电子行业点评报告:AI持续渗透打开成长空间,自主可控优化竞争格局,坚定看好SoC行业
需求端:AI终端新品不断推出,端侧AI持续渗透成为主旋律
(1)AI耳机:2024年为AI渗透元年,2024年9月,字节跳动发布Ola Friend智能体耳机,该耳机基于豆包AI大模型,支持随时问答、英语陪练、旅行导游、音乐控制、情绪加油站等多项AI功能;(2)AI眼镜:2024年新品频繁发布,AI有望持续高速渗透。2024年5月,华为发布华为智能眼镜2方框太阳镜,2024年9月,星纪魅族发布StarV Air2智能眼镜,2024年11月,百度推出小度AI眼镜,各终端厂商持续推出AI眼镜,展望未来,据wellsennXR预测,2029年AI智能眼镜年销量有望达到5500万副,到2035年,AI智能眼镜销量有望达14亿副,AI眼镜有望持续高速渗透;(3)AI玩具:2024年为AI渗透元年,2024年,字节跳动送出的中秋礼包中包含了一个AI毛绒玩具“显眼包”,该AI玩具集合了火山引擎的多项人工智能技术,如豆包大模型、扣子专业版、语音识别、语音合成等,可为消费者提供AI情感陪伴等功能;(4)AIoT:终端厂商推出桌面机器人助力AIoT渗透,2024年10月,天辰时代科技有限公司发布TB-CE003家庭桌面机器人,该桌面机器人课提供多种AI智能化功能,助力端侧AI持续渗透。我们认为,随着端侧AI产品不断推出,端侧AI有望持续渗透。
供给端:关注供应链自主可控,国产芯片替代星辰大海
2024年12月3日,多行业协会针对供应链自主可控齐发声,中国半导体行业协会指出,美国芯片产品不在安全、不再可靠,中国相关行业将不得不谨慎采购美国芯片;中国互联网协会呼吁国内企业主动采取应对措施,审慎选择采购美国芯片;中国汽车工业协会发布声明称,为保障汽车产业链、供应链安全稳定,建议中国汽车企业谨慎采购美国芯片;从芯片自给率来看,据TechInsights数据,2020年中国芯片市场规模约为1460亿美元,中国生产的芯片规模约为242亿美元,芯片自给率约为16.6%,2021年芯片自给率约为17.6%,2022年约为18.3%,中国芯片自给率仍有较大提升空间,国产芯片替代星辰大海。
SoC为AI终端核心零部件,坚定看好需求+供给双重改善下的SoC行业SoC芯片是智能设备的“大脑”,是终端产品的处理器,为AI终端核心零部件。
同时,各SoC厂商已进入AI终端产品,AI耳机Ola Friend搭载恒玄科技BES2700系列芯片,AI玩具“显眼包”搭载乐鑫科技ESP32系列芯片,基于瑞芯微RK3566已开发出桌面机器人,随着需求端+供给端的双重改善,SoC行业有望迎来营收高增长。
投资建议
推荐标的:恒玄科技、瑞芯微、乐鑫科技;
受益标的:全志科技、富瀚微、晶晨股份、翱捷科技、中科蓝讯。
风险提示:下游需求复苏不及预期;技术创新不及预期;行业竞争加剧。
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