标题 | 报告日期 | 机构名称 | 研究员 |
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美国1月CPI数据点评:美国1月通胀数据仍属于正常范围 | 2025-02-17 | 东兴证券 | 康明怡 |
《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》:服务科技型企业居于首位,推动资本市场高质量发展 | 2025-02-10 | 东兴证券 | 康明怡 |
2025年美国总统就职演说点评:美国放在首位,开启常识革命 | 2025-01-21 | 东兴证券 | 康明怡 |
美国12月CPI数据点评:再通胀风险取决于财政货币政策节奏 | 2025-01-17 | 东兴证券 | 康明怡 |
12月美国非农数据点评:周期性行业部分好转,制造业持续收缩 | 2025-01-13 | 东兴证券 | 康明怡 |
A股策略点评报告:美国大选结果落地 以我为主延续强势
观点:
美国大选结果落地,利空兑现。本轮A股行情在以国内货币和财政政策为核心启动因素,对美国大选因素并未充分交易,两党无论谁赢得大选,对中国的打压战略基本一致,因此,大选结果落地减少了A股市场一个不确定性因素。未来则主要关注特朗普政策主张落地节奏和力度,其一就是关税,未来对中国商品加征60%关税,市场主流观点认为,将会影响中国出口10%左右,对GDP的影响在1-2%,从时间来看,明年底到后年初是中性预期时点,同时,特朗普主张制造业回流美国,有利于美股美元和美债,对全球资本来说,美国市场的吸引力将会增强,同时,美国通胀压力抬升,利率下行预期减弱,货币政策存在不确定性,一定程度上来说是利空因素落地,未来市场会沿着新政府思路判断市场。
A股核心逻辑仍是以我为主。本轮行情核心逻辑是国内政策,在美国大选结果落地后,市场预期国内政策对冲特朗普获胜,可能会推出更大规模财政政策。我们认为,更大规模政策或在十二月的重要会议上推出,市场在政策推动下,维持强势走势的可能性较大。同时,也要看到市场面临的结构性问题,对美出口份额较大行业将会面临较大压力,出口链的方向更多将会转向非美方向,同时明年美国利率是否如预期下降也存在变数,国内货币政策进而存在相关制约。刺激消费成为未来重要抓手,针对美国的科技打压也将会面临更严峻的现实,除了继续加大高科技领域的自主可控,可以重点关注刺激消费领域未来的动向。从指数层面来看,市场可能会进一步震荡走高,在时点上,关注十二月初的重要会议时点,有望迎来突破行情。
投资策略。我们判断指数仍然处于强势震荡阶段,随着政策出台落地,市场成交有望保持较高水平,市场轮动格局仍将延续。从投资方向来看,除了前期核心大金融加科技之外,更多热点开始轮动,市场高低切换频繁,以消费,周期为代表的低位板块开始逐步表现,在美国大选落地之后,应更加关注自主可控领域的动向,对消费领域给予更多的关注,同时对出口链保持谨慎乐观的看法。从配置角度来看,大金融仍然是市场指数的风向标,自主可控逐步进入全面开花阶段,叠加重组并购预期,科技股行情将会贯穿行情始终,是本轮行情的核心板块。建议关注未来新热点轮动的方向:消费、医药、军工、旅游。
风险提示:经济数据大幅低于预期,政策不及预期,外围环境恶化。
标题 | 报告日期 | 机构名称 | 研究员 |
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银行行业1月社融金融数据点评:单月信贷增量创新高,开门红超预期 | 2025-02-17 | 东兴证券 | 林瑾璐,田馨宇 |
美国1月CPI数据点评:美国1月通胀数据仍属于正常范围 | 2025-02-17 | 东兴证券 | 康明怡 |
东兴晨报 | 2025-02-16 | 东兴证券 | 研究所 |
首席周观点:2025年第7周 | 2025-02-14 | 东兴证券 | 研究所 |
公司2024年业绩预告点评:预告全年营收同比增长,G8.6 AMOLED量产建设、重大资产重组有序推进 | 2025-02-13 | 东兴证券 | 刘航,李科融 |
名称 | 研报 | 看多 家数 | 最高 目标价 | 最低 目标价 | 现价 |
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贵州茅台 | 详细 | 50 | 2600.00 | 1674.00 | 1471.62 |
五粮液 | 详细 | 50 | 223.00 | 146.29 | 131.55 |
珀莱雅 | 详细 | 48 | 145.22 | 110.00 | 84.40 |
山西汾酒 | 详细 | 47 | 285.00 | 204.51 | 192.98 |
比亚迪 | 详细 | 45 | 420.00 | 312.20 | 348.50 |
东鹏饮料 | 详细 | 44 | 308.70 | 242.10 | 228.42 |
青岛啤酒 | 详细 | 41 | 94.12 | 63.15 | 69.99 |
阳光电源 | 详细 | 40 | 135.00 | 79.83 | 68.24 |
宁德时代 | 详细 | 39 | 450.00 | 290.00 | 269.40 |
迈瑞医疗 | 详细 | 38 | 425.97 | 220.98 | 258.84 |
拓普集团 | 详细 | 38 | 75.00 | 34.20 | 70.59 |
乖宝宠物 | 详细 | 38 | 95.20 | 56.33 | 90.37 |
古井贡酒 | 详细 | 38 | 300.00 | 217.84 | 165.19 |
泸州老窖 | 详细 | 38 | 244.88 | 110.00 | 120.49 |
天味食品 | 详细 | 37 | 21.90 | 14.01 | 12.99 |