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宏观研究报告正文

宏观和大类资产配置周报:9月美国就业市场表现强劲

www.eastmoney.com 2024年10月08日 中银证券 陈琦,朱启兵 查看PDF原文

K图

  我们调整大类资产配置顺序为股票>大宗>债券>货币。

  宏观要闻回顾

  经济数据:9月官方制造业PMI为49.8%,比上月上升0.7个百分点,为5个月来首次回升。(wind)

  要闻:中共中央政治局召开会议,分析研究当前经济形势,部署下一步经济工作。会议强调,要加大财政货币政策逆周期调节力度。要发行使用好超长期特别国债和地方政府专项债,更好发挥政府投资带动作用。要降低存款准备金率,实施有力度的降息。要促进房地产市场止跌回稳,对商品房建设要严控增量、优化存量、提高质量,加大“白名单”项目贷款投放力度。要回应群众关切,调整住房限购政策,降低存量房贷利率,抓紧完善土地、财税、金融等政策。要努力提振资本市场,大力引导中长期资金入市,打通社保、保险、理财等资金入市堵点。要支持上市公司并购重组,稳步推进公募基金改革,研究出台保护中小投资者的政策措施。(wind)

  资产表现回顾

  9月27日当周及节前最后一个交易日,沪深300指数上涨25.52%,沪深300股指期货上涨28.61%;焦煤期货上涨18.4%,铁矿石主力合约上涨20.04%;余额宝7天年化收益率上涨4BP至1.42%;十年国债收益率上行8BP至2.15%,活跃十年国债期货下跌1.06%。

  资产配置建议

  我们调整大类资产配置顺序为股票>大宗>债券>货币。9月24日中国人民银行行长潘功胜、国家金融监督管理总局局长李云泽、中国证券监督管理委员会主席吴清出席国新办发布会,介绍金融支持经济高质量发展有关情况。国新办会议提出“创设新的货币政策工具”支持股票市场稳定发展,包括互换便利及股票回购增持专项再贷款。9月26日中共中央政治局召开会议,在资本市场的表述方面,相比于7月会议对“防风险”、“强监管”的强调,会议首次提出“努力提振资本市场”,旨在发挥资本市场的正财富效应,推动居民的财富性收入增长。在稳定市场方面,会议提出“大力引导中长期资金入市,打通社保、保险、理财等资金入市堵点”,“推进公募基金改革”,旨在推动资本市场长期稳定发展。当前各部委正在积极落实配套政策,中长期价值投资者有望有序入市。

  风险提示:全球通胀回落偏慢;欧美经济回落速度过快;国际局势复杂化。

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机构一致看多个股
名称研报看多
家数
最高
目标价
最低
目标价
现价
贵州茅台详细502600.001674.001471.62
五粮液详细50223.00146.29131.55
珀莱雅详细48145.22110.0084.40
山西汾酒详细47285.00204.51192.98
比亚迪详细45420.00312.20348.50
东鹏饮料详细43308.70242.10228.42
青岛啤酒详细4294.1263.1569.99
阳光电源详细40135.0079.8368.24
宁德时代详细39450.00290.00269.40
迈瑞医疗详细38425.97220.98258.84
拓普集团详细3875.0034.2070.59
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今世缘详细3875.0050.0047.48
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