宏观研究报告正文
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通信行业周报：国内算力网络建设提速，全球光通信产业整合
本周（11.2-11.6）沪深300指数周收盘涨1.73%，通信行业指数收盘跌6.40%，本周通信行业指数再度大幅跑输沪深300指数8.13个百分点。
本周国内AI算力网络建设继续向高速光互联、光纤基础设施和新型通信网络延伸。国内千公里空芯光纤传输验证取得突破，中国移动释放2027年大规模算力投资信号，海外Marvell收购Lumentum进一步强化AI光互联产业链整合预期。
本周通信设备板块连续下跌的趋势未能扭转，行业重点公司股价下跌的主要原因来自于美国两党地位突发更换后对未来AI数据中心建设政策的过度悲观预期，目前这一预期正随着多方的新闻报道而逐步澄清与改变。
维持通信行业强于大市的投资评级。本周通信板块活跃度依旧保持前列，AI算力网络建设依旧在向高速通信推进，光模块重点公司估值已降至较低水平，行业市场表现的扭转契机或已来临。
风险因素分析：地缘政治风险、Agent落地不及预期、算力成本与投资收益率压力等。
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