落至0.97元/Wh，环比下跌12.84%。
（4）锂电排产数据：排产环比稳定增长，增速有所下滑。根据大东时代智库（TD）调研数据，预计10月中国锂电全市场（储能+动力+消费）总排产约345GWh，环比增长3.9%，增速从9月的9.2%回落到3.9%，环比下降5.3pct，主要系排产节奏阶段性调整，前期9月排产包含消费税落地前尾单集中交付，以及海外大储交付高峰。2026年10月全球市场动力+储能+消费类电池产量362GWh左右，环比增4.6%。
重要公司公告：11家锂电行业公司发布2026年三季度业绩预告，全部为预增或预盈公告。其中，铜箔、隔膜环节利润弹性突出，德福科技、嘉元科技、佛塑科技盈利同比高增长，恩捷股份扭亏为盈；电解液材料公司表现稳健，石大胜华、海科新源前三季度扭亏为盈；电池公司亿纬锂能、豪鹏科技营收稳定增长，归母净利润增速高于营收。赣锋锂业、五矿新能发布三季报，赣锋锂业利润稳定增长，五矿新能扭亏。
重要新闻方面：新能源汽车出口退税调整；9月储能装机回归加速增长，前三季度储能装机追平去年；巨湾技研GWh级全固态电池产线投产；三星SDI签署全固态电池新合作，冲刺2027年量产；中科海钠与武汉市江夏区签约建设10GWh钠离子电池生产线项目；广浩能源储能项目落地河南开封。
风险因素：下游需求不及预期；市场竞争加剧；国际贸易政策变动风险；数据统计误差。
