中小盘主题：量子科技系列报告（八）：政策、技术、业绩共振，量子计算商业化加速
量子计算首批性能测试评估类国标落地，助力工程突破与生态构建
政策端，我国量子计算领域首批性能测试评估类国家标准正式实施，有望推动我国量子计算产业的工程突破与生态构建。国标首次从量子计算的底层硬件到上层云端建立统一测试规范：《量子计算系统性能测试方法》（GB/T47468-2026）聚焦整机层面，将系统性能指标拆分为器件指标、基础操控指标、综合性能指标三大类，并规定了关键指标的测试方法、数据处理及判定准则；《量子计算服务平台第2部分：性能评估》（GB/T47177.2-2026）聚焦云端服务层，将量子计算机系统性能、量子资源经典模拟器性能、平台服务性能纳入统一评估框架，为量子计算服务平台的功能迭代、性能优化与规范化发展提供了标准化指引。
Google与Nvidia双路径验证“魔态培育”，推动容错计算降本
技术端，Google与Nvidia分别在真机与模拟层面验证“魔态培育”，有望降低容错计算成本。“魔态”是实现通用量子计算的关键要素，量子处理器若要执行超越经典计算机的复杂运算，须依赖魔态来生成所需的量子操作集合，但以足够低的错误率生成魔态一直是构建实用型大规模系统的一大挑战。Google于2026年10月在Willow超导量子处理器上首次完成了“魔态培育”全流程的实验验证，将错误率降至原来的约1/40，态保真度达到99.99%。Nvidia于同一时期在德国于利希（Jülich）超级计算中心成功模拟104量子比特的容错量子计算系统，并验证“魔态培育”技术使用的物理量子比特较以前方法少90%。
IonQ与Quantinuum Q3业绩超预期，量子计算商业化进程加速
业绩端，美股离子阱量子计算机上市公司IonQ与Quantinuum Q3营收超预期，印证量子计算商业化进程加速。得益于SkyWater并表收入超预期及量子计算机部署放量，IonQ2026年第三季度实现营收1.738亿美元，同比增长336%，连续六个季度创新高；调整后EBITDA为亏损1.336亿美元。公司上调全年收入指引至5.05亿-5.15亿美元，其中量子计算业务收入预计增长110%。公司同步披露与SDT及佛罗里达国际大学签署3300万美元与2500万美元合同，部署Superion256量子计算机等，目前公司剩余履约义务（RPO）达12亿美元。Quantinuum2026年第三季度实现营收910万美元，同比增长233%；调整后EBITDA为亏损8000万美元。公司上调全年收入指引至3100万-3400万美元。业绩增长主要得益于云平台服务和科研相关业务的强劲表现，公司与某头部金融机构签下史上最大云协议。公司Helios系统已于2026年10月实现创纪录的99.9995%逻辑保真度；下一代量子计算机Sol的集成与组装工作定于2027年第一季度进行，并在同年下半年交付。
受益标的：频准激光、国仪公司-U、国盾量子、普源精电。
风险提示：技术迭代不及预期、产业落地进度不及预期、下游需求不及预期。
