• 最新价
  • 涨跌
  • 涨跌幅
  • 换手
  • 总手
  • 金额

海德股份2023年三季报点评:业绩维持高增,个贷不良业务布局加速

www.eastmoney.com 东吴证券 胡翔,朱洁羽,葛玉翔,罗宇康 查看PDF原文

  海德股份(000567)

  事件:海德股份发布2023年三季报,公司23Q1~3实现营收9.50亿元,同比增长20.78%,实现归母净利润7.69亿元,同比增长41.56%,业绩符合预期。

  公司业绩维持高增,非经常性损益大幅提升:2023Q1~3,海德股份把握市场机遇,在深挖机构困境资产管理业务的同时积极向个贷不良新蓝海进军,公司营收同比+20.78%至9.50亿元,归母净利润同比+41.56%至7.69亿元,扣非归母净利润同比+7.88%至5.82亿元;加权平均ROE达到14.38%,较上年同期增加3.32个百分点。扣非归母净利润增幅与归母净利润差距较大,主要系23Q1~3投资性房地产公允价值上升,带动公司非经常性损益由22Q1~3的26万元大幅增长至1.87亿元。

  个贷不良拓业步伐加快,架构调整与外延并购并举:23H1公司首度披露个贷不良业务业绩情况,其中受托资产管理业务实现服务费收入5,647万元。三季度公司进一步加快在个贷不良资产领域的布局。1)新设数字科技部,2023年8月3日,海德股份公告称根据公司战略布局和业务发展需要,拟成立数字科技部。在公司个贷不良业务规模持续增长的背景下,此举有望持续巩固公司“大数据+AI技术”核心优势,亦便利对接央行征信系统。2)控股老牌电催企业,丰富个贷不良处置方式。2023年10月9日,海德股份发布公告称已通过股权转让及增资对老牌催收企业广州回龙实现控股,总控股比例达51%。通过本次交易,海德股份有望充分利用广州回龙业务渠道资源,带动自身受托服务业务规模提升,并结合自身禀赋形成“AI+司法、电话、调解”等多元化、全链条的高效智能处置平台。

  机构业务收入规模预计保持稳定:2023H1公司不良资产处置业务收入4.89亿元,同比+2.12%,占营收比重达到89%。截至2023H1,海德股份能源类/商业地产类/上市公司困境资产项目余额分别为49.7/11.2/7.1亿元,占公司存量投资余额比重分别为65%/15%/9%。2023Q1~3公司营收持续增长,预计机构困境资管业务收入规模稳中有增。

  盈利预测与投资评级:基于公司前三季度经营情况,我们小幅上修此前盈利预测,预计公司2023-2025年归母净利润分别为11.37/15.72/20.90亿元(原值分别为11.36/15.71/20.88亿元),对应增速分别为62.45%/38.24%/32.94%,对应2023-2025年EPS分别为0.84/1.17/1.55元,当前市值对应2023-2025年PE分别为14.46/10.46/7.87倍。我们看好公司依托个贷不良业务先发优势打开成长空间,维持“买入”评级。

  风险提示:1)个贷不良业务拓展不及预期;2)监管趋严抑制行业创新。

郑重声明:东方财富发布此内容旨在传播更多的信息,与本站立场无关,不代表东方财富观点。建议用户在阅读研报过程中,请认真仔细阅读研报里的风险提示、免责声明、重要声明等内容,用户据此操作风险自担。
  • 行情
  • 资金流
  • 核心数据
海德股份基本面数据
  • 总股本
  • 流通股
  • 每股收益
  • 每股未分配利润
  • 每股净资产
  • 净资产收益率
  • 净利润
  • 净利润增长率
海德股份投资评级
一月内整体评级
三月内整体评级
统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计
一个月内 0 0 0 0 0 0
两个月内 0 0 0 0 0 0
三个月内 0 0 0 0 0 0
半年内 0 0 0 0 0 0
一年内 0 0 0 0 0 0
海德股份盈利预测

数据来源:东方财富Choice数据

郑重声明:东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关。东方财富网不保证该信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自担。

信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-34289898 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:4000300059/952500