标题 | 报告日期 | 机构名称 | 研究员 |
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首席周观点:2025年第7周 | 2025-02-14 | 东兴证券 | 研究所 |
首席周观点:2025年第6周 | 2025-02-07 | 东兴证券 | 研究所 |
博弈不改春季行情 科技股有望爆发 | 2025-02-05 | 东兴证券 | 林阳 |
首席周观点:2025年第5周 | 2025-02-04 | 东兴证券 | 研究所 |
首席周观点:2025年第4周 | 2025-01-24 | 东兴证券 | 研究所 |
A股策略点评报告:区间震荡趋势未改 逢低布局正当其时
观点:
市场仍旧处于价值中枢区间,震荡趋势未改。我们认为,A股已经进入新的牛市周期,目前处于牛市周期的第二阶段,政策底之后的震荡阶段,最终通过区间震荡形成市场底,这个阶段的方向性并不强,主要原因是政策出台后等待基本面的恢复,市场处于强预期弱现实阶段,指数缺乏向上突破的动力。从历史上历次牛市行情的演绎过程来看,市场都会走出或长或短的市场底阶段,根据我们A股2025年策略展望判断,市场在政策反转之后,新的价值中枢在3200-3300点,目前调整到价值中枢下轨,仍属于正常波动期间,我们判断2025年市场极端下跌空间10%,指数也就是3000点附近,目前市场持续性下跌动力和空间均不大,短期市场在量能有所萎缩的状态下,可能会进入弱势震荡阶段,重新寻找支撑位,市场慢牛格局仍会延续,底部抬升仍是大概率,市场的恐慌性情绪只在短期内影响市场波动,不会改变市场中期向上的格局,
逢低布局正当其时,大科技和消费是重点。市场在短期出现连续调整,有利于市场底的探明,越接近价值中枢下轨,市场逢低布局的价值越大,从中期角度出发,2025年市场的关注焦点将会是消费,消费作为经济恢复的重要抓手,政策持续发力的空间仍然较大,市场从强预期到数据回升需要一个过程,过去三年从上半年的预期到下半年的证伪下跌,中间经历了两个季度的验证期,市场对消费的关注可以持续到二季度,目前消费整体预期仍旧不高,市场的预期差仍然较大,建议投资者可以在目前阶段继续逢低布局,一旦经济数据开始恢复,股价走势轻舟已过万重山。大科技板块同样值得期待,核心仍然是全球科技创新周期仍处于快速发展阶段,人工智能仍处于快速迭代阶段,其应用的空间仍然十分广阔,对机器人、军工、家居等众多行业的赋能才刚刚开始,投资机会仍然较多,很多领域商业化进程仍处于初始阶段,市场从0到1的过程往往能够产生巨大的趋势性机会,我们认为,2025年大科技的机会仍旧会十分丰富。
投资策略:均衡配置。市场投资风格未来逐步趋于均衡,随着从政策底走到市场底过程之后,未来经济弱复苏带来基本面好转,市场对大盘蓝筹公司的关注度会逐步提升,市场资金面也会逐步改善,市场对低估值蓝筹公司的配置力度会逐步提升。以外资和公募基金为配置主力的机构持仓公司有望逐步开始表现。从配置角度,除了大科技和消费之外,顺周期品种也值得逢低配置,周期类品种随着供给侧缓慢出清,叠加经济恢复后需求改善,有望走出底部周期。
风险提示:经济数据大幅低于预期,政策不及预期,外围环境恶化。
标题 | 报告日期 | 机构名称 | 研究员 |
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银行行业1月社融金融数据点评:单月信贷增量创新高,开门红超预期 | 2025-02-17 | 东兴证券 | 林瑾璐,田馨宇 |
美国1月CPI数据点评:美国1月通胀数据仍属于正常范围 | 2025-02-17 | 东兴证券 | 康明怡 |
东兴晨报 | 2025-02-16 | 东兴证券 | 研究所 |
首席周观点:2025年第7周 | 2025-02-14 | 东兴证券 | 研究所 |
公司2024年业绩预告点评:预告全年营收同比增长,G8.6 AMOLED量产建设、重大资产重组有序推进 | 2025-02-13 | 东兴证券 | 刘航,李科融 |
名称 | 研报 | 看多 家数 | 最高 目标价 | 最低 目标价 | 现价 |
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贵州茅台 | 详细 | 50 | 2600.00 | 1674.00 | 1471.62 |
五粮液 | 详细 | 50 | 223.00 | 146.29 | 131.55 |
珀莱雅 | 详细 | 48 | 145.22 | 110.00 | 84.40 |
山西汾酒 | 详细 | 47 | 285.00 | 204.51 | 192.98 |
比亚迪 | 详细 | 45 | 420.00 | 312.20 | 348.50 |
东鹏饮料 | 详细 | 44 | 308.70 | 242.10 | 228.42 |
青岛啤酒 | 详细 | 41 | 94.12 | 63.15 | 69.99 |
阳光电源 | 详细 | 40 | 135.00 | 79.83 | 68.24 |
宁德时代 | 详细 | 39 | 450.00 | 290.00 | 269.40 |
迈瑞医疗 | 详细 | 38 | 425.97 | 220.98 | 258.84 |
拓普集团 | 详细 | 38 | 75.00 | 34.20 | 70.59 |
乖宝宠物 | 详细 | 38 | 95.20 | 56.33 | 90.37 |
古井贡酒 | 详细 | 38 | 300.00 | 217.84 | 165.19 |
泸州老窖 | 详细 | 38 | 244.88 | 110.00 | 120.49 |
天味食品 | 详细 | 37 | 21.90 | 14.01 | 12.99 |