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【量化专题】天风库存因子系列（一）：库存水平与渠道口径
观点小结
数据来自天风风云数据库中的库存相关序列。本系列从中选取库存水平、社会库存、港口库存、厂库与库存天数等基础指标，每个品种保留一条代表序列，再按绩效与低相关原则筛选入选因子。最终得到 22 个因子。本篇聚焦其中库存水平与渠道口径的 6 个：核心库存、社会库存、港口库存、厂内库存、库存周转天数与原料覆盖天数。
各因子按统一规则生成每日多空仓位；多数做时序择时，厂内库存做截面多空。基本面按天风服务器更新时间对齐到交易日并滞后一日；成交按当日收盘价，双边成本万分之一；评价自 2016 年 1 月起；先验为库存偏高则做空。
在滚动训练窗口内选参并固定执行；多因子在品种层合成后，有仓品种等权配置。本篇合成组合夏普约 1.54，年化约 7.29%，最大回撤约 -5.97%。
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