| 标题 | 报告日期 | 机构名称 | 研究员 |
|---|---|---|---|
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| 【粤开宏观】如何理解1-2月经济数据“开门红”？ | 2025-03-17 | 粤开证券 | 罗志恒,马家进 |
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【粤开宏观】“土地财政”何去何从？
摘要
近年来，伴随房地产供需形势逆转，居民收入增速放缓以及购房信心不足，商品房需求低迷持续冲击土地市场。房地产企业现金流偏差、闲置土地库存高企进一步阻碍了拿地意愿，直接造成土地市场成交量价齐跌，土地出让收入大幅下滑，加剧了地方财政紧张。2024年全国土地出让收入达到4.87万亿元，同比下降16%，连续三年累计下降超44%，冲击地方可用财力，并引发市场关注。本文我国“土地财政”的发展历程，并进一步探讨“土地财政”未来向何处去。
风险提示：房地产低迷拖累土地出让收入。
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| 名称 | 研报 | 看多 家数 | 最高 目标价 | 最低 目标价 | 现价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 贵州茅台 | 详细 | 50 | 2600.00 | 1674.00 | 1576.00 |
| 五粮液 | 详细 | 44 | 223.00 | 162.00 | 133.35 |
| 宁德时代 | 详细 | 43 | 421.00 | 300.00 | 256.92 |
| 珀莱雅 | 详细 | 42 | 145.22 | 110.00 | 84.08 |
| 比亚迪 | 详细 | 42 | 520.37 | 313.15 | 376.01 |
| 山西汾酒 | 详细 | 42 | 285.00 | 204.51 | 212.84 |
| 爱美客 | 详细 | 42 | 299.47 | 202.76 | 186.68 |
| 东鹏饮料 | 详细 | 42 | 309.05 | 256.00 | 232.25 |
| 青岛啤酒 | 详细 | 37 | 94.12 | 63.15 | 75.78 |
| 今世缘 | 详细 | 37 | 75.00 | 50.00 | 52.58 |
| 天味食品 | 详细 | 36 | 21.90 | 14.01 | 13.58 |
| 伊利股份 | 详细 | 36 | 42.21 | 30.08 | 28.28 |
| 盐津铺子 | 详细 | 34 | 71.70 | 59.75 | 56.89 |
| 古井贡酒 | 详细 | 34 | 300.00 | 217.84 | 177.03 |
| 中宠股份 | 详细 | 34 | 50.00 | 34.00 | 40.50 |
