东方财富网 > 研报大全 > 策略报告正文
策略报告正文

中共中央政治局会议点评:政策加码强化向好趋势

www.eastmoney.com 2024年12月10日 东兴证券 林阳 查看PDF原文

K图

  事件:

  中共中央政治局12月9日召开会议,分析研究2025年经济工作,会议提出实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策,充实完善政策工具箱,加强超常规逆周期调节;要大力提振消费、提高投资效益,全方位扩大国内需求;推动科技创新和产业创新融合发展,稳住楼市股市。

  主要观点:

  会议对2025年政策定调更加积极。会议对财政政策和货币政策表述相较此前更加积极,财政政策表述由此前的“积极的财政政策”变为“更加积极的财政政策”,货币政策表述由此前的“稳健的货币政策”变为“适度宽松的货币政策”,新增加了“加强超常规逆周期调节”的提法,对经济支持力度明显加强,托底经济的意图强烈。

  将提振消费提到新的高度。在外部压力趋紧的大背景下,提振消费意义重大,未来通过财政政策刺激消费力度将会明显增大,拉动经济的效果也将更加明显,对居民端的收入改善预期将会更加明显,有利于经济触底反弹,有利于资本市场信心恢复。中央政府有较大的举债空间和赤字空间。

  行情有望进入强势阶段。市场在国庆之后进入震荡阶段,行情在政策、基本面和外部因素三者之间来回拉扯,政策处于一定的真空期,而基本面仍是滞后指标,而外部因素随着川普上台之后的预期而有所加压,市场失去上升动力。我们认为,三者共振才会带来行情的破局,而政策面仍是行情主要核心影响因素。短期市场有望进入新的政策预期阶段,尤其是提升消费对资本市场而言具有较大的指向性作用,后期以大消费为代表的行业将会有走强预期。配合前期大科技板块的轮番表现,指数行情有望重启。我们预计到目前到两会时间段有望是政策持续向好阶段,市场有望走出阶段性强势行情。

  配置建议:建议重点关注消费政策后续带来的大消费板块投资机会,目前整体处于低位,估值分位相对较低,有望出现明显的估值修复,如果相关政策未来能够持续落地,则行业明年出现较好的增长数据。同时,继续看好大科技板块的核心地位,同时可积极关注券商和互金板块的弹性,在配置上,仍然以弹性为王作为配置方向。

  风险提示:海外通胀超预期,海外经济衰退。

郑重声明:东方财富发布此内容旨在传播更多的信息,与本站立场无关,不代表东方财富观点。建议用户在阅读研报过程中,请认真仔细阅读研报里的风险提示、免责声明、重要声明等内容,用户据此操作风险自担。
机构一致看多个股
名称研报看多
家数
最高
目标价
最低
目标价
现价
贵州茅台详细502600.001674.001471.62
五粮液详细50223.00146.29131.55
珀莱雅详细48145.22110.0084.40
山西汾酒详细47285.00204.51192.98
比亚迪详细45420.00312.20348.50
东鹏饮料详细44308.70242.10228.42
青岛啤酒详细4194.1263.1569.99
阳光电源详细40135.0079.8368.24
宁德时代详细39450.00290.00269.40
迈瑞医疗详细38425.97220.98258.84
拓普集团详细3875.0034.2070.59
乖宝宠物详细3895.2056.3390.37
古井贡酒详细38300.00217.84165.19
泸州老窖详细38244.88110.00120.49
天味食品详细3721.9014.0112.99
热门行业追踪

数据来源:东方财富Choice数据

郑重声明:东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关。东方财富网不保证该信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自担。

信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-61278686 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:4000300059/952500