北交所信息更新：外销高增与盈利修复共振，超高压材料实现技术突破，2026H1归母净利同比+226.41%
太湖远大(920118)
2026H1营收8.77亿元，同比+15.85%；归母净利0.45亿元，同比+226.41%公司2026H1实现总营业收入8.77亿元，同比增长15.85%；实现归母净利润0.45亿元，同比增长226.41%。我们考虑到公司海外市场开拓表现向好，上调公司2026-2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为0.79/0.92/1.18（原0.45/0.61/0.79）亿元，EPS分别为1.52/1.77/2.29（原0.86/1.18/1.52）元/股，当前股价对应PE分别为14.4/12.3/9.6倍。我们看好公司拓展海外客户，持续以市场需求为导向开展技术创新，维持“增持”评级。
2026H1外销高增驱动营收上行，原油波动下行业竞价缓和，毛利率回升2026H1公司营收规模同比增长，主要是由于外销增长所致。2026H1公司外销收入同比增加117.61%，毛利率同比提升4.37个百分点。随着前期开发海外客户试料成功，客户需求增长叠加国内稳定供应能力优势，外销实现连续快速增长。新产品市场推广有序开展，2026年公司顺利参加德国工业展会，树立了公司形象，扩大了品牌影响力。分产品来看，2026H1公司化学交联、屏蔽料营收同比涨幅较高，分别为+20.13%和+17.77%；其中屏蔽料毛利率同比提升10.49个百分点，提升幅度较大。受到2026H1原油价格波动影响，公司主要原材料市场价格剧烈波动，产品激烈竞价情况有所缓和，驱动毛利率同比回升。
锚定市场需求深耕研发，500kV超高压绝缘料获国际先进认定
公司坚持以市场需求为导向开展产品和技术创新，2026H1公司承担的浙江省尖兵项目“500kV超高压电缆用可交联聚乙烯绝缘料产业化”项目取得重大进展，项目成功制备500kV超高压电缆用可交联聚乙烯绝缘料，并通过型式试验。2026年6月14日，该项目成功通过科技成果鉴定，认定该项目整体水平达到国际先进水平。高阻燃电缆材料产品矩阵加速完善，“B1级热塑性高阻燃网络线护套料”、“耐低温-60度低烟无卤阻燃护套料”等新产品研发成功并通过第三方检测。新产品的研发有效提升了公司的技术实力和产品竞争力，截至2026年6月30日，公司拥有各项专利59项，其中发明专利15项。
风险提示：原材料价格波动、新产品市场拓展不及预期、市场竞争加剧风险。
