医药:海外MNC动态跟踪系列(十)-艾伯维:Skyriz和Rinvoq快速放量,带动自免板块重回增长
行业观点
事件:1月31日,艾伯维公布了2024年业绩,全年总营收563.34亿美元,同比增长3.7%。研发投入为127.91亿美元,同比增长66.7%。艾伯维将2027年Skyriz和Rinvoq合并销售预期上调至超过270亿美元,其中Skyriz销售额预计超过170亿美元,Rinvoq销售额预计超过100亿美元。
核心产品销售分析:Humira(阿达木单抗)因专利到期和生物类似药竞争影响,自2022年开始销售额逐年下滑。2024年,Humira销售额同比下降37.6%至89.93亿美元。IL-23单抗Skyrizi(利生奇珠单抗)和JAK1抑制剂Rinvoq(乌帕替尼)分别实现收入117.18亿美元(+50.9%)、59.71亿美元(+50.4%),合计176.89亿美元收入。此外艾伯维上调两款药物的销售指引,合计销售额比之前高出60亿美元,预计2027年超过270亿美元。Skyrizi成为艾伯维继Humira之后的下一个百亿大单品。在整体来看,艾伯维通过Skyrizi和Rinvoq的成功布局,正在逐步摆脱对Humira的依赖,并为未来几年的持续增长奠定了坚实基础。
2025年艾伯维预计有2款药物迎来监管审批,提交4项监管决策、4项III期数据读出、5项早期数据读出:
监管批准:1)Rinvoq治疗巨细胞动脉炎(GCA);2)eliso-V治疗2线及以上非小细胞肺癌(NSCLC)。
监管提交:1)Venclexta(维奈克拉)治疗高危骨髓增生异常综合征(MDS);2)Pivekimab Sunirine用于BPDCN(急性髓系白血病
相关疾病);3)Tavapadon用于帕金森病;4)BoNT/E治疗眉间纹(Glabellar Lines)。
III期数据读出:1)Rinvoq治疗斑秃(Alopecia Areata);2)Rinvoq治疗白癜风(Vitiligo);3)Skyrizi治疗银屑病的头对头研究;4)Venclexta治疗高危骨髓增生异常综合征(MDS)。
投资建议:利生奇珠单抗通过不断进进行适应症扩展,已经成为继阿达木单抗以后的百亿分子,艾伯维上调利生奇珠单抗销售峰值,预计2027年将超过170亿美元的销售。建议关注国内布局IL-23靶点的药企,信达生物、康哲药业、康方生物、翰森制药等。
风险提示:1)政策风险:药品降价等政策对行业负面影响较大;2)研发风险:医药研发投入大、难度高,存在研发失败或进度慢的可能;3)市场风险:市场周期性波动可能会对医药行业产生负面影响。
标题 | 东财评级 | 评级变动 | 报告日期 | 机构名称 |
---|---|---|---|---|
医药行业周报:国产GLP-1出海值得期待 | 增持 | 维持 | 2025-03-16 | 华鑫证券 |
医药日报:罗氏伊那利塞片在华获批上市 | 持有 | 维持 | 2025-03-16 | 太平洋 |
医药日报:BMS-986489在华获批临床 | 持有 | 维持 | 2025-03-16 | 太平洋 |
医药:脑机接口医疗应用前景广阔,医保前瞻性立项助力行业发展 | 持有 | 维持 | 2025-03-13 | 太平洋 |
医药:海外MNC动态跟踪系列(十)-艾伯维:Skyriz和Rinvoq快速放量,带动自免板块重回增长 | 持有 | 维持 | 2025-03-13 | 平安证券 |
名称 | 相关 | 2024 预测收益 | 2025 预测收益 | 2026 预测收益 |
---|---|---|---|---|
恒瑞医药 | 详细 股吧 | 0.935 | 1.049 | 1.249 |
华东医药 | 详细 股吧 | 1.911 | 2.214 | 2.549 |
科伦药业 | 详细 股吧 | 1.872 | 2.084 | 2.382 |
恩华药业 | 详细 股吧 | 1.181 | 1.388 | 1.709 |
普洛药业 | 详细 股吧 | 1.069 | 1.255 | 1.413 |
信立泰 | 详细 股吧 | 0.559 | 0.625 | 0.765 |
新和成 | 详细 股吧 | 1.881 | 2.114 | 2.323 |
仙琚制药 | 详细 股吧 | 0.688 | 0.839 | 1.021 |
奥锐特 | 详细 股吧 | 0.954 | 1.253 | 1.589 |
江苏吴中 | 详细 股吧 | 0.146 | 0.338 | 0.505 |
东诚药业 | 详细 股吧 | 0.312 | 0.399 | 0.453 |
迪哲医药 | 详细 股吧 | -1.966 | -1.326 | -0.155 |
九洲药业 | 详细 股吧 | 1.023 | 1.180 | 1.251 |
奥赛康 | 详细 股吧 | 0.123 | 0.187 | 0.303 |
国邦医药 | 详细 股吧 | 1.419 | 1.753 | 2.108 |