大类资产配置数据周报点评

　　观点

　　7月以来高频数据疲软，叠加近期天气因素，8月上中游数据表现不佳，整体经济运行趋势仍待扭转，数据整体表现利好债券、商品，利空股市。本月宏观动量预测结果分别为：增长(下行)，通胀(下行)，信用(上行)，利率(下行)；本月宏观动量预测结果分别为：增长(下行)，通胀(下行)，信用(上行)，利率(下行)；宏观因子S1策略本月配置比例为：股票(2.63%)，债券(94.74%)，商品(2.63%)），本月至今股债商策略回报为0.01%，股债策略回报为0.08%。宏观因子S2策略配置比例为：沪深300(16.29%)，中证500(0.0%)，中证1000(0.79%)，利率债(15.35%)，金融债(14.34%)，信用债(46.79%)，农产品(4.84%)，金属(0.0%)，化工(0.0%)，能源(0.0%)，黄金(1.6%)，本月至今回报为-0.76%。

　　库存、开工及消费

　　社会库存因子方面，H型钢最新值为62.62万吨,环比变化为-0.96%,同比变化为-5.46%；PE最新值为66.94万吨,环比变化为-0.81%,同比变化为17.6%；PVC最新值为55.3万吨,环比变化为-2.85%,同比变化为19.59%；丁苯橡胶最新值为4420.0吨,环比变化为8.87%,同比变化为-25.34%；钢材最新值为1096.04吨,环比变化为-3.38%,同比变化为-0.75%；甲醇最新值为1444600.0吨,环比变化为1.48%,同比变化为2.87%；精炼镍最新值为31683.0吨,环比变化为4.48%,同比变化为194.42%；冷轧板卷最新值为141.97万吨,环比变化为-0.75%,同比变化为16.32%；沥青最新值为60.3万吨,环比变化为-4.59%,同比变化为1.17%；螺纹钢最新值为687.19万吨,环比变化为-6.63%,同比变化为-18.56%；螺纹钢最新值为481.32万吨,环比变化为-5.45%,同比变化为-18.34%；铝合金锭最新值为2.19万吨,环比变化为-13.1%,同比变化为52.08%；热轧板卷最新值为350.03万吨,环比变化为-2.4%,同比变化为20.58%；热轧带钢最新值为84.16万吨,环比变化为1.73%,同比变化为72.21%；无缝管最新值为68.72万吨,环比变化为-3.16%,同比变化为-5.32%；线材最新值为73.44万吨,环比变化为1.16%,同比变化为-7.52%；线盘最新值为181.71万吨,环比变化为-2.62%,同比变化为-12.83%；中厚板最新值为147.31万吨,环比变化为-2.91%,同比变化为25.57%；

　　开工率因子方面，高炉开工率为77.47%,环比变化为-1.37%,同比变化为-5.89%；87家独立电弧炉钢厂开工率50.98%,环比变化为-1.44%,同比变化为-22.0%；纯涤纱开工率72.81%,环比变化为0.59%,同比变化为2.62%；纯棉纱开工率64.65%,环比变化为0.09%,同比变化为-2.81%；道路改性沥青开工率24.09%,环比变化为1.36%,同比变化为-3.46%；浮法玻璃开工率81.59%,环比变化为-0.57%,同比变化为0.61%；螺纹钢开工率32.46%,环比变化为-1.31%,同比变化为-13.11%；煤沥青开工率43.92%,环比变化为-0.61%,同比变化为-3.42%；煤炭开工率67.29%,环比变化为1.09%,同比变化为-7.43%；热轧板卷开工率82.81%,环比变化为3.12%,同比变化为1.56%；热轧带钢开工率57.41%,环比变化为-7.4%,同比变化为-24.83%；下游行业开工率45.31%,环比变化为-1.88%,同比变化为0.86%；下游行业开工率41.47%,环比变化为-2.35%,同比变化为5.22%；原油开工率50.76%,环比变化为0.7%,同比变化为-11.14%；中国:开工率:产能(>200万吨):焦化企业(230家)开工率76.36%,环比变化为-0.33%,同比变化为-5.65%；中温煤焦油开工率56.95%,环比变化为4.61%,同比变化为3.72%；中国:开工率:汽车轮胎(半钢胎)开工率78.99%,环比变化为0.0%,同比变化为6.73%；中国:开工率:汽车轮胎(全钢胎)开工率58.31%,环比变化为2.64%,同比变化为-6.16%；

　　消费类因子方面，北京:地铁客运量最新值为889.41万人次,环比变化为0.34%,同比变化为-2.82%；上海:地铁客运量最新值为1199.4万人次,环比变化为0.8%,同比变化为4.93%；中国:电影票房收入:当周值最新值为99200.0万元,环比变化为-25.02%,同比变化为-51.18%；

　　流动性及估值

　　市场整体流动性方面，DR007最新值为1.83%,250交易日百分位数为40.0%；GC001:成交量最新值为1525327208.0手,250交易日百分位数为90.0%；GC001:收盘价最新值为1.935%,250交易日百分位数为50.0%；GC007:成交量最新值为128966024.0手,250交易日百分位数为20.0%；GC007:收盘价最新值为2.025%,250交易日百分位数为50.0%；

　　沪深300赔率方面，1/沪深300指数PE-国债到期收益率最新值为6.54%,250交易日百分位数为70.0%；1/沪深300指数PE-美国：国债到期收益率最新值为4.27%,250交易日百分位数为54.0%；沪深300指数股息率-国债到期收益率最新值为1.07%,250交易日百分位数为97.0%；沪深300指数股息率-美国：国债到期收益率最新值为-1.21%,250交易日百分位数为65.0%；